Le rendement moyen est la moyenne mathématique d'une séquence de rendements qui se sont accumulés au fil du temps. Dans ses termes les plus simples, le rendement moyen est le rendement total sur une période de temps divisé par le nombre de périodes.
Résumé
- Le rendement moyen est une mesure qui utilise une moyenne mathématique pour fournir la valeur d'une série de rendements accumulés au fil du temps.
- Le rendement moyen est utilisé pour calculer le taux de croissance moyen, qui évalue l'augmentation ou la diminution d'un investissement sur une période donnée.
- En raison de ses nombreux défauts lors du calcul du taux de rendement interne, les investisseurs et les analystes utilisent les rendements pondérés en fonction de l'argent comme options alternatives.
Le rendement moyen, comme dans la moyenne simple, est calculé en ajoutant un ensemble de nombres en une seule somme. Bien que plusieurs concepts soient utilisés pour calculer le rendement moyen, le rendement moyen arithmétique est calculé en prenant la somme totale des nombres divisée par le nombre total des nombres de la série, comme indiqué par la formule suivante:
Les investisseurs et les analystes de marché utilisent le rendement moyen pour déterminer les rendements passés des actions Stock Qu'est-ce qu'une action? Un individu qui détient des actions dans une entreprise est appelé un actionnaire et est habilité à réclamer une partie des actifs et bénéfices résiduels de l'entreprise (si l'entreprise devait être dissoute). Les termes «actions», «actions» et «capitaux propres» sont utilisés de manière interchangeable. ou sécurité Sécurité Un titre est un instrument financier, généralement tout actif financier qui peut être négocié. La nature de ce qui peut et ne peut pas être qualifié de titre dépend généralement de la juridiction dans laquelle les actifs sont négociés. . Le rendement moyen est également utilisé pour établir les rendements du portefeuille d'une entreprise.
Rendement annualisé vs rendement moyen
Le rendement annualisé est composé lors de la déclaration des rendements précédents, tandis que le rendement moyen ne tient pas compte de la composition. Un rendement annuel moyen est couramment utilisé pour mesurer les rendements des placements en actions.
Cependant, parce qu'il se compose, le rendement annuel moyen n'est généralement pas considéré comme une mesure d'analyse idéale; par conséquent, il est rarement utilisé pour évaluer l'évolution des rendements. De plus, le rendement annualisé est calculé à l'aide d'une moyenne régulière Moyenne arithmétique La moyenne arithmétique est la moyenne d'une somme de nombres, qui reflète la tendance centrale de la position des nombres. Il est souvent utilisé comme paramètre.
Calcul du rendement moyen à l'aide de la moyenne arithmétique
La moyenne arithmétique simple est un exemple typique de rendement moyen. Considérez un investissement mutuel retourne le suivant chaque année sur six années complètes, comme indiqué ci-dessous.
Le rendement moyen sur six ans est calculé en additionnant les rendements annuels et divisé par 6, c'est-à-dire que le rendement moyen annuel est calculé comme suit:
Rendement moyen annuel = (15% + 17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9,75%
Vous pouvez également envisager les rendements hypothétiques de Wal-Mart (NYSE: WMT) entre 2012 et 2017. Les retours sur investissements de l'entreprise sont indiqués dans le tableau ci-dessous:
Le rendement moyen de Wal-Mart sur six ans est calculé selon la même approche.
Rendement moyen = (8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% + 23,5% 0/6 = 20,68%
Calcul du retour sur la croissance de la valeur
Le taux de croissance moyen est utilisé pour évaluer une augmentation ou une diminution de la valeur d'un investissement sur une période donnée. Le taux de croissance est calculé à l'aide de la formule du taux de croissance:
Par exemple, supposons qu'un investisseur a investi 100 000 $ dans un produit d'investissement et que le cours des actions a fluctué de 100 $ à 250 $. L'utilisation de la formule ci-dessus pour calculer le rendement moyen donne ce qui suit:
Taux de croissance = (250 $ - 150 $) / 250 $ = 60% , ce qui signifie que les rendements seront désormais de 160000 $.
Rendement moyen par rapport à la moyenne géométrique
La moyenne géométrique s'avère idéale lors de l'analyse des rendements historiques moyens. Définition de la moyenne géométrique Moyenne géométrique La moyenne géométrique est la croissance moyenne d'un investissement calculée en multipliant n variables puis en prenant la racine carrée n. C'est le rendement moyen mis à part, c'est qu'il suppose la valeur réelle investie.
Le calcul ne prête attention qu'aux valeurs de retour et applique un concept de comparaison lors de l'analyse des performances de plusieurs investissements sur plusieurs périodes.
Le rendement moyen géométrique prend en compte les valeurs aberrantes résultant des entrées et sorties d'argent au fil du temps. Pour cette raison, il est également connu sous le nom de taux de rendement pondéré dans le temps (TWRR). Une autre caractéristique unique du TWRR est qu'il prend en compte le calendrier et la taille des flux de trésorerie.
Cela fait du TWRR une mesure précise des rendements d'un portefeuille qui a subi des retraits ou d'autres transactions - comme la réception de paiements d'intérêts et de dépôts. Le taux de rendement pondéré par l'argent (MWRR) est le même que le taux de rendement interne, où zéro est la valeur actuelle nette.
Limitations du rendement moyen
Malgré ses préférences en tant que mesure simple et efficace des rendements internes, le rendement moyen comporte plusieurs écueils. Il ne tient pas compte des différents projets qui pourraient nécessiter des dépenses en capital différentes.
Dans le même ordre d'idées, il ne tient pas compte des coûts futurs susceptibles d'affecter le profit; il se concentre plutôt uniquement sur les flux de trésorerie projetés résultant d'une injection de capital. De plus, le rendement moyen ne tient pas compte du taux de réinvestissement; au lieu de cela, il suppose implicitement que les flux de trésorerie futurs peuvent être réinventés à des taux similaires à ceux des taux de rendement internes.
Cette hypothèse n'est pas réaliste, étant donné que parfois le taux de rendement interne peut donner un nombre élevé, et les facteurs d'un tel rendement peuvent être limités ou indisponibles à l'avenir. En raison de ces défauts, les investisseurs et les analystes choisissent d'utiliser le rendement pondéré par l'argent ou la moyenne géométrique comme mesure alternative pour l'analyse.
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