Les fonds du marché monétaire sont des OPC à revenu fixe à capital variable qui investissent dans des titres de créance à court terme, tels que les bons du Trésor Les bons du Trésor (bons du Trésor) Les bons du Trésor (ou bons du Trésor en abrégé) sont un instrument financier à court terme qui est émis par le Trésor américain avec des échéances allant de quelques jours à 52 semaines (un an). Ils sont considérés parmi les investissements les plus sûrs car ils sont soutenus par la pleine confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis. , les factures municipales et les titres de créance à court terme des entreprises et des banques qui présentent un faible risque de crédit et mettent l'accent sur la liquidité.
Comprendre les fonds du marché monétaire
Les titres du marché monétaire ont généralement des échéances inférieures à 12 mois. La nature à court terme des titres est un moyen de réduire le risque et l'incertitude. La sélection des placements sur le marché monétaire est effectuée par un gestionnaire de fonds car elle doit être liée au type de fonds du marché monétaire. Les fonds du marché monétaire ne sont pas assurés par le gouvernement fédéral (FDIC), contrairement aux comptes du marché monétaire, qui sont assurés.
Le revenu des fonds communs de placement du marché monétaire prend généralement la forme d'un dividende. Dividende Un dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une société verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un profit et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividende. ; il peut être taxé ou exonéré en fonction de la nature des titres investis dans le fonds. Les fonds peuvent être utilisés comme outil de gestion de trésorerie en entreprise en raison de leur liquidité et de leur flexibilité, d'où leur popularité.
Les fonds du marché monétaire ont été développés et sont entrés en service dans les années 1970. Ils sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) La US Securities and Exchange Commission, ou SEC, est une agence indépendante du gouvernement fédéral américain qui est chargée de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. . Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses de valeurs et d'options en vertu de l'Investment Company Act de 1940 aux États-Unis et du règlement 2017/1131 en Europe. Selon l'Investment Company Institute, les fonds du marché monétaire totalisent 4,68 billions de dollars au 17 juin 2020 et sont répartis comme suit:
Objectifs des investissements de fonds du marché monétaire
Les investisseurs participent aux fonds monétaires pour les raisons suivantes:
- Horizon d'investissement à court terme Horizon d'investissement Horizon d'investissement est un terme utilisé pour identifier la durée pendant laquelle un investisseur vise à maintenir son portefeuille avant de vendre ses titres dans un but lucratif. L'horizon de placement d'un individu est influencé par plusieurs facteurs différents. Cependant, le principal facteur déterminant est souvent le niveau de risque que l'investisseur
- Faible appétit pour le risque prudent avec préférence à une faible volatilité des titres
- Besoins de liquidité élevés
- Rendements faibles, compensés par un faible risque
- Stabilité et certitude
Types de fonds du marché monétaire
La réglementation de la Securities and Exchange Commission (SEC) comprend trois catégories d'OPCVM monétaires en fonction des titres du fonds:
1. Gouvernement
Les fonds investissent dans environ 99,5% dans des titres adossés au gouvernement tels que des bons du Trésor américain, des titres du Trésor américain garantis, des conventions de rachat et des titres de prêt immobilier fédéral. Ils investissent également dans des titres d'entreprises financées par le gouvernement (GSE), comme Freddie Mac et Fannie Mae. Étant donné que le papier soutenu par le gouvernement est «sans risque», les fonds sont considérés comme très sûrs.
2. Prime
Il s'agit de fonds investis dans des titres de créance d'entreprises à court terme, tels que du papier commercial, des billets d'entreprise et des titres bancaires à court terme (acceptations bancaires et certificats de dépôt). Ils comprennent également des accords de mise en pension et de prise en pension.
3. Taxe municipale libre
Les fonds monétaires sont majoritairement investis dans des titres émis par les municipalités, qui sont des titres fédéraux et souvent exonérés d'impôt sur le revenu. D'autres entités émettent également des titres avec protection fiscale, auxquels les fonds monétaires participent également, comme l'État municipal.
Avantages de l'utilisation des fonds du marché monétaire
1. Liquidité
Le rachat d'un fonds du marché monétaire prend généralement moins de deux jours ouvrables, et il est assez facile de régler les transactions d'investissement dans un compte de courtage.
2. Gestion des risques
Les fonds du marché monétaire agissent comme un outil de gestion des risques, car les fonds sont investis dans des titres équivalents en espèces à faible risque et à liquidité élevée.
3. À court terme
La nature à court terme des fonds monétaires garantit un faible risque de taux d'intérêt, de crédit et de liquidité.
4. Sécurité
Les fonds du marché monétaire investissent dans des titres à faible risque et de qualité de crédit élevée, garantissant une sécurité élevée.
5. Stabilité
Les fonds du marché monétaire sont des placements à faible volatilité.
6. Commodité
Accès facile aux fonds via un compte courant lié à un fonds d'investissement du marché monétaire à revenu.
7. Diversification
Les fonds du marché monétaire détiennent généralement un portefeuille diversifié de titres de créance gouvernementaux, d'entreprises et libres d'impôt.
8. Exonération fiscale
Les questions municipales dans lesquelles les fonds du marché monétaire investissent sont fédérales et souvent exonérées d'impôt sur le revenu; par conséquent, ils fournissent un revenu fiscalement avantageux.
Risques liés aux fonds monétaires
1. Risque de crédit
Les titres du marché monétaire sont sensibles à la volatilité et ne sont pas assurés par la FDIC. Par conséquent, le potentiel de ne pas perdre d'argent, aussi faible soit-il, n'est pas garanti. Il existe une probabilité de perte, même si elle est généralement assez faible. Il n'y a aucune garantie que les investisseurs recevront 1,00 $ par action au rachat de leurs actions.
2. Rendements faibles
Les faibles rendements des fonds du marché monétaire sont généralement inférieurs à ceux d'autres fonds comprenant des actifs tels que des actions et des propriétés. Il y a une chance que les rendements du marché monétaire tombent également en dessous du taux d'inflation. La hausse du niveau des prix signifie que la monnaie dans une économie donnée perd du pouvoir d'achat (c'est-à-dire que moins peut être achetée avec la même somme d'argent). , procurant des rendements réels négatifs aux investisseurs (risque d'inflation). Les taux d'intérêt peuvent également baisser davantage, réduisant les rendements des placements sur le marché monétaire.
3. Frais de liquidité et barrières de remboursement
Il implique l'imposition de frais de liquidité élevés, c'est-à-dire des frais prélevés sur la vente d'actions. Les barrières de remboursement nécessitent des périodes d'attente avant le rachat du produit des fonds monétaires, normalement mises en œuvre pour éviter une ruée sur le fonds en période de tensions sur les marchés.
4. Exposition aux devises
Ce risque est supporté par les fonds qui investissent dans des instruments du marché monétaire au-delà des frontières libellés dans d'autres devises que la devise locale.
5. Changements environnementaux
Les modifications des politiques économiques et des réglementations gouvernementales peuvent avoir un impact négatif sur le prix des titres du marché monétaire et la situation financière de leurs émetteurs, c'est-à-dire si elles affectent les taux d'intérêt et la masse monétaire.
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