Un vote par procuration est une délégation du pouvoir de vote à un représentant au nom du détenteur initial du vote. Le parti qui reçoit l'autorisation de voter est connu sous le nom de mandataire et le titulaire du vote d'origine est connu sous le nom de mandant. Le concept est important sur les marchés financiers et en particulier avec les entreprises publiques Private vs Public Company La principale différence entre une entreprise privée et une entreprise publique est que les actions d'une entreprise publique sont négociées en bourse, alors que les actions d'une entreprise privée ne le sont pas. car il permet à des groupes d'actionnaires d'accroître leur influence en mettant en commun leurs votes.
Raisons du vote par procuration dans un contexte financier
Pour les actionnaires d'une société, le vote par procuration peut être une pratique courante. Les deux raisons les plus courantes de céder des votes à un autre parti sont:
# 1 Déléguez à quelqu'un qui est plus informé
La raison de la délégation est en grande partie parce que les actionnaires ont peu de temps pour analyser et comprendre pleinement ce qui se passe dans l'entreprise, et peuvent préférer déléguer leurs votes à quelqu'un qui est plus informé.
# 2 Le principal ne peut pas assister en personne
Une autre raison courante de déléguer des pouvoirs à quelqu'un d'autre est si le mandant ne peut assister à une assemblée des actionnaires. Si le vote à distance n'est pas possible, une procuration peut être envoyée à leur place pour remplir les droits du mandant.
Combat de proxy
Sur les marchés financiers, les entreprises publiques peuvent être soumises à ce que l'on appelle une lutte par procuration. Un combat par procuration a lieu lorsqu'un grand actionnaire (ou un groupe d'actionnaires) convainc d'autres actionnaires de remettre leur droit de vote. Former un grand bloc de voix de cette manière permet au groupe d'avoir plus de pouvoir et peut lui permettre d'influencer un vote d'entreprise, ce qui n'aurait pas été possible si tous les actionnaires avaient agi de manière indépendante.
Un combat proxy peut fonctionner de la manière suivante:
- L'actionnaire principal dans la lutte engage une société de sollicitation de procurations
- La société de sollicitation obtient une liste complète des actionnaires
- Le leader de la lutte par procuration envoie un message encourageant les autres actionnaires à désigner le dirigeant comme leur mandataire
- Si le dirigeant est en mesure d'acquérir suffisamment de procurations, il peut alors réussir à atteindre son objectif de contrôler le résultat d'un vote à l'assemblée des actionnaires.
Exemple de vote par procuration / combat
Selon Fortune, le plus grand exemple de lutte par procuration s'est produit en 2017 lorsque les actionnaires de Proctor & Gamble ont voulu donner un siège à l'investisseur activiste Nelson Peltz, mais la société était fermement opposée à ce que cela se produise.
Peltz a rédigé une longue analyse décrivant les changements qu'il souhaitait voir dans l'entreprise et a utilisé une société de sollicitation de procurations pour atteindre tous les actionnaires avec son message.
Cependant, à la fin, les actionnaires ont voté pour refuser à Peltz un siège au conseil d'administration, ce qui lui a fait perdre le combat qu'il avait mené contre l'entreprise.
Ressources supplémentaires
Merci d'avoir lu ce guide pour mieux comprendre le fonctionnement d'un vote par procuration dans le contexte des entreprises publiques. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière dans le secteur financier, Finance recommande vivement ces ressources supplémentaires:
- La primauté des actionnaires La primauté des actionnaires est une forme de gouvernance d'entreprise centrée sur l'actionnaire qui se concentre sur la maximisation de la valeur des actionnaires avant d'envisager
- Mur de Chine Mur de Chine En finance, un mur de Chine (ou un mur de Chine) est une barrière d'information virtuelle érigée entre ceux qui ont des informations matérielles et non publiques et ceux qui n'en ont pas, pour éviter les conflits d'intérêts. Une banque utilise une politique du mur de Chine pour se conformer aux réglementations sur les valeurs mobilières.
- Guide de l'analyste financier Livre électronique de l'analyste Trifecta Le livre électronique de l'analyste Trifecta de Finance est GRATUIT et peut être téléchargé par tous au format PDF. En savoir plus sur l'analyse, la présentation et les compétences générales. Apprenez les meilleures pratiques de l'industrie pour vous démarquer et devenir un analyste financier de classe mondiale, 141 pages.
- Modélisation financière Modélisation financière Ressources et guides gratuits sur la modélisation financière pour apprendre les concepts les plus importants à votre rythme. Ces articles vous apprendront les meilleures pratiques en matière de modélisation financière avec des centaines d'exemples, de modèles, de guides, d'articles et plus encore. Apprenez ce qu'est la modélisation financière, comment créer un modèle, des compétences Excel, des trucs et astuces
