La valeur liquidative (VNI) est définie comme la valeur des actifs d'un fonds. Actifs financiers Les actifs financiers désignent les actifs résultant d'accords contractuels sur les flux de trésorerie futurs ou de la détention d'instruments de capitaux propres d'une autre entité. Une clé moins la valeur de son passif. Le terme «valeur liquidative» est couramment utilisé en relation avec les fonds communs de placement Fonds communs de placement Un fonds commun de placement est une somme d'argent collectée auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, des obligations ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Apprenez-en davantage sur les différents types de fonds, leur fonctionnement, les avantages et les compromis à investir dans ces fonds et sert à déterminer la valeur des actifs détenus. Selon la SEC, les fonds communs de placement et les fonds communs de placement (UIT) sont tenus de calculer leur valeur liquidative au moins une fois par jour ouvrable.
Formule de la valeur liquidative
La formule NAV est la suivante:
Où:
- La valeur des actifs est la valeur de tous les titres Titres publics Les titres publics, ou titres négociables, sont des investissements qui sont librement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit fondés sur des capitaux propres, soit sur la dette. dans le portfolio
- La valeur des passifs correspond à la valeur de tous les passifs et dépenses du fonds (comme les salaires du personnel, les dépenses de gestion, les dépenses opérationnelles SG&A) Les frais généraux et administratifs comprennent toutes les dépenses non liées à la production engagées par une entreprise au cours d'une période donnée. Cela comprend les dépenses telles que le loyer, la publicité, le marketing , comptabilité, contentieux, déplacements, repas, salaires de la direction, primes, etc. À l'occasion, cela peut également inclure des amortissements, des frais d'audit, etc.)
La valeur liquidative est généralement représentée par action. Dans un tel cas, la formule serait:
Exemple
Une entreprise d'investissement gère un fonds commun de placement et souhaite calculer la valeur liquidative d'une seule action. L'entreprise d'investissement reçoit les informations suivantes concernant son OPC:
- Valeur des titres en portefeuille: 75 millions de dollars (selon les cours de clôture en fin de journée)
- Trésorerie et équivalents de trésorerie de 15 millions de dollars
- Revenu accumulé pour la journée de 24 millions de dollars
- Passifs à court terme de 1 million de dollars
- Passifs à long terme de 12 millions de dollars
- Dépenses à payer pour la journée de 5000 $
- 20 millions d'actions en circulation
Interprétation de la valeur liquidative
La valeur liquidative représente la valeur marchande d'un fonds. Lorsqu'elle est exprimée en valeur par action, elle représente la valeur marchande par part d'un fonds. La valeur par action est le prix auquel les investisseurs peuvent acheter ou vendre des parts de fonds.
Lorsque la valeur des titres du fonds augmente, la valeur liquidative augmente. À l'inverse, lorsque la valeur des titres du fonds baisse, la valeur liquidative diminue:
- Si la valeur des titres du fonds augmente, la valeur liquidative du fonds augmente.
- Si la valeur des titres du fonds diminue, la valeur liquidative du fonds diminue.
Valeur nette d'inventaire dans la prise de décision
Voici les valeurs liquidatives d'un certain nombre de fonds TD au 7 septembre 2018:
- Fonds de revenu de dividendes TD - I: 39,78 $
- Fonds équilibré de croissance TD - I: 29,07 $
- Fonds de revenu mensuel diversifié TD - I: 26,17 $
- Fonds de revenu mensuel TD - I: 21,96 $
En examinant la valeur liquidative de divers fonds, quelles informations pouvez-vous tirer? En bref - aucun. Examiner la valeur liquidative de chaque fonds et la comparer aux autres ne permet pas de déterminer quel fonds a le mieux performé. À l'instar du cours des actions, un cours de bourse élevé n'indique pas une action «meilleure».
Pour déterminer quel fonds est le meilleur, il est important d'examiner l'historique des performances de chaque fonds commun de placement, les titres de chaque fonds, la longévité du gestionnaire de fonds et la performance du fonds par rapport à un indice de référence (comme le S&P Index 500).
Si la valeur liquidative d'un fonds passe de 10 $ à 20 $ par rapport à un autre fonds dont la valeur liquidative est passée de 10 $ à 15 $, il est clair que le fonds qui a marqué un gain de 100% de sa valeur liquidative se comporte mieux.
Points clés à retenir
- La valeur liquidative est la valeur des actifs d'un fonds moins les passifs et dépenses.
- La valeur liquidative (par action) représente le prix auquel les investisseurs peuvent acheter ou vendre des parts du fonds.
- Lorsque la valeur des titres du fonds augmente, la valeur liquidative augmente.
- Lorsque la valeur des titres du fonds diminue, la valeur liquidative diminue.
- Le nombre de VNI à lui seul n'offre aucune idée de la valeur «bonne» ou «mauvaise» du fonds.
- La valeur liquidative d'un fonds doit être examinée sur une période donnée pour évaluer la performance du fonds.
Plus de ressources
Finance est le fournisseur officiel de la certification FMVA® Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants travaillant pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari, conçu pour transformer n'importe qui en analyste financier de classe mondiale.
Pour continuer à apprendre et à développer vos connaissances en analyse financière, nous vous recommandons vivement les ressources financières supplémentaires ci-dessous:
- Gestion d'actifs Gestion d'actifs La gestion d'actifs est le processus de développement, d'exploitation, d'entretien et de vente d'actifs de manière rentable. Le plus couramment utilisé dans la finance, le terme est utilisé en référence aux individus ou aux entreprises qui gèrent des actifs pour le compte d'individus ou d'autres entités.
- Titres à revenu fixe Titres à revenu fixe Les titres à revenu fixe sont un type d'instrument de créance qui fournit des rendements sous forme de paiements d'intérêts réguliers ou fixes et de remboursements des
- Gestionnaire de portefeuille Gestionnaire de portefeuille Les gestionnaires de portefeuille gèrent les portefeuilles de placement à l'aide d'un processus de gestion de portefeuille en six étapes. Découvrez exactement ce que fait un gestionnaire de portefeuille dans ce guide. Les gestionnaires de portefeuille sont des professionnels qui gèrent des portefeuilles de placement, dans le but d'atteindre les objectifs de placement de leurs clients.
- Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) La US Securities and Exchange Commission, ou SEC, est une agence indépendante du gouvernement fédéral américain qui est chargée de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses de valeurs et d'options
