Qu'est-ce que Fannie Mae?

La Federal National Mortgage Association, généralement connue sous le nom de Fannie Mae, est une entité parrainée par le gouvernement des États-Unis qui a été créée pour développer le marché hypothécaire secondaire en faisant des hypothèques.Hypothèque Une hypothèque est un prêt - accordé par un prêteur hypothécaire ou une banque - qui permet un particulier pour acheter une maison. S'il est possible de contracter des prêts pour couvrir la totalité du coût d'une maison, il est plus courant d'obtenir un prêt pour environ 80% de la valeur de la maison. disponible pour les emprunteurs à revenu faible et intermédiaire. Il ne fournit pas de prêts hypothécaires aux emprunteurs, mais achète et garantit des prêts hypothécaires sur le marché hypothécaire secondaire.

Fannie Mae

Histoire de Fannie Mae

Fannie Mae a été créée en 1938 par le Congrès américain pendant la Grande Dépression La Grande Dépression La Grande Dépression était une dépression économique mondiale qui a eu lieu de la fin des années 1920 aux années 1930. Pendant des décennies, des débats ont duré sur les causes de la catastrophe économique, et les économistes restent divisés sur un certain nombre d'écoles de pensée différentes. dans le cadre du New Deal institué par le président Franklin Roosevelt pour gérer les effets de la récession sur l'économie. Son rôle était de faire croître le marché hypothécaire en titrisant les prêts hypothécaires, permettant ainsi aux prêteurs de réinvestir les actifs dans davantage de prêts et de réduire la dépendance envers les associations locales d'épargne et de crédit. À cette époque, l'organisme ne pouvait acheter que des hypothèques assurées par l'Administration fédérale du logement.

En 1968, Fannie Mae est passée d'une entité gouvernementale à une société quasi-gouvernementale détenue par des actionnaires, ce qui a permis à l'entité d'acheter n'importe quelle hypothèque, y compris celles cotées à la Bourse de New York.

Au cours de la crise financière de 2008, la crise des prêts hypothécaires à risque a affecté la capacité de Fannie Mae à acheter de nouveaux prêts hypothécaires sur le marché. Les prêteurs se sont livrés à des pratiques de prêt contraires à l'éthique en prêtant à des emprunteurs ayant des antécédents de crédit médiocres, ce qui a conduit à l'éclatement de la bulle immobilière. L'agence a été radiée de la Bourse de New York après que son action soit tombée en dessous du capital minimum requis par le NYSE.

Malgré les tentatives du gouvernement pour relancer l'entité, celle-ci s'est encore plus endettée. À la fin de 2008, Fannie Mae et Freddie Mac ont été repris par le gouvernement par le biais d'une tutelle du Comité fédéral du financement du logement (FHFC). Le gouvernement a contracté une dette totale de 197,4 milliards de dollars pour relancer les deux entités. Après sa radiation du NYSE, Fannie Mae a annoncé qu'elle échangerait ses actions sur le marché de gré à gré OTC (OTC) d'échanges formels et sans la supervision d'un régulateur des changes. Les transactions OTC sont effectuées sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via des réseaux de concessionnaires. tableau d'affichage.

Comment fonctionne Fannie Mae

Fannie Mae achète des hypothèques auprès de courtiers en hypothèques, de banques et de coopératives de crédit, qui transfère les risques de prêt des établissements de crédit à l'entité. L'achat de prêts hypothécaires crée plus de liquidités pour les prêteurs, leur permettant de souscrire plus de prêts hypothécaires. Pour que les prêteurs hypothécaires puissent vendre leurs prêts hypothécaires à Fannie Mae, ils doivent répondre à des critères stricts et accepter de ne pas pratiquer de prêts contraires à l'éthique. L'agence regroupe des types de prêts similaires dans des titres adossés à des hypothèques. Un MBS est un titre adossé à des actifs qui est négocié sur le marché secondaire et qui permet aux investisseurs de tirer profit de l'activité hypothécaire et de les vendre à des investisseurs institutionnels et individuels tels que des fonds de pension,fonds de dotation, fonds spéculatifs et fonds de pension.

Même après avoir vendu les titres adossés à des créances hypothécaires à des investisseurs, Fannie Mae continue de détenir les hypothèques sous-jacentes. Il paie également aux investisseurs une part des mensualités hypothécaires au prorata. Fannie Mae garantit qu'elle effectuera des paiements mensuels sur les titres adossés à des hypothèques, y compris le principal et les intérêts. Il fixe un pourcentage spécifique de prêts hypothécaires pour les familles à revenu faible ou moyen.

Comment Fannie Mae gagne de l'argent

L'une des façons dont Fannie Mae utilise pour gagner de l'argent est d'emprunter de l'argent à des taux bas et de le réinvestir dans des emprunts entiers et des titres adossés à des hypothèques. Il emprunte sur les marchés financiers en vendant des obligations et en achetant des prêts entiers auprès des initiateurs de prêts hypothécaires. Fannie Mae titrise ensuite l'ensemble des prêts et crée des titres adossés à des hypothèques, qu'elle vend aux investisseurs avec profit.

Fannie Mae perçoit également des commissions de garantie en compensation de la prise en charge des risques de prêt des institutions financières. L'entité achète des prêts hypothécaires aux banques et aux coopératives de crédit afin de radier les dettes des livres, et elle assume les risques de prêt associés aux prêts hypothécaires. Il crée ensuite des titres adossés à des hypothèques à partir des hypothèques sous-jacentes, qu'il vend aux investisseurs.

Les investisseurs sont disposés à payer une commission de garantie à l'entité pour prendre les risques de prêt. Cela signifie que l'agence s'engage à effectuer les paiements du principal et des intérêts, que les emprunteurs hypothécaires effectuent ou non les paiements prévus. Cependant, elle n'achète que des prêts hypothécaires qui répondent à ses critères de réduction du risque de défaut.

Fannie Mae contre Freddie Mac

Fannie Mae et Freddie Mac sont des entités gouvernementales qui ont été créées pour servir le marché du logement américain, en particulier les salariés à faible et moyen revenu. Les deux entités partagent des similitudes dans leur mode de fonctionnement. Par exemple, les deux entités achètent des hypothèques sur le marché secondaire et les vendent en tant que titres adossés à des hypothèques aux investisseurs.

Les deux entités diffèrent dans leurs marchés cibles et dans les produits qu'elles proposent. Alors que Fannie Mae achète des hypothèques auprès de grands prêteurs commerciaux, Freddie Mac achète des prêts hypothécaires auprès de petites banques. De plus, Fannie Mae offre le prêt Home Ready aux emprunteurs qui gagnent 80% ou moins du revenu médian de la région, tandis que Freddie Mac offre le programme Home Possible qui prête aux emprunteurs qui vivent dans la maison et ne gagnent pas plus que le revenu moyen de la région. .

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  • La Fed (Réserve fédérale) Réserve fédérale (La Fed) La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis et l'autorité financière derrière la plus grande économie de marché libre du monde.

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