Qu'est-ce que l'investissement en capital-risque?

L'investissement en capital-risque est un type d'investissement en capital-investissement qui implique un investissement dans une entreprise qui nécessite des capitaux. L'entreprise a souvent besoin de capitaux pour sa configuration initiale (ou son expansion). L'investissement en capital-risque peut être effectué à un stade encore plus précoce appelé «phase d'idée». Un capital-risqueur peut fournir des ressources à un entrepreneur Entrepreneur Un entrepreneur est une personne qui crée, conçoit, lance et dirige une nouvelle entreprise. Au lieu d'être un employé et de rendre compte à un superviseur, car le premier pense que le second peut proposer une excellente idée d'entreprise.

Investissement en capital-risque

Qu'est-ce que l'investissement en capital-risque?

Les investissements en private equity sont des investissements en actions qui ne sont pas négociés sur des bourses publiques (telles que la Bourse de New York Bourse de New York (NYSE) La Bourse de New York (NYSE) est la plus grande bourse de valeurs au monde, hébergeant 82% des S&P 500, ainsi que 70 des plus grandes sociétés du monde. Il s'agit d'une société cotée en bourse qui fournit une plate-forme d'achat et de vente). Les investisseurs institutionnels et individuels investissent généralement dans le capital-investissement par le biais d'accords de société en commandite, qui permettent aux investisseurs d'investir dans une variété de projets de capital-risque tout en préservant la responsabilité limitée (de l'investissement initial).

Les projets d'investissement en capital-risque sont généralement gérés par des fonds de capital-investissement. Ils viennent avec un fixe avec chaque fonds PE gérant un portefeuille de projets dans lesquels il se spécialise. Par exemple, un fonds de private equity spécialisé dans l'intelligence artificielle peut investir dans un portefeuille de dix projets de capital-risque sur des véhicules entièrement intelligents.

Étapes de l'investissement en capital-risque

1. Capital d'amorçage

Le capital d'amorçage est le capital fourni pour aider un entrepreneur (ou un entrepreneur potentiel) à développer une idée. Le capital de démarrage finance généralement la recherche et le développement (R&D) La recherche et le développement (R&D) La recherche et développement (R&D) est un processus par lequel une entreprise obtient de nouvelles connaissances et les utilise pour améliorer les produits existants et en introduire de nouveaux dans ses opérations. La R&D est une enquête systématique dont l'objectif est d'introduire des innovations dans les offres de produits actuelles de l'entreprise. de nouveaux produits et services et recherche de marchés potentiels.

2. Capital de démarrage

Le capital de démarrage est un investissement en capital-risque fourni pour mettre en place l'exploitation initiale et la production de base. Le capital de démarrage soutient le développement de produits, le marketing, la fabrication commerciale et les ventes.

3. Capital à un stade ultérieur

Le capital de stade ultérieur est l'investissement en capital-risque fourni après que l'entreprise génère des revenus, mais avant une offre publique initiale (IPO) Offre publique initiale (IPO) Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d'actions émises par une entreprise au public. . Avant une introduction en bourse, une entreprise est considérée comme une entreprise privée, généralement avec un petit nombre d'investisseurs (fondateurs, amis, famille et investisseurs commerciaux tels que des investisseurs en capital-risque ou des investisseurs providentiels). Découvrez ce qu'est une introduction en bourse. Il comprend le capital nécessaire pour l'expansion initiale (capital de deuxième étape), le capital nécessaire pour les expansions majeures, l'amélioration des produits, les grandes campagnes de marketing, les fusions et acquisitions (capital de troisième étape) et le capital nécessaire pour devenir public (capital mezzanine ou pont).

Caractéristiques de l'investissement en capital-risque

1. Illiquide

Les investissements en capital-risque sont généralement des investissements à long terme et sont assez illiquides par rapport aux instruments d'investissement négociés sur le marché. Contrairement aux instruments d'investissement cotés en bourse, les investissements en capital de risque n'offrent pas l'option d'un paiement à court terme. Les rendements à long terme des investissements en capital-risque dépendent en grande partie du succès d'une introduction en bourse.

2. Horizon d'investissement à long terme

Les investissements en capital-risque présentent un décalage structurel entre l'investissement initial et le paiement final. Le décalage structurel augmente le risque de liquidité. Par conséquent, les investissements en CR ont tendance à offrir des rendements très élevés pour compenser ce risque de liquidité plus élevé que la normale.

3. Grand écart entre l'évaluation privée et l'évaluation publique (évaluation de marché)

Contrairement aux instruments de placement standard qui sont négociés sur une bourse organisée, les investissements en CR sont détenus par des fonds privés. Ainsi, il n'y a aucun moyen pour un investisseur individuel sur le marché de déterminer la valeur de l'investissement. Le capital-risqueur ne sait pas non plus comment le marché évalue son investissement. Cela fait que les introductions en bourse font l'objet de spéculations généralisées tant du côté acheteur que du côté vendeur.

4. Les entrepreneurs manquent d'informations complètes sur le marché

La majorité des investissements en capital-risque se font dans des projets innovants dont le but est de perturber le marché. De tels projets offrent des rendements potentiellement très élevés mais comportent également des risques très élevés. En tant que tels, les entrepreneurs et les investisseurs en capital-risque travaillent souvent dans le noir parce que personne d'autre n'a fait ce qu'ils essayaient de faire.

5. Inadéquation entre les entrepreneurs et les investisseurs en CR

Un entrepreneur et un investisseur peuvent avoir des objectifs très différents par rapport à un projet. L'entrepreneur peut être concerné par le processus (c'est-à-dire les moyens) tandis que l'investisseur ne peut être concerné que par le rendement (c'est-à-dire la fin).

6. Inadéquation entre les investisseurs en capital-risque et les gestionnaires de fonds

Un investisseur et un gestionnaire de fonds peuvent avoir des objectifs différents concernant un projet particulier. La différence d'intérêts dépend en grande partie du contrat signé par le gestionnaire du fonds. Par exemple, de nombreux gestionnaires de fonds sont payés en fonction de la taille du fonds de capital-risque et non en fonction des rendements générés. Ces gestionnaires de fonds ont tendance à prendre des risques excessifs en ce qui concerne les investissements.

Plus de ressources

Merci d'avoir lu le guide Finance sur l'investissement en capital-risque. Finance est le fournisseur officiel de la certification FMVA® Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants travaillant pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari, conçu pour transformer n'importe qui en analyste financier de classe mondiale.

Pour continuer à apprendre et développer vos connaissances en analyse financière, nous vous recommandons vivement les ressources supplémentaires ci-dessous:

  • Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Comparez le private equity vs le capital-risque vs les investisseurs providentiels et de démarrage en termes de risque, stade de l'activité, taille et type d'investissement, métriques, gestion. Ce guide fournit une comparaison détaillée du capital-investissement par rapport au capital-risque et des investisseurs providentiels et de démarrage. Il est facile de confondre les trois classes d'investisseurs
  • Financement de démarrage Financement de démarrage Le financement de démarrage (également appelé capital de démarrage, capital de démarrage ou financement de démarrage) est la première étape du processus de mobilisation de capitaux d'une startup. Le financement de démarrage est un type de financement fondé sur les capitaux propres. En d'autres termes, les investisseurs engagent leur capital en échange d'une participation dans une entreprise.
  • Venture Debt Venture Debt La dette à risque est un type de financement par emprunt obtenu par les entreprises en démarrage et les startups. Ce type de financement par emprunt est généralement utilisé comme méthode complémentaire au financement par capital-risque. La dette à risque peut être fournie à la fois par des banques spécialisées dans les prêts à risque et des prêteurs non bancaires.
  • Unicorn Unicorn En finance, «licorne» est un terme qui décrit une start-up privée avec une valorisation de plus d'un milliard de dollars. Le terme a été introduit par l'investisseur en capital-risque, Aileen Lee, en 2013 pour décrire les rares startups technologiques évaluées à plus d'un milliard de dollars.

Recommandé

Qu'est-ce qu'une courbe en J?
Qu'est-ce qu'une obligation à coupon?
Quel est le coût sans levier du capital?