Un ratio de frais est une commission facturée par une société d'investissement pour gérer les fonds propres. Sociétés d'investissement telles que les fonds communs de placement Fonds communs de placement Un fonds commun de placement est une masse d'argent collectée auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, des obligations ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Apprenez-en davantage sur les différents types de fonds, leur fonctionnement, et les avantages et les compromis liés à leur investissement entraînent souvent diverses charges d'exploitation lors de la gestion des fonds des investisseurs, et ils facturent un petit pourcentage sur les fonds sous gestion pour couvrir les dépenses.
Certaines des dépenses engagées par les sociétés d'investissement comprennent les frais de publicité, les frais de gestion, les frais d'administration SG&A Les frais généraux et administratifs comprennent toutes les dépenses non liées à la production engagées par une entreprise au cours d'une période donnée. Cela comprend les dépenses telles que le loyer, la publicité, le marketing, la comptabilité, les litiges, les voyages, les repas, les salaires de la direction, les primes, etc. À l'occasion, il peut également inclure des frais d'amortissement, des frais de gestion et des frais juridiques. Les frais sont déduits des fonds de l'investisseur, et cela réduit les rendements globaux attribuables aux investisseurs.
Coûts inclus dans le ratio des frais
Le nombre de dépenses d'exploitation engagées lors de la gestion des fonds des investisseurs varie selon les sociétés d'investissement. Un fonds type peut engager les dépenses suivantes:
1. Frais de gestion
Les frais de gestion sont payés par un investisseur à la société de gestion de portefeuille en compensation de la gestion des fonds en son nom. Les frais visent à rémunérer les gestionnaires de fonds pour leur temps et leur expertise dans la sélection de titres à haut rendement pour leurs clients et dans la gestion du portefeuille d'investissements.
Les frais de gestion représentent une grande partie du ratio des frais et peuvent varier de 0,5% à 2,0%. Les investisseurs préfèrent les sociétés de gestion de portefeuille qui facturent des frais de gestion moins élevés, car des frais plus élevés réduisent le rendement de leurs investissements.
2. Frais juridiques
Les fonds d'investissement peuvent également engager certains frais juridiques dans la gestion des fonds d'actionnaires. Des frais juridiques sont payés aux avocats pour traiter les documents liés aux certificats d'actions, aux dépôts auprès de la SEC Types de dépôts auprès de la SEC La SEC américaine oblige les sociétés cotées en bourse à soumettre différents types de dépôts auprès de la SEC, les formulaires incluent 10-K, 10-Q, S- 1, S-4, voir exemples. Si vous êtes un investisseur sérieux ou un professionnel de la finance, connaître et être capable d'interpréter les différents types de dépôts auprès de la SEC vous aidera à prendre des décisions d'investissement éclairées. , licences, ainsi que le respect de diverses réglementations. Les honoraires peuvent également être payés aux avocats représentant la société lorsqu'elle est impliquée dans des litiges avec des régulateurs, des concurrents, des investisseurs et d'autres parties prenantes. Contrairement aux frais de gestion, les frais juridiques représentent un petit pourcentage du ratio des frais.
3. Frais d'agent de transfert
Ces frais sont payés aux agents des transferts qui peuvent être une banque ou une société de fiducie à qui la responsabilité de tenir les registres des investisseurs est confiée. Lorsque les clients vendent ou achètent une partie ou la totalité de leurs investissements dans la société du portefeuille, les comptes du client doivent être mis à jour régulièrement pour refléter ces changements.
Les agents de transfert sont chargés de gérer ces tâches afin de suivre les changements quotidiens dans les extraits de compte. Ils traitent les demandes d'achat, délivrent des certificats aux nouveaux propriétaires, traitent les cas de certificats volés ou perdus et agissent en tant qu'intermédiaires entre les investisseurs du fonds et l'entreprise.
5. Frais de commercialisation
Les frais de marketing sont les frais encourus par le fonds d'investissement pour faire la publicité de ses produits et services auprès d'actionnaires potentiels dans le but de collecter plus d'argent pour l'investissement. Ces frais sont utilisés pour créer des bannières publicitaires, imprimer et distribuer des brochures aux actionnaires potentiels, ainsi que sponsoriser des publicités sur le marché cible.
Plus un fonds d'investissement détient d'argent, plus la société peut investir dans des portefeuilles, ce qui signifie des frais de gestion plus élevés pour les gestionnaires de fonds. Les frais de commercialisation sont ajoutés au ratio des dépenses et représentent un petit pourcentage du ratio.
Changements dans le ratio des frais
Le ratio des frais d'une entreprise est généralement prévisible, et un fonds d'investissement avec un ratio de frais élevé continuera probablement à fonctionner avec un ratio de frais élevé. Un investisseur qui envisage de faire gérer ses fonds par un OPC peut consulter le prospectus d'un fonds pour connaître son ratio de frais moyen au cours des cinq dernières années.
Les charges d'exploitation engagées par un fonds comprennent à la fois des charges fixes et variables. Coûts fixes et variables Le coût est quelque chose qui peut être classé de plusieurs façons selon sa nature. L'une des méthodes les plus courantes est la classification selon les coûts fixes et les coûts variables. Les coûts fixes ne changent pas avec les augmentations / diminutions des unités de volume de production, tandis que les coûts variables sont uniquement dépendants, qui sont calculés en pourcentage fixe de l'actif du fonds. Cela signifie que les dépenses se comportent comme des dépenses variables puisque le total des dépenses dépendra du total des actifs sous gestion à un moment donné.
Par exemple, supposons qu'un fonds facture des frais de gestion de 1% du total des actifs sous gestion. Cela signifie que le fonds facturera un 1% constant indépendamment de toute augmentation du total des actifs sous gestion. Si l'actif total du fonds s'élevait à 30000000 $ en 2017, puis augmentait à 35000000 $ en 2018, les frais de gestion facturés seront respectivement égaux à 300000 $ et 350000 $. De même, un coût fixe tel que le loyer variera en pourcentage en fonction du total des actifs sous gestion sur différentes périodes.
Fonds indiciels vs fonds gérés activement
Les fonds indiciels et les fonds gérés activement facturent des ratios de frais différents en raison de la différence dans leurs modes de fonctionnement. Les fonds indiciels sont des fonds gérés passivement, ce qui signifie que le gestionnaire de fonds ne suit que les portefeuilles avec l'indice de référence du fonds. Les fonds gérés passivement ne nécessitent pas une équipe de gestion active, ce qui signifie que le ratio des frais peut être maintenu à la baisse. Les fonds indiciels passifs facturent un ratio de frais moyen de 0,2% ou moins.
D'autre part, les fonds gérés activement emploient des analystes et des équipes de recherche pour identifier et analyser les investissements potentiels offrant un meilleur rendement. Les fonds gérés activement entraînent souvent des coûts d'exploitation élevés et les coûts sont répercutés sur les actionnaires sous forme de ratios de dépenses. Le ratio moyen des fonds gérés activement varie de 0,5% à 1,0%
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- Valeur liquidative Valeur liquidative La valeur liquidative (VNI) est définie comme la valeur des actifs d'un fonds moins la valeur de ses passifs. Le terme «valeur liquidative» est couramment utilisé pour les fonds communs de placement et sert à déterminer la valeur des actifs détenus. Selon la SEC, les fonds communs de placement et les fonds communs de placement (UIT) sont tenus de calculer leur valeur liquidative
- Private Wealth Management Private Wealth Management La gestion de fortune privée est une pratique d'investissement qui implique la planification financière, la gestion fiscale, la protection d'actifs et d'autres services financiers pour les particuliers fortunés (HNWI) ou les investisseurs accrédités. Les gestionnaires de fortune privés créent une relation de travail étroite avec des clients fortunés pour aider à construire un portefeuille qui atteint les objectifs financiers du client.
- Honoraires de rétention Honoraires de rétention Les honoraires de rétention sont des frais initiaux payés par un individu pour les services d'un conseiller, consultant, avocat, pigiste ou autre professionnel.
- Frais de service Frais de service Les frais de service, également appelés frais de service, se réfèrent à des frais perçus pour payer les services liés à un produit ou service acheté.
