Le taux de change effectif nominal (NEER) est une forme de mesure du taux de change nominal d'une devise par rapport à un panier d'autres devises à l'aide d'un calcul de moyenne pondérée non ajustée. Le NEER est également parfois appelé «indice des devises pondéré en fonction des échanges».
Fig.1: Taux de change effectif nominal de l'euro (1993-2020)
Le NEER peut être ajusté pour tenir compte des effets de l'inflation d'un pays par rapport à l'inflation. La hausse du niveau des prix signifie que la monnaie dans une économie donnée perd du pouvoir d'achat (c'est-à-dire que moins peut être achetée avec la même somme d'argent). d’autres pays. Lorsque l'ajustement est effectué, la métrique qui en résulte est appelée le taux de change effectif réel (TCER).
Taux de change nominal vs taux de change réel
Un taux de change nominal correspond essentiellement aux prix relatifs entre deux devises. Par exemple, si un taux de change Taux de change fixe ou fixe Les taux de change de devises mesurent la force d'une devise par rapport à une autre. La force d'une monnaie dépend d'un certain nombre de facteurs tels que son taux d'inflation, les taux d'intérêt en vigueur dans son pays d'origine ou la stabilité du gouvernement, pour n'en nommer que quelques-uns. est coté comme 1 euro = 1,10 USD, puis un euro peut être échangé sur le marché des changes contre 1,1 dollar US.
Il contraste avec le taux de change réel, qui mesure le prix relatif des biens entre deux pays. Le taux de change réel représente le taux auquel les pays européens peuvent échanger leurs biens contre des biens aux États-Unis
Il est généralement exprimé en Px / Pm, où Px est le prix du bien d'exportation et Pm est le prix du bien d'entrée.
Taux de change effectif nominal expliqué
En économie, le taux de change effectif nominal (NEER) est utilisé pour mesurer la compétitivité internationale et la force de la monnaie d'un pays sur le marché des changes (forex). NEER n'est pas exprimé comme une mesure en termes de monnaie; au lieu de cela, il représente une valeur large, généralement dans un index.
Un coefficient NEER supérieur à 1,0 montre que la monnaie nationale vaut relativement plus que les devises importées. Si un coefficient NEER est inférieur à 1,0, cela montre que la monnaie nationale vaut relativement moins que les devises importées.
Si la devise d'un pays augmente par rapport à un panier d'autres devises à taux de change flottant, le NEER augmentera. Il signale que plus de devises peuvent être obtenues, en moyenne, pour chaque unité de la monnaie nationale.
Alors que si la devise d'un pays diminue par rapport à un panier d'autres devises, le NEER diminuera. Cela indique que moins de devises étrangères peuvent être obtenues, en moyenne, pour chaque unité de la monnaie nationale.
Calcul du taux de change effectif nominal
Afin de déterminer le taux de change effectif nominal d'une monnaie, le panier de devises étrangères contre lequel il est évalué doit être déterminé. Le panier est choisi en fonction des partenaires commerciaux les plus importants et les plus importants du pays, ainsi que des principales devises générales.
Les principales devises mondiales sont les suivantes:
- Dollar américain (USD)
- Livre britannique (GBP)
- Yen japonais (JPY)
- Euro (EUR)
- Franc suisse (CHF)
- Renminbi chinois (CNH)
- Dollar canadien (CAD)
- Dollar australien (AUD)
- Dollar néo-zélandais (NZD)
- Rand sud-africain (ZAR)
Le panier de devises étrangères est pondéré en fonction de la valeur de négociation par rapport à la monnaie nationale. La valeur peut être mesurée à l'exportation ou à l'importation. Importations et exportations Les importations sont les biens et services qui sont achetés du reste du monde par les résidents d'un pays, plutôt que d'acheter des articles produits dans le pays. Les exportations sont des biens et services qui sont produits dans le pays, mais ensuite vendus à des clients résidant dans d'autres pays. valeur, qui comprend la valeur totale des exportations et des importations combinées. Il peut également être mesuré d'autres manières. Les pondérations sont généralement liées aux actifs et passifs de pays distincts.
Caractère pratique du taux de change effectif nominal
Le NEER est une valeur relative abstraite qui ne mesure pas la force d'une monnaie en termes réels. NEER peut seulement mesurer si une devise est forte ou faible ou se renforce ou s'affaiblit par rapport à d'autres devises étrangères. Il indique essentiellement quelles devises sont les plus demandées par rapport aux autres devises, que cela soit dû à la valeur perçue ou à une demande accrue de biens ou d'investissements d'un pays.
Les économistes utilisent NEER pour éclairer les décisions commerciales internationales. Il est également utilisé par les traders de forex qui négocient des devises à des fins spéculatives, de couverture. En tant qu'investissement, il protège les finances d'un individu contre l'exposition à une situation risquée pouvant entraîner une perte de valeur. , ou des raisons d'arbitrage.
Le Fonds monétaire international (FMI) élabore et publie les taux de change effectifs nominaux et réels pour la plupart des grands pays développés, en dehors des données sur les pays nouvellement industrialisés et en développement.
Les banques centrales publient les taux de change effectifs généraux de leurs pays respectifs. En observant les données, les économistes peuvent obtenir des informations sur les tendances et les développements de l'économie et du marché des changes.
Exemple
Les données économiques de la Réserve fédérale (FRED) publient le taux de change effectif global pour les États-Unis sur leur site Web. Ici, nous pouvons observer les tendances de la performance relative du dollar américain pendant les périodes d'expansion et de récession économiques.
Fig.2: Taux de change effectif global pour les États-Unis
Lectures connexes
Finance est le fournisseur officiel de la certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ L'accréditation Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse de crédit, modélisation d'alliances, remboursements de prêts, etc. programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en analyste financier de classe mondiale.
Pour continuer à apprendre et développer vos connaissances en analyse financière, nous vous recommandons vivement les ressources supplémentaires ci-dessous:
- Calcul du spread de change Calcul du spread de change Le spread de change (ou spread acheteur-vendeur) fait référence à la différence entre les cours acheteur et vendeur pour une paire de devises donnée. Le prix acheteur fait référence au montant maximum qu'un négociant en devises est prêt à payer pour acheter une certaine devise, et le prix vendeur est le prix minimum qu'un courtier en devises est prêt à accepter pour la devise.
- Contrat de swap de devises Contrat de swap de devises Un contrat de swap de devises (également appelé contrat de swap de devises) est un contrat dérivé entre deux parties qui implique l'échange de paiements d'intérêts, ainsi que l'échange de montants en principal dans certains cas, qui sont libellés dans différentes devises.
- Gain / perte de change Gain / perte de change Un gain / perte de change se produit lorsqu'une personne vend des biens et des services dans une devise étrangère. La valeur de la devise étrangère, une fois convertie dans la devise locale du vendeur, variera en fonction du taux de change en vigueur. Si la valeur de la devise augmente après la conversion, le vendeur aura réalisé un gain de change.
- Taux de change pondéré par les échanges Taux de change pondéré par les échanges Le taux de change pondéré par les échanges est une mesure complexe du taux de change d'un pays. Il mesure la force d'une monnaie pondérée par le volume des échanges avec d'autres pays.
