Les stratégies de trading directionnel sont des stratégies qui parient sur le mouvement à la hausse ou à la baisse du marché. Par exemple, si un investisseur estime que le marché est à la hausse, il prendrait une position longue Positions longues et courtes En investissant, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels de la part des investisseurs sur le fait qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court ). Dans la négociation d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions: longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (long terme), soit le vendre (court terme). . D'un autre côté, si un investisseur pense que les prix vont baisser, il prendra une position courte. Des stratégies de trading directionnelles peuvent être utilisées simultanément pour créer des paris sur la volatilité.Cela inclut un straddle Straddle Une stratégie straddle est une stratégie qui consiste à prendre simultanément une position longue et une position courte sur un titre. Prenons l'exemple suivant: un trader achète et vend une option d'achat et une option de vente en même temps pour le même actif sous-jacent à un certain moment, étrangler Long Strangle Un long strangle est une stratégie d'options d'approche neutre - autrement connue sous le nom de «Buy strangle» ou purement un «strangle» - qui implique l'achat d'un call et un box spread Box Spread Un box spread est une stratégie de trading d'options qui combine un put baissier et un spread call haussier. Pour qu'une boîte spread soit efficace: La stratégie des dates d'expiration.Un trader achète et vend une option d'achat et une option de vente en même temps pour le même actif sous-jacent à un certain moment, étrangler Long Strangle Un long strangle est une stratégie d'options d'approche neutre - autrement connue sous le nom de «buy strangle» ou purement un «étranglement» - qui implique l'achat d'un call, et d'un box spread Box Spread Un box spread est une stratégie de trading d'options qui combine un baissé put et un bull call spread. Pour qu'une boîte spread soit efficace: La stratégie des dates d'expiration.Un trader achète et vend une option d'achat et une option de vente en même temps pour le même actif sous-jacent à un certain moment, étrangler Long Strangle Un long strangle est une stratégie d'options d'approche neutre - autrement connue sous le nom de «buy strangle» ou purement un «étranglement» - qui implique l'achat d'un call, et d'un box spread Box Spread Un box spread est une stratégie de trading d'options qui combine un baissé put et un bull call spread. Pour qu'une boîte spread soit efficace: La stratégie des dates d'expiration.La stratégie des dates d'expiration.La stratégie des dates d'expiration.
Points de résumé rapide
- La stratégie d'options directionnelles est une stratégie utilisée par les investisseurs pour gagner de l'argent en pariant sur la direction du marché.
- Les quatre types de stratégies sont les appels haussiers, les achats haussiers, les appels baissiers et les achats baissiers.
- Les stratégies aident à réduire le coût des options, la volatilité La volatilité La volatilité est une mesure du taux de fluctuation du prix d'un titre au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les traders calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix et des risques, mais créent également des gains plus faibles.
Types de stratégies de trading directionnel
Les stratégies de négociation utilisent soit une option d'achat d'achat Une option d'achat, communément appelée «appel», est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'options d'achat le droit, mais pas l'obligation, d'acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. ou Put Option de vente Une option de vente est un contrat d'option qui donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat. . Premièrement, les investisseurs prédisent le mouvement du marché. Ensuite, les investisseurs peuvent créer des spreads en achetant et en vendant des options à différents prix d'exercice. Cela aidera à réduire les risques et les coûts.
Appel de taureau
Les investisseurs créent des appels haussiers lorsqu'ils pensent que les marchés sont bons et que les prix augmenteront. Ils créent cela en achetant une option d'achat avec un prix d'exercice inférieur Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'il détient une option d'achat ou de vente. option. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. et vendre une option d'achat avec un prix d'exercice plus élevé. Lors de l'achat de l'option d'achat, les investisseurs devront payer une prime. La prime est plus élevée pour les options avec un prix d'exercice bas car elle a une plus grande valeur. Étant donné que l'achat d'une option d'achat peut être coûteux, les investisseurs peuvent choisir de vendre un appel pour percevoir une prime. Ce faisant, ils créent un appel de taureau.
Le diagramme ci-dessous est une illustration d'un appel de taureau. L'axe vertical représente le gain, qui est le profit moins le prix de la prime et l'axe horizontal est le prix. Les lignes bleues sont la position longue et courte sur une option d'achat et la ligne orange est le gain de l'appel haussier en fonction du prix de l'actif sous-jacent. Puisqu'un appel haussier est un pari, le prix augmentera, le gain est plus élevé lorsque le prix est élevé. Le diagramme montre également que lorsque le prix est bas, l'appel long a un gain inférieur à celui de l'appel haussier. Cependant, l'appel long a plus de potentiel pour un gain plus élevé car le gain de l'appel haussier est plafonné après que le prix est le même que le prix d'exercice K2.
Bull Put
Le bull put est également un pari que les marchés sont bons et que les prix vont augmenter. Il est similaire aux appels haussiers mais utilise des options de vente à la place. Les investisseurs peuvent créer des options de vente haussières en achetant une option de vente avec un prix d'exercice inférieur Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'il détient une option d'achat ou option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. et vendre un put avec un prix d'exercice plus élevé. Un put haussier aura des pertes plus faibles par rapport à un put long lorsque les prix baissent. Cependant, il plafonne également les gains de l'option. Ainsi, le cash-flow est moins volatil.
Semblable à l'appel haussier, le diagramme ci-dessous montre que le gain est plus élevé lorsque le prix est élevé. Cela montre également qu'un put court a un gain négatif plus extrême lorsque le prix est bas. En achetant une option de vente longue avec un prix d'exercice K1, le gain est moins extrême.
Appel d'ours
Bear call est basé sur la croyance que les prix du marché vont baisser. Les investisseurs ou les traders créent cela en vendant un call avec un prix d'exercice bas et en achetant un call avec un prix d'exercice élevé. Tout comme les autres stratégies directionnelles, la perte et le gain de l'option sont limités. Cependant, la récompense de la stratégie est qu'il y a moins de volatilité. Si les prix finissent par augmenter, un investisseur avec un call baissier subira moins de pertes qu'un investisseur avec une option d'achat.
Comme un appel baissier est un pari sur la baisse du prix de l'actif sous-jacent, le diagramme montre un gain plus élevé lorsque les prix sont bas. Il montre également que la perte de l'appel ours, ligne orange, est plafonnée. Cela supprime le risque d'un appel court, qui peut entraîner une perte illimitée en fonction de la hausse du prix.
Ours mis
Semblable aux appels à l'ours, les options à l'ours créent un profit Bénéfice Le profit est la valeur restante après le paiement des dépenses d'une entreprise. Il se trouve sur un compte de résultat. Si la valeur qui reste après que les dépenses ont été déduites des revenus est positive, on dit que l'entreprise a un bénéfice, et si la valeur est négative, alors on dit qu'elle a une perte lorsque les prix du marché baissent. Les investisseurs créent des options de vente baissières en vendant un put avec un prix d'exercice bas et en achetant un put avec un prix d'exercice élevé. Un put baissier est moins cher que d'acheter simplement une option de vente et diminue la volatilité. Puisqu'un investisseur vend une option de vente, il peut percevoir une prime pour compenser le coût d'achat d'une option de vente avec un prix d'exercice élevé. Puisqu'une option de vente donne à l'acheteur la possibilité de vendre l'actif sous-jacent à un prix d'exercice,l'option avec un prix d'exercice plus élevé a plus de valeur car elle donne plus de revenus à l'acheteur.
Comme le montre le diagramme ci-dessous, le gain est au plus haut avant que le prix de l'actif sous-jacent n'atteigne le prix d'exercice Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent. , selon qu'ils détiennent une option d'achat ou une option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. K1. Cela correspond aux prévisions de l'investisseur et offre des gains élevés lorsque le prix est bas. Le diagramme montre également que le gain du put à l'ours montré par la ligne orange diminue régulièrement avec la hausse du prix. Cependant, ce n'est pas aussi bas que d'avoir juste une option de vente longue car la position courte sur une autre option de vente offre un gain positif.
Pourquoi est-ce important?
Les stratégies de trading directionnel aident les investisseurs à limiter leurs risques, à réduire leurs coûts et à prévoir les flux de trésorerie avec plus de précision. Comprendre les stratégies directionnelles aide également les investisseurs à créer des stratégies plus complexes. Ces stratégies combinent des spreads haussiers et des call spreads et parient sur la volatilité de l'actif sous-jacent.
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu l'article de Finance sur les stratégies de trading directionnel. Pour continuer à apprendre et à faire progresser votre carrière, nous vous recommandons les ressources suivantes.
- Parité put-call Parité put-call La parité put-call est un concept important dans la tarification des options qui montre comment les prix des put, des call et de l'actif sous-jacent doivent être cohérents. Cette équation établit une relation entre le prix d'une option d'achat et de vente qui ont le même actif sous-jacent.
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