La neutralité du marché fait référence à un type de stratégie d'investissement dans laquelle un investisseur peut profiter d'une augmentation ou d'une baisse des cours des actions. Elle est généralement effectuée pour éviter un type donné de risque de marché et peut être exécutée sur un ou plusieurs marchés.
Une stratégie neutre au marché peut généralement être réalisée en utilisant à la fois des positions longues sur un titre et des positions courtes sur un autre titre. Il augmente le rendement d'une bonne sélection de titres et minimise les rendements générés par des mouvements plus larges du marché.
Les rendements générés ne sont pas liés aux fluctuations du marché et indépendants des mouvements de prix réels des actions et des obligations. L'une des choses les plus importantes à considérer lors de l'utilisation de la neutralité du marché est de spécifier le type de risque de marché à atténuer.
Résumé
- La neutralité du marché fait référence à un type de stratégie d'investissement dans laquelle l'investisseur vise à profiter à la fois d'une augmentation et d'une baisse des cours des actions.
- Il existe une différence fondamentale entre les fonds d'actions long / short et les stratégies neutres au marché, même si elles peuvent être souvent confondues.
- Les deux principaux types de stratégies neutres sur le marché sont l'arbitrage fondamental et l'arbitrage statistique.
Différence entre les fonds d'actions long / short et neutre au marché
Une différence fondamentale entre les fonds de capital-investissement long / short Fonds de capital-investissement Les fonds de capital-investissement sont des pools de capitaux à investir dans des entreprises qui représentent une opportunité pour un taux de rendement élevé. Ils viennent avec une stratégie fixe et neutre sur le marché, même si elles peuvent être confondues assez souvent. Les fonds d'actions long / short visent à tirer parti de la sous-évaluation ou de la surévaluation dans plusieurs secteurs en prenant diverses expositions longues et courtes sur les actions.
Ce dernier, en revanche, fait des paris concentrés afin de couvrir tout type de risque systématique. Ainsi, leur objectif principal est d'atteindre un bêta nul par rapport à l'indice du marché.
Types de stratégies neutres sur le marché
Il existe plusieurs méthodes pour utiliser une stratégie neutre sur le marché. Les outils populaires utilisés par les stratèges comprennent l'arbitrage de fusion, les secteurs de courtage, etc. Les deux principaux types sont les suivants:
1. Arbitrage fondamental
Afin de projeter la trajectoire du cours de l'action d'une entreprise donnée et d'exécuter des transactions rentables basées sur les prévisions, l'investisseur a utilisé une analyse fondamentale au lieu d'algorithmes quantitatifs. L'analyse fondamentale peut inclure la santé financière globale de l'entreprise, les conditions du marché, les concurrents, etc.
2. Arbitrage statistique
Lorsqu'un gestionnaire place des transactions sur des actions basées sur des méthodes quantitatives, il utilise des algorithmes sophistiqués pour analyser les données historiques et exposer les écarts de prix dans les données données. Ils placent ensuite leurs paris sur les actions les plus susceptibles de revenir à leur moyenne historique.
Avantages de l'utilisation de stratégies neutres sur le marché
Les fonds neutres au marché se concentrent sur l'atténuation du risque de marché tout en constituant un portefeuille. Dans une situation où les marchés financiers sont caractérisés par une volatilité élevée, ces fonds sont plus susceptibles de surperformer d'autres fonds qui utilisent des stratégies différentes.
Placer des paris spécifiques sur les convergences des cours boursiers couvre simultanément le risque général du marché, ce qui permet aux stratégies neutres du marché d'atteindre de faibles corrélations positives avec le marché.
Exemple de stratégie neutre au marché
Les hedge funds détiennent généralement des positions neutres sur le marché, ce qui leur permet d'exploiter tout type d'élan qui survient avec les mouvements de prix. Hedge funds Hedge fund Un hedge fund, véhicule d'investissement alternatif, est un partenariat dans lequel les investisseurs (investisseurs accrédités ou investisseurs institutionnels) mettent de l'argent en commun et préfèrent rester neutres sur le marché car ils souhaitent des rendements absolus et non relatifs.
Par exemple, ils peuvent prendre une position longue à 50% et une position courte à 50% dans n'importe quel secteur afin de rester neutre sur le marché. Si le marché monte, les pertes dues aux positions courtes sont compensées par le profit réalisé sur les investissements longs.
Qu'est-ce qu'une stratégie EMN (Equity Market Neutral)?
Une stratégie EMN (equity market neutral) assure l'investisseur contre l'exposition au marché. Exposition au marché L'exposition au marché fait référence au montant absolu des fonds ou au pourcentage d'un portefeuille investi dans un titre donné. . C'est possible car sa performance est mesurée en fonction du spread entre l'exposition longue et courte du fonds. Le gestionnaire de fonds exploite les mouvements de prix en détenant à la fois des positions longues et courtes sur des actions étroitement liées.
Par exemple, ils peuvent appartenir à des entreprises du même secteur de marché, industrie ou pays. Ils peuvent également être historiquement corrélés ou avec une capitalisation boursière similaire. Les portefeuilles portant des REM peuvent générer des rendements positifs pour les investisseurs quelle que soit la tendance générale du marché (haussière ou baissière).
La sélection de titres est l'aspect le plus important d'une bonne stratégie du REM car le mouvement réel du marché devient sans importance. En effet, quelle que soit la direction dans laquelle le secteur évolue, les gains et les pertes réalisés par les transactions se compensent.
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