Le terme sentiment du marché, également connu sous le nom de sentiment des investisseurs, fait référence aux perspectives générales ou à l'attitude des investisseurs à l'égard d'un titre particulier ou du marché financier global. L'optimisme ou le pessimisme des acteurs du marché est le plus évident dans les tendances générales des prix.
Résumé
- Le terme sentiment du marché, également connu sous le nom de sentiment des investisseurs, fait référence aux perspectives générales ou à l'attitude des investisseurs à l'égard d'un titre particulier ou du marché financier global.
- La théorie comportementale de la finance de Kahneman et Tversky et la théorie de l'esprit animal de Keynes montrent comment le sentiment stimule l'offre et la demande.
- Des indicateurs tels que le VIX, l'indice haut-bas, l'indice de pourcentage haussier et la moyenne mobile sont utilisés pour mesurer le sentiment du marché.
Comment le sentiment du marché affecte-t-il les prix?
Le sentiment stimule la demande et l'offre, ce qui entraîne à son tour des mouvements de prix. Le sentiment du marché est haussier lorsque les prix augmentent, alors qu'il est baissier lorsque les prix baissent. Les traders combinent des indicateurs de sentiment du marché avec des cadres de négociation ou d'autres formes d'analyse afin d'affiner les signaux d'entrée et de sortie. La clé pour obtenir des rendements maximums est pour un investisseur de jauger correctement l'humeur et d'agir plus rapidement.
1. La théorie financière comportementale
La théorie financière comportementale, établie par Kahneman & Tversky, démontre diverses formes d '«irrationnalité» des investisseurs fondés sur la psychologie. De plus en plus de preuves suggèrent que les investisseurs sont résolument rationnels et que leurs décisions ne se réfèrent souvent pas à des règles fondamentales mais sont guidées par leurs propres perceptions du monde ou les décisions d'autres investisseurs.
Les biais cognitifs et émotionnels des investisseurs - tels que la confiance excessive dans leur capacité à prévoir, l'utilisation de la règle d'or dans l'allocation des investissements, la difficulté à ajuster leur point de vue sur les nouvelles informations, le recours excessif aux performances passées - jouent un rôle important dans la détermination du comportement des investisseurs en le marché, conduisant le plus souvent à des décisions d'investissement biaisées.
2. La théorie de l'esprit animal
La théorie de l'esprit animal de John Maynard Keynes a supposé de tels biais cognitifs où sous incertitude Incertitude L'incertitude signifie simplement le manque de certitude ou de sûreté d'un événement. En comptabilité, l'incertitude fait référence à l'incapacité de prévoir les conséquences ou, les individus sont dominés par leur instinct et leurs actions sont dictées par leur sentiment. Lorsque le marché est en plein essor, les investisseurs affluent vers lui, s'attendant à des gains toujours plus irréalistes et répartissant leurs portefeuilles en conséquence.
Lorsque l'inévitable ralentissement suivra, les investisseurs deviendront de plus en plus pessimistes mais, étonnamment, conserveront leurs portefeuilles risqués pour éviter de capitaliser les pertes. Le comportement des troupeaux est donc inévitablement lié au sentiment du marché et peut permettre un enthousiasme irrationnel, qui se manifeste souvent sous la forme de prix inefficaces et de bulles.
Stratégies de trading basées sur le sentiment du marché
La lecture la plus courante des sentiments du marché consiste à négocier en tandem avec les sentiments dominants du marché, ce qui est une stratégie efficace pour les investisseurs à long terme. Lorsque le sentiment du marché est haussier, les prix des titres, tels que les actions, devraient augmenter, ce qui entraînera des gains en capital et un revenu de dividendes stable à l'avenir. Il est communément appelé comportement de troupeau et entraîne la formation de bulles en raison de l'effet de passager clandestin.
Cependant, l'instinct grégaire ne constitue pas toujours une bonne stratégie d'investissement. Il y a aussi des investisseurs qui négocient contre les sentiments dominants du marché. En période de pessimisme extrême, ils recherchent des actions battues, dotées de fondamentaux solides et offrant un immense potentiel de croissance à l'avenir, mais disponibles à un prix avantageux.
De même, les investisseurs de valeur L'investissement en actions: un guide pour l'investissement de valeur Depuis la publication de «L'investisseur intelligent» par Ben Graham, ce que l'on appelle communément «l'investissement de valeur» est devenu l'une des méthodes de sélection de titres les plus respectées et les plus suivies. estiment que les mouvements de prix à court terme ne sont pas une description assez bonne de la performance fondamentale d'une entreprise. C'est parce que les marchés ont tendance à réagir momentanément de manière excessive aux bonnes ou aux mauvaises nouvelles. Les investisseurs de valeur recherchent des actions qui sont actuellement sous-évaluées par rapport à la valeur intrinsèque de cette société.
Indicateurs utilisés pour mesurer le sentiment du marché
1. VIX
Le VIX VIX Le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a créé le VIX (CBOE Volatility Index) pour mesurer la volatilité attendue à 30 jours du marché boursier américain, parfois appelé «indice de la peur». Le VIX est basé sur les prix des options sur l'indice S&P 500, ou l'indice de la peur, est un indicateur d'un besoin d'assurance sur le marché. En période de volatilité accrue, le VIX augmente en signe de risque accru.
2. Indice haut-bas
L'indice High-Low est une comparaison du nombre d'actions qui composent les plus hauts de 52 semaines par opposition au nombre d'actions qui font des creux de 52 semaines. Lorsque l'indice est élevé, il est considéré comme un indicateur du sentiment haussier du marché et vice versa.
L'indicateur haut-bas est appliqué à des indices boursiers spécifiques, tels que le S&P 500 et le NYSE Composite.
3. Indice de pourcentage haussier (BPI)
L'indice de pourcentage haussier mesure le nombre total d'actions dans un indice donné qui affiche des tendances haussières sur une période donnée. Si le BPI est élevé, autour de 80% ou plus, cela signifie que le sentiment du marché est optimiste. Si le BPI est de 20% ou moins, le sentiment du marché est considéré comme négatif.
4. Moyennes mobiles
La moyenne mobile simple Moyenne mobile simple (SMA) La moyenne mobile simple (SMA) fait référence au cours de clôture moyen d'une action sur une période spécifiée. La raison pour laquelle la moyenne est appelée «mobile» est que l'action donne le mouvement global des prix d'un titre ou d'un indice boursier donné sur une période donnée. Une moyenne mobile simple sur 50 ou 200 jours est un indicateur commun ou un sentiment de marché.
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