Le système de négociation négocié (NDS) est une plate-forme de négociation entièrement électronique qui est instituée et exploitée par la Reserve Bank of India (RBI) avec pour mandat de faciliter l'émission et le commerce secondaire de titres émis par le gouvernement et d'autres types d'instruments du marché monétaire.
En février 2002, la Reserve Bank of India a mis en place le système de négociation entièrement électronique, suivant la tendance établie par de nombreuses autres bourses financières. Le NDS était censé être une alternative plus efficace aux certificats de sécurité physique et à la négociation manuelle des titres d'État.
Le gouvernement central de l'Inde émet des obligations, des bons du Trésor et des prêts de développement de l'État à partir de la plate-forme NDS.
Le système de négociation négocié (NDS) expliqué
Le système de négociation négociée (NDS) a été mis en œuvre en 2002 par la Banque de réserve de l'Inde, dans le but d'améliorer l'efficacité et la liquidité du marché des titres à revenu fixe en Inde. La décision de la RBI fait suite à d'autres banques centrales qui utilisent des systèmes électroniques pour gérer l'émission et la vente secondaire de titres d'État et de comptes du marché monétaire. Les systèmes améliorent la transparence, augmentent l'efficacité globale et réduisent les coûts.
Avant la mise en œuvre de la NDS, la plupart des titres publics indiens étaient négociés manuellement par le biais d'ordres téléphoniques et de documents physiques. Les acheteurs et les vendeurs effectuaient des transactions par téléphone, soumettaient des formulaires de transfert et émettraient des chèques physiques pour régler les transactions avec la RBI. De toute évidence, il s'agissait d'un système inefficace, étant donné que de nombreuses banques centrales du monde dans le monde développé ont déjà fait le passage à des plateformes de négociation entièrement électroniques plus tôt.
La NDS était initialement utilisée pour l'émission de titres d'État sur le marché primaire. Cependant, en août 2005, la Reserve Bank of India a introduit le système de négociation négociée-système de correspondance des ordres (NDS-OM) , qui était un système de négociation électronique, basé sur une plate-forme, anonyme et de correspondance d'ordres pour la négociation de titres publics sur le marché secondaire. marché Marché secondaire Le marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples: Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE). .
Le système a été mis en œuvre pour apporter plus de transparence et de liquidité aux transactions sur le marché secondaire, tout en permettant simultanément aux membres du NDS de placer des offres et des offres directement sur la plateforme NDS-OM.
La négociation sur le marché secondaire est essentielle pour fournir des liquidités aux titres émis par le gouvernement. L'amélioration de la liquidité et de l'activité sur le marché secondaire était une étape vitale pour la RBI afin d'améliorer l'attractivité de ses obligations, bons du Trésor, comptes du marché monétaire et autres titres.
Caractéristiques du NDS
1. Membres
La plateforme NDS-OM comprend deux types de membres:
- Membres directs
- Membres indirects
Les membres directs détiennent des comptes directement auprès de la Reserve Bank of India et peuvent régler leurs transactions directement via des transactions sur la plate-forme NDS-OM.
Les membres indirects ne détiennent pas de comptes auprès de la RBI et doivent régler indirectement par l'intermédiaire des membres directs du NDS-OM qui détiennent des comptes auprès de la Réserve.
2. Modules
Le NDS se décline en deux modules conçus pour différents types d'établissements. Les modules sont:
- Module de marché primaire
- Module marché secondaire
Le module de marché primaire est un système d'enchères principal destiné à la cotation initiale des titres fédéraux et des États et des bons du Trésor. Le module permet aux membres de soumettre leurs offres aux enchères de manière entièrement électronique et de recevoir des rapports de négociation.
Le module du marché secondaire est un OTC (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) est la négociation de titres entre deux contreparties exécutée en dehors des échanges formels et sans la supervision de un régulateur de change. Les transactions OTC sont effectuées sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via des réseaux de concessionnaires. plate-forme de négociation qui est compensée par téléphone mais qui doit être signalée au module de marché secondaire NDS. Les données saisies sont transférées à la Clearing Corporation of India Ltd., qui procède à la conclusion de la transaction par la compensation et le règlement.
Avantages du NDS
Les avantages pour la Reserve Bank of India sont les suivants:
- Liquidité : les titres d'État sont beaucoup plus liquides et facilement négociables.
- Attractivité : les titres d'État sont plus attractifs pour les investisseurs.
- Légitimité : La légitimité de la RBI est améliorée dans une perspective globale.
- Efficacité : la vitesse de négociation, la compensation et le règlement sont plus rapides et moins coûteux.
Les avantages pour les investisseurs sont les suivants:
- Facilité d'accès : un plus grand nombre d'investisseurs peuvent facilement accéder et acheter ou vendre des titres d'État.
- Coût : le coût des courtiers et autres services de trading est réduit.
- Investissement direct : les investisseurs peuvent gérer plus facilement leurs propres titres et portefeuilles d'investissement.
- Commodité : C'est beaucoup plus pratique, car les transactions peuvent être effectuées de n'importe où grâce à l'accès à Internet.
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