Une entreprise avec une politique de dividende stable verse un dividende régulier à chaque période donnée, quelle que soit la volatilité Volatilité La volatilité est une mesure du taux de fluctuation du prix d'un titre au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les commerçants calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix sur le marché. Le montant exact des dividendes versés dépend des bénéfices à long terme de l'entreprise. La croissance du dividende est en ligne avec les bénéfices à long terme de la société.
Dans le cadre d'une politique de dividende stable, il est courant pour les entreprises de distribuer des dividendes tous les trimestres, le paiement étant en ligne avec les résultats trimestriels de l'entreprise. Cependant, il peut également être payé annuellement ou semestriellement. La politique de dividende stable est l'une des politiques les plus populaires car la volatilité de l'entreprise n'est pas reflétée dans le paiement des dividendes. Les actionnaires peuvent être certains de recevoir un paiement de dividende au moins une fois par an.
Dividendes et politiques de dividendes
Un dividende est une récompense qu'une entreprise donne à ses actionnaires pour avoir investi dans l'entreprise. Les dividendes peuvent être distribués de différentes manières, telles que le paiement en espèces ou par le biais d'actions. Le conseil d'administration Conseil d'administration Un conseil d'administration est essentiellement un panel de personnes élues pour représenter les actionnaires. Chaque entreprise publique est légalement tenue d'installer un conseil d'administration; les organisations à but non lucratif et de nombreuses entreprises privées - bien qu'elles ne soient pas tenues de le faire - créent également un conseil d'administration. d'une entreprise décide du montant du dividende à distribuer et du calendrier de la redistribution des bénéfices.
L'une des décisions les plus importantes prises par les actionnaires de l'entreprise est la politique de dividende à suivre. Au plus haut niveau, une entreprise est confrontée à deux décisions: conserver les bénéfices ou les distribuer aux actionnaires. Parfois, l'entreprise peut choisir de conserver les bénéfices de l'entreprise pour diverses raisons, telles que les opportunités d'investissement potentielles pour l'entreprise, les bénéfices futurs, les frais d'émission, les obligations fiscales ou d'autres considérations qui empêchent l'entreprise de verser un dividende.
Une fois que l'entreprise a pris une décision sur ce qu'elle doit faire avec les bénéfices, l'étape suivante consiste à créer la politique de dividende. La politique de dividende agit comme un outil permettant à l'entreprise d'attirer les investisseurs et de bénéficier d'un traitement préférentiel sur les marchés financiers Marchés financiers Les marchés financiers, du nom lui-même, sont un type de marché qui offre une avenue pour la vente et l'achat d'actifs tels que les obligations , actions, devises et produits dérivés. Souvent, ils sont appelés par des noms différents, y compris «Wall Street» et «marché des capitaux», mais tous signifient toujours la même chose. . Les préférences des investisseurs jouent également un rôle clé dans le choix du type de politique de dividende à utiliser.
La politique fiscale du pays détermine également si l'actionnaire souhaite recevoir l'action en espèces ou sous forme d'options de rachat d'actions.
Mise en œuvre de la politique de dividende stable
1. Taux de distribution constant
C'est à ce moment qu'un certain pourcentage spécifié des bénéfices de la société est distribué aux actionnaires sous forme de dividendes. De nombreuses entreprises préfèrent la politique de paiement constant car elle permet à la direction de décider plus facilement de la part des bénéfices à conserver.
2. Dividende constant par action
La société distribue un montant fixe de dividendes en espèces. Il crée une réserve qui leur permet de verser un dividende fixe même lorsque les revenus sont faibles ou qu'il y a des pertes. La politique de dividende constant est plus adaptée aux entreprises dont les bénéfices restent stables sur plusieurs années.
3. Combinaison des deux politiques
Dans le cadre d'une combinaison de ces politiques, la société distribue un montant fixe de dividende régulier en plus d'un dividende supplémentaire qui est versé en fonction de ses bénéfices. La politique de regroupement permet à la direction d'être flexible et constitue une bonne option pour les entreprises dont les bénéfices fluctuent constamment.
Politique de dividende stable et ratio de distribution cible
La politique de dividende stable peut également être définie par le ratio de distribution cible. Le ratio de distribution cible représente le pourcentage des bénéfices que l'entreprise choisit de distribuer aux actionnaires à long terme. Selon le modèle, les bénéfices de la société devraient augmenter si le ratio de distribution de dividendes est inférieur au ratio de distribution de dividendes cible. Un investisseur peut calculer le dividende futur estimé comme suit:
Dividende futur attendu = Dividende actuel + (Augmentation prévue du BPA x Ratio de distribution cible x Facteur d'ajustement)
Où:
- Le facteur d'ajustement est le nombre d'années au cours desquelles les ajustements de dividendes auront lieu
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- Impôt sur les gains en capital Impôt sur les gains en capital L'impôt sur les gains en capital est un impôt imposé sur les gains en capital ou les bénéfices qu'un individu fait de la vente d'actifs. La taxe n'est imposée qu'une fois que l'actif a été converti en espèces, et non lorsqu'il est toujours entre les mains d'un investisseur.
- Plan de réinvestissement des dividendes (RRD) Plan de réinvestissement des dividendes (RRD) Un plan de réinvestissement des dividendes (RRD ou DRP) est un plan offert par une société aux actionnaires qui leur permet de réinvestir automatiquement leurs dividendes en espèces dans des actions supplémentaires de la société lors du paiement du dividende. Date. Les plans de réinvestissement des dividendes sont généralement sans commission et offrent une réduction par rapport au cours actuel de l'action.
- Dates importantes des dividendes Dates importantes des dividendes Afin de comprendre les actions versant des dividendes, il est essentiel de connaître les dates importantes des dividendes. Un dividende se présente généralement sous la forme d'une distribution en espèces payée à partir des bénéfices de l'entreprise aux investisseurs.
- Dividende spécial Dividende spécial Un dividende spécial, également appelé dividende supplémentaire, est un dividende non récurrent «unique» distribué par une société à ses actionnaires. Il est distinct du cycle normal des dividendes et est généralement anormalement plus important que le paiement de dividendes typique d'une entreprise.
