L'industrie pétrolière et gazière, également connue sous le nom de secteur de l'énergie, concerne le processus d'exploration, de mise en valeur et de raffinage du pétrole brut et du gaz naturel. Il est possible d'investir directement et indirectement dans cette industrie. Un investisseur peut choisir d'acheter la marchandise en utilisant le prix au comptant au comptant Le prix au comptant est le prix actuel du marché d'un titre, d'une devise ou d'une marchandise disponible pour être acheté / vendu pour un règlement immédiat. En d'autres termes, c'est le prix auquel les vendeurs et les acheteurs évaluent actuellement un actif. marché ou futures Futures et forwards Les contrats à terme et futures (plus communément appelés futures et forwards) sont des contrats utilisés par les entreprises et les investisseurs pour se couvrir contre les risques ou spéculer. Les contrats à terme et à terme sont des exemples d'actifs dérivés qui tirent leur valeur des actifs sous-jacents. marché. Ou,l'investisseur peut investir en achetant des actions sur le marché boursier. Marché boursier Le marché boursier fait référence aux marchés publics qui existent pour l'émission, l'achat et la vente d'actions qui se négocient en bourse ou de gré à gré. Les actions, également appelées actions, représentent une copropriété dans une entreprise.
Résumé
- L'industrie pétrolière et gazière comprend toutes les entreprises impliquées dans le processus de recherche, de forage, d'extraction, de raffinage et de distribution de la marchandise.
- L'industrie comprend trois catégories: en amont, intermédiaire et en aval.
- Les méthodes d'évaluation comprennent l'utilisation des flux de trésorerie actualisés pour trouver la valeur actuelle nette et des ratios spécifiques à l'industrie, tels que la valeur d'entreprise par baril en circulation.
Comment les prix du pétrole et du gaz sont-ils fixés?
Les prix du pétrole et du gaz dépendent de l'offre et de la demande Offre et demande Les lois de l'offre et de la demande sont des concepts microéconomiques qui stipulent que sur des marchés efficients, la quantité fournie d'un bien et la quantité demandée de ce bien sont égales l'une à l'autre. Le prix de ce bien est également déterminé par le point auquel l'offre et la demande sont égales l'une à l'autre. pour la marchandise. À mesure que la demande du produit diminue, le prix diminue également. À mesure que les prix augmentent, plus d'investissements sont consacrés aux projets de forage et à l'invention de techniques plus efficaces. Ainsi, l'offre de pétrole et de gaz dépend des prix.
L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) contrôle 75% des réserves et 43% de la production pétrolière. Par conséquent, ils exercent une grande influence sur l'offre et le prix du pétrole. En revanche, les segments de consommation stimulent la demande. Les principaux segments sont la consommation industrielle, la consommation résidentielle et la production d'électricité.
En amont, au milieu et en aval
Il existe trois composantes de l'industrie pétrolière et gazière, une pour chaque partie de la chaîne de valeur Chaîne de valeur Une chaîne de valeur est l'ensemble des activités et des processus au sein d'une entreprise qui contribuent à ajouter de la valeur au produit final. Dans le paysage commercial actuel, les entreprises à travers. En raison de la complexité de chaque composant, la plupart des entreprises se concentrent sur un seul.
1. En amont
L'exploration et la production (E&P) sont un autre nom de l'industrie en amont, car l'industrie trouve et produit du pétrole brut et du gaz naturel. Il comprend également des sociétés de services qui assistent les processus E&P, par exemple, des opérateurs de forage, des sociétés d'ingénierie et scientifiques et des fabricants d'équipements.
2. Milieu
Une fois que l'industrie en amont a trouvé et produit du pétrole et du gaz, les entreprises intermédiaires stockent et transportent les produits. Les entreprises intermédiaires s'efforcent de relier les zones de production de pétrole aux centres de population où se trouvent les clients.
La connexion se fait par des pipelines, des rails, des camions-citernes et des camions. De plus, les entreprises intermédiaires possèdent les propriétés des producteurs en amont et en aval. Par exemple, certaines entreprises possèdent des usines de traitement pour éliminer le soufre et les liquides de gaz naturel.
3. En aval
Alors que les entreprises intermédiaires fournissent des produits, le segment en aval raffine, commercialise et distribue le produit final aux consommateurs. Les produits finis comprennent l'essence, le carburéacteur, le mazout et le diesel. Les produits finis dépendent de la complexité de la raffinerie. Certains sont capables de produire plusieurs types pour répondre aux demandes actuelles.
Réserves et ressources
Les réserves et les ressources pétrolières et gazières sont des volumes qui pourraient être commercialement récupérables à l'avenir. Les réserves et les ressources sont ensuite classées en fonction des volumes estimés, ce qui aide à déterminer le potentiel d'un champ.
Les trois catégories de réserves sont les réserves prouvées, probables et possibles. Chaque catégorie a une probabilité de guérison différente. Par exemple, le taux de récupération d'une réserve prouvée est de 90%. D'un autre côté, les ressources offrent moins de certitude que les réserves. Il est en outre divisé en contingent et prospectif, les ressources contingentes offrant plus de potentiel de récupération.
Méthodes d'évaluation pour les producteurs de pétrole et de gaz
1. Valeur nette d'inventaire (VNI)
La valeur liquidative Valeur liquidative La valeur liquidative (VNI) est définie comme la valeur des actifs d'un fonds diminuée de la valeur de ses passifs. Le terme «valeur liquidative» est couramment utilisé pour les fonds communs de placement et sert à déterminer la valeur des actifs détenus. Selon la SEC, les fonds communs de placement et les fonds communs de placement (UIT) sont tenus de calculer leur valeur liquidative ou l'actualisation des flux de trésorerie permet de déterminer la valeur des producteurs de pétrole et de gaz. La plupart de la valeur liquidative correspond à la valeur actuelle des flux de trésorerie après impôt. Pour rendre le calcul de la VNI plus représentatif de la valeur réelle, il tient compte des réserves prouvées et probables.
2. Multiples de trading
Les multiples de négociation aident les investisseurs à comparer la valorisation d'une entreprise avec ses pairs. Les multiples couramment utilisés sont:
- Valeur d'entreprise par baril qui coule (EV / bep / j):
- Détermine la valeur de l'entreprise par baril de production. Aide les investisseurs à comparer le prix de l'entreprise avec les volumes de production de l'entreprise
- Netback sur le terrain:
- Affiche la marge créée à partir d'un baril de pétrole après avoir soustrait les coûts standard. Il indique la rentabilité de l'actif sans tenir compte des impôts et des intérêts.
- Valeur d'entreprise par rapport aux réserves (EV / bep):
- Semblable à EV par baril qui coule, mais compare le prix d'une entreprise avec des barils encore enfouis. Il aide à déterminer le potentiel futur des actifs d'une entreprise.
- Coûts de recherche, développement et acquisition (FD&A):
- Affiche le coût de recherche d'un baril de réserves et de sa production.
- Ratio de recyclage:
- Indique le niveau de rentabilité d'un actif pétrolier ou gazier.
- Prix / NAV (P / NAV):
- Calcule combien un investisseur paie pour la valeur actuelle nette sous-jacente de l'entreprise.
Méthode d'évaluation des services pétroliers
L'actualisation des flux de trésorerie n'est pas la méthode d'évaluation typique des entreprises de services. Au lieu de cela, les méthodes courantes sont EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA est utilisé dans l'évaluation pour comparer la valeur d'entreprises similaires en évaluant leur valeur d'entreprise (EV) à EBITDA multiple par rapport à une moyenne. Dans ce guide, nous décomposerons le multiple EV / EBTIDA en ses différents composants et vous expliquerons comment le calculer étape par étape, P / E Forward P / E Ratio Le ratio Forward P / E divise le cours actuel de l'action par le bénéfice futur par action estimé. Exemple de rapport P / E, formule et modèle Excel. , et Somme des parties Évaluation de la somme des parties (SOTP) L'évaluation de la somme des parties (SOTP) est une approche permettant d'évaluer une entreprise en évaluant séparément la valeur de chaque secteur d'activité ou filiale et en les ajoutant.Les facteurs qui influencent EV / EBITDA et P / E comprennent les perspectives de croissance, le profil de risque et la force de l'équipe de direction. La somme des pièces convient à une entreprise impliquée dans plus d'un segment de l'industrie des services aux champs pétrolifères.
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu le document d'information sur le pétrole et le gaz de Finance. Finance offre la certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ L'accréditation Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse de crédit, l'analyse des flux de trésorerie, la modélisation des clauses restrictives, les prêts remboursements, et plus encore. programme de certification pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, les ressources suivantes vous seront utiles:
- Les secteurs S&P Les secteurs S&P Les secteurs S&P constituent une méthode de tri des sociétés cotées en bourse en 11 secteurs et 24 groupes industriels. Créés par Standard & Poor's (S&P) et Morgan Stanely Capital International (MSCI), ils sont également connus sous le nom de Global Industry Classification Standard (GICS).
- Mining Industry Primer Mining Industry Primer L'industrie minière est impliquée dans l'extraction de minéraux précieux et d'autres matériaux géologiques. Les matériaux extraits sont transformés en une forme minéralisée qui présente un avantage économique pour le prospecteur ou le mineur. Les activités typiques de l'industrie minière comprennent la production de métaux
- Aperçu du pétrole brut Aperçu du pétrole brut Le pétrole brut est un mélange naturel d'hydrocarbures que l'on trouve sous terre. Il peut apparaître dans la gamme d'un liquide très visqueux à une substance épaisse ressemblant à du goudron. Cette substance est l'une des sources de carburant les plus utilisées dans le monde
- Bilan pétrolier et gazier Bilan des sociétés pétrolières et gazières Les éléments uniques du bilan des sociétés pétrolières et gazières comprennent les réserves prouvées, les réserves non prouvées, l'obligation de mise hors service d'immobilisations et la juste valeur des dérivés.
