Le Congrès des États-Unis a adopté le Celler-Kefauver Act en 1950 dans le but de renforcer les dispositions du Clayton Antitrust Act de 1914. Plus précisément, l'acte a été promulgué pour sceller une faille dans le Clayton Act concernant certaines formes de fusions et acquisitions. Alors que la loi Clayton interdisait les fusions horizontales Fusion horizontale Une fusion horizontale se produit lorsque des sociétés opérant dans le même secteur ou dans un secteur similaire se regroupent. Le but d'une fusion horizontale est plus destinée à réduire la concurrence, elle est restée silencieuse sur les fusions verticales où une entreprise acquiert sa société vendeuse.
La loi Celler-Kefauver axée sur les fusions verticales Fusion verticale Une fusion verticale est une union entre deux entreprises du même secteur mais à des étapes différentes du processus de production. En d'autres termes, une fusion verticale conçue pour désavantager d'autres concurrents en acquérant leurs fournisseurs. Il a également interdit d'autres formes de détention illégale, de fusions et d'acquisitions.
Histoire de la loi Celler-Kefauver
L'une des premières lois antitrust Actes antitrust Les lois antitrust sont des lois qui interdisent aux entreprises de se livrer à certaines pratiques jugées anticoncurrentielles et qui restreignent le commerce. Certaines des pratiques anticoncurrentielles peuvent inclure la discrimination sur les prix, la fixation des prix, la segmentation du marché et les prises de contrôle hostiles. La Sherman Antitrust Act de 1890 a été adoptée par le Congrès américain. La Sherman Act a marqué l'une des premières mesures visant à réglementer la concurrence entre les entreprises américaines. Il a été introduit à un moment où l'économie américaine se développait rapidement, ce qui a conduit à la croissance des entreprises nouvelles et existantes.
Les grandes entreprises ont profité du boom économique pour acquérir et fusionner avec leurs plus petits concurrents afin de dominer des industries et des emplacements géographiques spécifiques. Le public a fait valoir que les conglomérats avaient accumulé trop de pouvoir, et ils ont appelé à une réglementation accrue par le gouvernement pour permettre à toutes les entreprises des règles du jeu équitables. Les législateurs américains ont répondu en adoptant le Sherman Antitrust Act.
Bien que la Sherman Act ait marqué le début de la réglementation commerciale, elle contenait trop d'échappatoires qui permettaient aux entreprises de poursuivre leurs pratiques commerciales anticoncurrentielles. La loi a été modifiée en 1914 avec la promulgation du Clayton Antitrust Act. La loi Clayton a tenté de clarifier le langage vague et les incohérences de la loi précédente en élargissant la portée des pratiques commerciales interdites.
Certaines des pratiques sur lesquelles la Clayton Act se concentrait comprenaient la discrimination par les prix, la monopolisation et les fusions et acquisitions qui réduisaient la concurrence. Le Congrès américain a adopté la loi Celler-Kefauver en 1950 pour renforcer le pouvoir de la loi Clayton de réglementer les fusions et acquisitions qui réduisent la concurrence. Plus précisément, la loi Celler-Kefauver empêche les fusions verticales et conglomérales qui peuvent réduire la concurrence.
Impact de la loi Celler-Kefauver
La loi Celler-Kefauver a considérablement renforcé les dispositions de la loi Clayton en interdisant certaines des pratiques laissées de côté dans la loi. Par exemple, la loi Clayton se concentre principalement sur les fusions horizontales, dans lesquelles les entreprises opérant dans le secteur fusionnent pour former une seule entité. Cela donne aux entreprises en consolidation de plus grandes synergies et part de marché.
La loi n'a pas empêché les entreprises de fusionner verticalement le long des différentes étapes de la chaîne d'approvisionnement. pour que l'acte soit abusé par des hommes d'affaires sans scrupules. La loi Celler-Kefauver a été promulguée pour combler cette lacune en interdisant les fusions verticales et conglomérales qui étaient prévues pour réduire la concurrence.
Lorsque les entreprises publiques envisagent une fusion ou une acquisition verticale, elles doivent en informer le ministère de la Justice et la Federal Trade Commission. Les agences gouvernementales se réservent le droit de rejeter ou d'approuver une telle transaction, en fonction de ses conclusions.
Si le gouvernement constate qu'une telle fusion vise à empêcher un accès équitable aux concurrents proposant des produits similaires et à créer des barrières à l'entrée Les barrières à l'entrée sont les obstacles ou entraves qui empêchent les nouvelles entreprises d'entrer sur un marché donné. Ceux-ci peuvent inclure des défis technologiques, des réglementations gouvernementales, des brevets, des coûts de démarrage ou des exigences en matière d'éducation et de licence. , la fusion ne sera pas approuvée. Cependant, si le gouvernement constate qu'une fusion verticale envisagée ne limitera pas l'accès pour d'autres entreprises vendant des produits similaires, la fusion sera approuvée.
Fusions verticales et fusions de conglomérats
Les fusions verticales se produisent lorsqu'une entreprise fusionne avec ou acquiert son fournisseur. La fusion donne à l'entreprise fusionnée un meilleur contrôle du processus de la chaîne d'approvisionnement, ainsi qu'une productivité et une efficacité accrues. Les fusions verticales peuvent être un problème antitrust si la fusion vise à réduire la concurrence sur le marché.
Par exemple, si un cimentier acquiert le fournisseur de matières premières de son concurrent, une telle forme d'acquisition vise à désavantager d'autres entreprises qui dépendent de l'entité acquise pour des matières premières importantes. Grâce à l'acquisition de fournisseurs, le fabricant de ciment exercera un plus grand contrôle sur l'offre du marché et les prix du ciment, ce qui détruit la concurrence loyale.
D'autre part, une fusion en conglomérat est une fusion entre des entreprises opérant dans des arènes commerciales ou des zones géographiques totalement différentes. Le syndicat donne à l'entreprise issue du regroupement la possibilité d'étendre son territoire et d'élargir sa gamme de produits. Cela donne également à la société issue du regroupement une plus grande part de marché et une plus grande synergie.
La loi Celler-Kefauver fait valoir que, lorsque deux entreprises ou plus fusionnent pour créer un conglomérat, elles utilisent leurs ressources et leur argent provenant de marchés différents pour créer un monopole sur un autre marché. Si elles sont autorisées, les fusions en conglomérat empêchent un accès équitable des consommateurs à des produits identiques proposés par des entreprises concurrentes et créent également des barrières à l'entrée pour les petites entreprises qui souhaitent s'aventurer sur le marché.
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