Qu'est-ce qu'un benchmark?

Un indice de référence est une mesure utilisée par les investisseurs individuels et institutionnels pour analyser le risque et le rendement d'un portefeuille afin de comprendre ses performances vis-à-vis d'autres segments de marché. Certains des indices de référence établis pour l'analyse standard incluent le S&P 500, l'indice Barclays US Aggregate Bond, le Russell 2000 Russell 2000 Le Russell 2000 est un indice boursier qui suit la performance de 2000 actions américaines de petite capitalisation de l'indice Russell 3000. L'indice Russell 2000 est largement cité comme référence pour les fonds communs de placement composés principalement d'actions de petite capitalisation. et le S&P United States REIT pour l'immobilier. Les investisseurs attribuent les indices de référence au gestionnaire de portefeuille, qui les utilise pour comparer la performance du portefeuille et prendre des décisions d'investissement en gardant à l'esprit la performance attendue.

Référence

Résumé

  • Un indice de référence est une mesure utilisée pour analyser la performance d'un portefeuille par rapport à la performance d'autres segments de marché.
  • Certains des indices de référence établis incluent le Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 et le S&P 500.
  • L'indice de référence sélectionné doit correspondre au style d'investissement d'un investisseur et au rendement attendu d'un indice de référence.

Benchmark d'un portefeuille

Un bon indice de référence doit correspondre au style d'investissement d'un investisseur et aux rendements attendus du portefeuille. Cela signifie que certains indices de référence seront appropriés pour certains portefeuilles, tout en étant inappropriés pour d'autres portefeuilles. Par exemple, le S&P 500 peut être utilisé comme référence pour un portefeuille composé d'actions américaines à grande capitalisation.

Cependant, le S&P 500 ne sera pas une référence appropriée pour mesurer un portefeuille investissant dans des actions internationales des marchés émergents. C'est parce que l'indice de référence peut produire des informations trompeuses pour l'investisseur et le gestionnaire de portefeuille.

Les indices de référence les plus populaires pour mesurer le risque et le rendement d'un portefeuille sont des indices de marché tels que le Russell 1000, Russell 2000, le Dow Jones Industrial Average Dow Jones Industrial Average (DJIA) Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), également communément appelé comme "le Dow Jones" ou simplement "le Dow", est l'un des indices boursiers les plus populaires et les plus reconnus, et le S&P 500. Il existe d'autres indices spécifiques à l'industrie, des classes de titres (comme les petites cap Growth) et d'autres segments de marché. Une alternative consiste à utiliser d'autres portefeuilles pour établir des indices de référence qui serviront à mesurer la performance du portefeuille.

Comment utiliser un indice de référence pour mesurer la performance d'un portefeuille

Voici les étapes à suivre pour évaluer la performance d'un portefeuille par rapport à un indice de référence:

1. Choisissez le portefeuille à mesurer

La première étape consiste à choisir le portefeuille ou le compte dont la performance va être mesurée. Il peut s'agir d'un seul compte d'investissement, d'un portefeuille d'investissement complet ou d'un ensemble de comptes. Par exemple, un portefeuille de placement entier peut inclure des comptes de placement, des comptes de retraite et des comptes d'épargne des collèges.

2: Pensez à l'allocation d'actifs

L'étape suivante consiste à considérer la répartition de l'actif dans le portefeuille ou le compte. Les investissements peuvent être classés en actions américaines de grande et petite capitalisation, actions internationales (pays développés et émergents), obligations américaines 10 ans US Treasury Note Le 10 ans US Treasury Note est une dette émise par le Trésor Département du gouvernement des États-Unis et est livré avec une maturité de 10 ans. Il paie tous les six mois des intérêts au détenteur à un taux d'intérêt fixe déterminé lors de l'émission initiale. , l'immobilier et l'argent liquide. Par exemple, l'allocation d'actifs d'un compte d'épargne universitaire peut inclure 60% d'actions américaines à grande capitalisation, 20% d'actions internationales (pays développés), 10% de biens immobiliers et 10% d'obligations américaines.

3: Identifier les repères appropriés

La troisième étape consiste à choisir un indice de référence approprié qui sera utilisé pour comparer la performance d'un portefeuille. Lors du choix d'un indice de référence, vous devez faire correspondre les classes d'actifs du portefeuille à un indice de référence approprié. Par exemple, vous pouvez utiliser le S&P 500 comme indice de référence dans un portefeuille composé d'une majorité d'actions américaines à grande capitalisation.

Cependant, le S&P 500 n'est peut-être pas idéal pour mesurer la performance des obligations et des biens immobiliers qui sont ajoutés au portefeuille en tant que couche de sécurité. Les obligations peuvent utiliser l'indice Bloomberg Barclays Aggregate comme référence, tandis que l'immobilier peut être mesuré par rapport au S&P US REIT ou au S&P Global REIT.

4: Calculez la performance réelle par rapport à la performance du portefeuille de référence

La dernière étape consiste à calculer la performance du portefeuille et à la comparer à la performance de l'indice de référence. L'investisseur s'attend à ce que le portefeuille se comporte de manière à atteindre ses rendements attendus ainsi que sa tolérance au risque. Lorsqu'il compare la performance réelle par rapport à la performance de référence, l'investisseur souhaite déterminer si le portefeuille a généré les rendements attendus comme convenu avec le gestionnaire de portefeuille.

Gestion du risque dans un investissement de portefeuille

L'un des moyens utilisés par les investisseurs pour gérer le risque consiste à diversifier leur portefeuille. Ils font la diversification en incluant différents types de classes d'actifs tels que les actions, les actions et les obligations. De plus, la plupart des investisseurs qui cherchent à obtenir des rendements à long terme sont prêts à investir davantage dans des placements à plus haut risque. Les investisseurs peuvent utiliser diverses mesures de risque pour déterminer le niveau de risque des investissements. Les principaux indicateurs de risque utilisés par les investisseurs comprennent l'écart type, le bêta et le ratio de Sharpe.

1. Écart type

L'écart type mesure la volatilité d'un portefeuille pendant une période donnée. Un investissement avec un écart-type plus élevé présente une volatilité plus élevée et donc un risque de perte plus élevé.

2. Bêta

La version bêta mesure le risque systématique Risque systématique Le risque systématique est la partie du risque total qui est causée par des facteurs indépendants de la volonté d'une entreprise ou d'un individu spécifique. Le risque systématique est causé par des facteurs externes à l'organisation. Tous les investissements ou titres sont soumis à un risque systématique et par conséquent, il s'agit d'un risque non diversifiable. d'un portefeuille en déterminant la volatilité du portefeuille par rapport à un indice de référence particulier. Si un investissement a un bêta inférieur à un, il est considéré comme moins volatil qu'un. Si l'investissement a un bêta de un, cela signifie qu'il existe une corrélation directe entre le risque et la récompense de l'investissement, c'est-à-dire que plus le risque est élevé, plus la récompense est élevée. Si le bêta est supérieur à un, il est considéré comme agressif, et donc plus volatil que l'indice de référence.Lorsque nous utilisons le bêta comme mesure du risque, nous utilisons le S&P 500 comme référence.

3. Ratio de Sharpe

Le ratio de Sharpe est couramment utilisé comme mesure du rendement ajusté au risque. Il montre le montant du rendement excédentaire qu'un investisseur recevra pour la volatilité supplémentaire d'un actif plus risqué. Lors du calcul du ratio de Sharpe, un investisseur peut utiliser la performance projetée du portefeuille et le taux sans risque. Le ratio peut aider un investisseur à déterminer le rendement le plus élevé qu'un investissement gagnera tout en tenant compte du risque encouru.

Plus de ressources

Finance propose la certification FMVA® Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et le programme de certification Ferrari pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière, les ressources suivantes vous seront utiles:

  • Fonds indiciels Fonds indiciels Les fonds indiciels sont des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) conçus pour répliquer le rendement d'un indice boursier. Les fonds indiciels actuellement disponibles répliquent différents indices de marché, notamment le S&P 500, le Russell 2000 et le FTSE 100.
  • Capitalisation boursière Capitalisation boursière La capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une société. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de capitalisation boursière pour classer les entreprises
  • Ratio de Sharpe Ratio de Sharpe Le ratio de Sharpe est une mesure du rendement ajusté au risque, qui compare le rendement excédentaire d'un investissement à son écart-type des rendements. Le ratio de Sharpe est couramment utilisé pour évaluer la performance d'un investissement en ajustant son risque.
  • Analyse comparative des performances boursières Analyse comparative des performances boursières L'analyse comparative des performances boursières est une stratégie employée par les investisseurs pour aider à déterminer les différents aspects de performance d'un portefeuille d'investissement. Investisseurs

Recommandé

Crackstreams a-t-il été fermé ?
2022
Le centre de commande MC est-il sûr ?
2022
Taliesin quitte-t-il un rôle critique?
2022