Le taux de change pondéré en fonction des échanges est une mesure complexe du taux de change d'un pays. Il mesure la force d'une monnaie pondérée par le montant des échanges. Avantage absolu En économie, l'avantage absolu fait référence à la capacité de tout agent économique, qu'il soit individuel ou collectif, à produire une plus grande quantité d'un produit que ses concurrents. Présenté par l'économiste écossais Adam Smith, dans son ouvrage de 1776, «Une enquête sur la nature et les causes de la richesse des nations», avec d'autres pays.
Le taux de change pondéré par les échanges est largement influencé par le degré des échanges d'un pays avec un autre. Plus le volume des échanges entre deux pays est important, plus l'effet d'une variation de la valeur relative du risque de change ou du risque de taux de change est important. en ce qui concerne les gains ou pertes imprévisibles dus aux variations de la valeur d'une devise par rapport à une autre devise. .
Le taux de change pondéré en fonction des échanges est calculé en tenant compte des pondérations des parts de différentes devises dans les échanges d'un pays dont le taux de change pondéré en fonction des échanges doit être calculé. Prenons l'exemple de la Nouvelle-Zélande.
Le graphique ci-dessus illustre l'indice pondéré par les échanges de la Nouvelle-Zélande, en tenant compte de 17 devises de différents pays, en fonction des échanges commerciaux de la Nouvelle-Zélande avec eux. Les principaux partenaires commerciaux de la Nouvelle-Zélande sont l'Australie, le Japon, les États-Unis, le Royaume-Uni et l'Allemagne. Les parts commerciales de l'Australie, du Japon, des États-Unis, du Royaume-Uni et de l'Allemagne sont respectivement de 22%, 14%, 13%, 6% et 4%.
Calcul du taux de change pondéré en fonction des échanges
- Incluez la devise des cinq premiers pays avec lesquels un pays entretient le maximum de relations commerciales. Dans le cas de la Nouvelle-Zélande, ce sera l'Australie, le Japon, les États-Unis, le Royaume-Uni et l'Allemagne.
- Des pondérations sont attribuées à chaque pays en fonction du niveau de ses échanges avec la Nouvelle-Zélande.
- L'indice est calculé comme la moyenne géométrique, en utilisant la formule suivante:
Exemple numérique
| DEVISE | POIDS COMMERCIAL | TAUX DE CHANGE | |
|---|---|---|---|
| Période actuelle | Période de base | ||
| (24 septembre 2017) | (30 mai 1997) | ||
| AUD | 0,2073 | 0,93 | 0,9013 |
| Yen | 0,0635 | 82,21 | 80,4348 |
| USD | 0,1398 | 0,73 | 0,691 |
| Sterling | 0,0456 | 0,54 | 0,4216 |
| DMk | 0,0598 | 1,29 | 1,0822 |
Dans ce cas, TWI sera calculé comme suit:
= (0,93 / 0,9013) 0,2073 x (82,21 / 80,4348) 0,0635 x (0,73 / 0,6910) 0,1398 x (0,54 / 0,4216) 0,0456 x (1,29 / 1,0822) 0,0598 x 100 (supposé être 100)
= 1,0065 x 1,001 x 1,008 x 1,011 x 1,011 x 100
= 102,67
Problèmes avec cette métrique
Auparavant, le taux de change pondéré en fonction des échanges était un outil efficace pour mesurer le taux de change, car la plupart des transactions internationales conclues par les pays étaient liées au commerce. Cependant, avec l'augmentation de la mondialisation, l'économie mondiale connaît une augmentation rapide des flux de capitaux. Ainsi, la prise en compte uniquement du commerce s'est avérée une mesure insuffisante.
En dehors de cela, il y a un risque de mesure inexacte du taux de change en raison d'une sous-évaluation du commerce entre les pays. Certains échanges peuvent ne pas être pris en compte par les agents des douanes parce que les commerçants tentent de se soustraire aux droits sur les marchandises échangées. Il s'agit d'un inconvénient majeur dans l'utilisation du taux de change pondéré en fonction des échanges.
En outre, le taux de change pondéré en fonction des échanges est insuffisant en ne tenant pas compte de la demande de monnaie en tant qu'actif de réserve international.
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