Que signifie sous-évalué?

Un actif sous-évalué est un investissement qui peut être acheté à un prix inférieur à sa valeur intrinsèque. Par exemple, si une entreprise a une valeur intrinsèque de 11 $ par action mais peut être achetée pour 8 $ par action, elle est considérée comme sous-évaluée.

Sous-évalué

Valeur intrinsèque

Un investissement est soit surévalué soit sous-évalué par rapport à sa valeur intrinsèque. Puisque la valeur intrinsèque d'un actif est subjective, cela signifie qu'être sur / sous-évalué est également subjectif.

En termes simples, la valeur intrinsèque d'un actif est le prix qu'un investisseur rationnel serait prêt à payer pour cet actif. Il s'agit le plus souvent de la valeur actuelle nette (VAN) de tous les flux de trésorerie futurs générés par l'actif. Pour un rappel sur le sujet, voir le guide Finance des méthodes de valorisation Méthodes de valorisation Lors de la valorisation d'une entreprise comme une entreprise en exploitation, trois principales méthodes de valorisation sont utilisées: l'analyse DCF, les sociétés comparables et les opérations précédentes. Ces méthodes d'évaluation sont utilisées dans la banque d'investissement, la recherche d'actions, le capital-investissement, le développement d'entreprise, les fusions et acquisitions, les rachats par emprunt et la finance, ainsi que la modélisation financière Guide de modélisation financière gratuit pilotes, prévisions, relier les trois déclarations, analyse DCF, plus,et plus précisément, les modèles DCF Guide gratuit de formation aux modèles DCF Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision du flux de trésorerie disponible sans effet de levier d'une entreprise.

Sous-évalué vs surévalué

Si la valeur d'un actif se négocie à sa valeur intrinsèque, on dit qu'elle est équitablement évaluée (plus ou moins une marge raisonnable). Lorsqu'un actif s'écarte considérablement de cette valeur, il devient alors sous / surévalué.

Investissement de valeur

Les investisseurs qui achètent des actions dont la valeur intrinsèque est inférieure à leur valeur intrinsèque sont appelés «investisseurs de valeur» Investissement en actions: un guide sur l'investissement en valeur méthodes de sélection de titres les plus respectées et les plus suivies. »Ou les investisseurs qui aiment les actions« bon marché ». Bien que l'investissement axé sur la valeur puisse être une bonne idée, un problème peut être de tomber dans un «piège à valeur», qui est une entreprise de mauvaise qualité qui semble bon marché mais qui ne vaut rien de plus que son prix de marché.

Ratios pour les investissements sous-évalués

Les investisseurs peuvent utiliser plusieurs méthodes pour trouver des investissements (généralement des actions) qui valent plus que le prix qu'ils doivent payer. Vous trouverez ci-dessous des exemples de certains des ratios les plus couramment utilisés pour évaluer si un stock est surévalué ou sous-évalué:

Prix ​​/ Valeur actuelle nette (P / VAN)

Le prix / VAN est la meilleure méthode (c'est-à-dire la plus complète) pour évaluer une entreprise. Pour effectuer l'analyse Prix / VAN, un analyste financier doit créer un modèle financier pour prévoir les revenus, les dépenses et les flux de trésorerie de l'entreprise dans le futur et calculer la valeur actuelle nette (VAN) Valeur actuelle nette (VAN) Valeur actuelle nette (VAN) ) est la valeur de tous les flux de trésorerie futurs (positifs et négatifs) sur toute la durée de vie d'un investissement actualisée au présent. L'analyse de la VAN est une forme d'évaluation intrinsèque et est largement utilisée dans la finance et la comptabilité pour déterminer la valeur d'une entreprise, la sécurité d'investissement,. L'analyste comparera ensuite la valeur du modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) au prix de marché de l'investissement. Pour apprendre plus,consultez le guide gratuit de modélisation financière de Finance Guide gratuit de modélisation financière Ce guide de modélisation financière couvre les astuces Excel et les meilleures pratiques sur les hypothèses, les moteurs, les prévisions, la liaison des trois états, l'analyse DCF, etc.

Autres ratios

Si un analyste n'a pas accès à suffisamment d'informations (ou de temps) pour construire un modèle financier, il peut se tourner vers d'autres ratios pour évaluer la valeur d'une entreprise. D'autres ratios courants comprennent:

  1. Ratio cours / bénéfice (PE) Ratio prix des bénéfices Le ratio cours / bénéfices (ratio P / E) est la relation entre le cours de l'action d'une entreprise et le bénéfice par action. Cela donne aux investisseurs une meilleure idée de la valeur d'une entreprise. Le P / E montre les attentes du marché et est le prix que vous devez payer par unité de gains actuels (ou futurs)
  2. Rapport prix / livre (PB)
  3. Ratio EV / EBITDA
  4. Ratio EV / revenu
  5. Ratio cours / flux de trésorerie (P / CF)
  6. Rendement du dividende et ratio de distribution

Lorsque vous utilisez les ratios ci-dessus, il est important de prêter une attention particulière pour éviter les «pièges de valeur» comme indiqué ci-dessus. Étant donné que les entreprises peuvent temporairement subir des fluctuations dans leurs états financiers, les ratios ci-dessus peuvent apparaître plus favorables ou défavorables qu'ils ne le seraient à long terme.

Une société peut engager des dépenses ponctuelles dans son compte de résultat ou inclure une dépréciation d'actifs dans le bilan, mais elles ne reflètent pas nécessairement la performance attendue continue de l'entreprise.

Stratégies longues vs courtes

Lorsqu'une action est sous-évaluée, elle présente une opportunité d'aller «long» en achetant ses actions. Lorsqu'une action est surévaluée, elle présente une opportunité de «short» en vendant ses actions. Les hedge funds et les investisseurs avertis peuvent utiliser une combinaison de positions longues et courtes pour parier sur des actions sur / sous-évaluées. Pour en savoir plus, consultez les guides de trading de Finance Trading & Investing Les guides de trading et d'investissement de Finance sont conçus comme des ressources d'auto-apprentissage pour apprendre à trader à votre rythme. Parcourez des centaines d'articles sur le trading, l'investissement et des sujets importants que les analystes financiers doivent connaître. Renseignez-vous sur les classes d'actifs, le prix des obligations, le risque et le rendement, les actions et les marchés boursiers, les ETF, l'élan, la technique.

Ressources supplémentaires

Finance est le fournisseur officiel du programme de certification FMVA® Global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. . Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:

  • Les professionnels de la finance d'entreprise se réfèrent régulièrement aux marchés comme étant haussiers et baissiers sur la base de mouvements de prix positifs ou négatifs. Un marché baissier est généralement considéré comme existant lorsqu'il y a eu une baisse de prix de 20% ou plus par rapport au sommet, et un marché haussier est considéré comme une reprise de 20% à partir d'un fond de marché.
  • Couverture à découvert Couverture à découvert La couverture à découvert, également appelée «achat pour couvrir», fait référence à l'achat de titres par un investisseur pour clôturer une position courte en bourse. Le processus est étroitement lié à la vente à découvert. En fait, la couverture à découvert fait partie de la vente à découvert
  • Signalisation Signalisation La signalisation fait référence au fait d'utiliser des informations privilégiées pour initier une position commerciale. Cela se produit lorsqu'un initié publie des informations cruciales sur une entreprise qui déclenchent l'achat ou la vente de ses actions par des personnes qui ne possèdent généralement pas d'informations privilégiées. Les actions de l'initié sont considérées comme un signal du marché pour les étrangers.
  • Courbe de rendement Courbe de rendement La courbe de rendement est une représentation graphique des taux d'intérêt sur la dette pour une gamme d'échéances. Il montre le rendement qu'un investisseur s'attend à gagner s'il prête son argent pendant une période donnée. Le graphique affiche le rendement d'une obligation sur l'axe vertical et le temps jusqu'à l'échéance sur l'axe horizontal.

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