Une acquisition d'actifs est l'achat d'une entreprise en achetant ses actifs au lieu de ses actions. Un individu qui détient des actions dans une entreprise est appelé un actionnaire et est habilité à réclamer une partie des actifs et bénéfices résiduels de l'entreprise (si l'entreprise devait être dissoute). Les termes «actions», «actions» et «capitaux propres» sont utilisés de manière interchangeable. . Dans la plupart des juridictions, une acquisition d'actifs implique généralement une prise en charge de certains passifs. Cependant, comme les parties peuvent négocier sur quels actifs seront acquis et quels passifs seront assumés, la transaction peut être beaucoup plus flexible dans sa structure et son résultat qu'une fusion, un regroupement ou un achat d'actions.
Quels facteurs sont pris en considération?
Il existe de nombreux facteurs complexes à prendre en compte lors d'une acquisition d'actifs. L'acheteur n'acquiert que les actifs et passifs qu'il identifie et s'engage à acquérir et à assumer, sous réserve de toute responsabilité imposée à l'acheteur en vertu de la loi. Ceci est fondamentalement différent d'une acquisition d'actions ou d'une fusion où l'acheteur acquiert tous les actifs et passifs (y compris les passifs inconnus ou non divulgués) de la société cible en vertu de la loi.
La possibilité de choisir et de choisir des actifs et des passifs spécifiques offre à l'acheteur une certaine flexibilité. L'acheteur ne gaspille pas d'argent sur des actifs non désirés et il y a moins de risque Aversion au risque Définition Une personne qui est averse au risque a la caractéristique ou le trait de préférer éviter les pertes plutôt que de réaliser un gain. Cette caractéristique est généralement attachée aux investisseurs ou aux acteurs du marché qui préfèrent les investissements avec des rendements inférieurs et des risques relativement connus aux investissements avec des rendements potentiellement plus élevés, mais aussi avec une incertitude et un risque plus élevés. de l'acheteur assumant des responsabilités inconnues ou non divulguées. Cependant, cela rend également les acquisitions d'actifs plus complexes car l'acheteur doit passer du temps à identifier les actifs et les passifs qu'il souhaite acquérir et assumer.
En outre, l'acquéreur et la société cible doivent s'entendre sur la façon dont le prix d'achat doit être réparti entre les actifs de l'opération. L'Internal Revenue Code des États-Unis stipule que le prix d'achat doit être réparti selon la «méthode résiduelle», qui répartit le prix d'achat entre les actifs égal à leur juste valeur marchande, tout solde restant étant appliqué au goodwill. L'acquéreur et la société cible déclarent tous deux la même répartition du prix d'achat convenue en utilisant le formulaire 8594 dans leurs déclarations fiscales respectives.
Comment les stratégies d'acquisition d'actifs sont-elles utilisées?
L'utilisation d'une stratégie d'acquisition d'actifs est courante lorsque les acheteurs souhaitent prendre le contrôle des actifs détenus par une société en faillite, mais ne sont pas intéressés par l'acquisition de l'ensemble de l'activité commerciale en raison de la situation financière de cette société. Plutôt que d'avoir à acquérir l'intégralité de l'activité commerciale, les investisseurs peuvent simplement choisir les actifs attrayants, prendre des mesures pour acheter ces actifs particuliers et ne pas avoir à traiter d'autres avoirs qui pourraient ne pas les intéresser.
En fonction de la situation entourant l'entreprise en faillite, utiliser cette approche plutôt que d'acheter l'entreprise et ses actifs purement et simplement pourrait coûter moins cher au départ, tout en offrant toujours de nombreuses récompenses en aval.
Moins fréquemment, une approche d'acquisition d'actifs peut être utilisée pour prendre progressivement le contrôle d'une société cible. Ici, le processus implique normalement de prendre le contrôle des actifs clés qui sont importants pour le fonctionnement continu de l'entreprise. Le processus nécessite souvent d'identifier les actifs que l'investisseur ou l'acheteur souhaite acquérir, puis de les hiérarchiser en fonction de facteurs tels que la facilité d'acquisition ou l'importance de chaque actif pour la cible.
À mesure que la cible devient de plus en plus dépendante du nouveau propriétaire de ces actifs, la possibilité d'acquérir le reste de l'opération, soit en acquérant une participation majoritaire par le biais d'achats d'actions, soit en achetant la société purement et simplement, peut souvent être réalisée avec relativement peu d'efforts. Pensez à cela comme à mordre de petits morceaux de gâteau au fil du temps, au lieu de le manger en une seule fois. Cette structuration des transactions est souvent la responsabilité de ceux qui exercent des fonctions de finance d'entreprise. Informations sur l'entreprise Informations juridiques sur l'entreprise concernant le Corporate Finance Institute (Finance). Cette page contient des informations juridiques importantes sur les finances, y compris l'adresse enregistrée, le numéro fiscal, le numéro d'entreprise, le certificat de constitution, le nom de la société, les marques, le conseiller juridique et le comptable.
L'utilisation d'une acquisition d'actifs peut souvent être productive lorsque les offres de rachat sont rejetées par la société cible. Cette approche est également une alternative viable lorsque les chances de pouvoir acheter suffisamment d'actions et d'obtenir suffisamment de soutien des actionnaires pour organiser une prise de contrôle hostile se situent entre minces et nulles.
Alors que le processus exact de gestion de l'acquisition d'actifs peut nécessiter de prendre lentement le contrôle des actifs clés et d'affaiblir la cible jusqu'à ce que la vente soit la seule véritable option, une acquisition d'actifs soigneusement conçue peut entraîner la génération d'un montant substantiel de profit au fil du temps. Il peut cependant y avoir des techniques que la société cible peut appliquer pour empêcher de telles acquisitions et prises de contrôle de se produire. Ces techniques sont souvent connues sous le nom de pilules empoisonnées.
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu le guide Finance sur l'acquisition d'actifs. Pour faire progresser votre éducation financière, consultez les ressources financières suivantes:
- Acquisition d'actions Acquisition d'actions Lors d'une acquisition d'actions, le ou les actionnaires individuels vendent leur participation dans l'entreprise à un acheteur. Avec une vente d'actions, l'acheteur assume la propriété à la fois des actifs et des passifs - y compris les passifs potentiels liés aux actions passées de l'entreprise. L'acheteur se met simplement à la place de l'ancien propriétaire
- Rotation des actifs fixes Rotation des actifs fixes Le chiffre d'affaires des actifs fixes (FAT) est un ratio d'efficacité qui indique dans quelle mesure l'entreprise utilise les immobilisations pour générer des ventes. Ce ratio divise les ventes nettes en immobilisations nettes, sur une période annuelle. Les immobilisations nettes comprennent le montant des immobilisations corporelles moins l'amortissement cumulé
- Spin-off et scission-off Une scission d'entreprise est une stratégie opérationnelle utilisée par une entreprise pour créer une nouvelle filiale commerciale à partir de sa société mère. Une scission se produit lorsqu'une société mère sépare une partie de son entreprise en une deuxième entité cotée en bourse et distribue des actions de la nouvelle entité à ses actionnaires actuels.
- Achat d'actifs vs vente d'actions Achat d'actifs vs achat d'actions Achat d'actifs vs achat d'actions - deux façons de racheter une entreprise, et chaque méthode profite à l'acheteur et au vendeur de différentes manières. Ce guide détaillé explore et répertorie les avantages, les inconvénients, ainsi que les raisons de structurer une transaction d'actifs ou une transaction d'actions dans une transaction de fusion et acquisition.
- Remise à l'émission initiale Remise à l'émission d'origine Une remise à l'émission d'origine (OID) est un type de titre de créance. Souvent une obligation, les OID sont vendus à une valeur inférieure à leur valeur nominale lorsqu'ils sont émis, d'où le D dans l'OID. À l'échéance, la valeur nominale est versée à l'investisseur. La différence reçue est un gain pour l'investisseur et correspond en fait à l'intérêt payé par l'emprunteur ou l'émetteur.
