L'élan est l'observation que les actifs financiers qui évoluent fortement dans une certaine direction continueront à évoluer dans cette direction. Le concept d'élan est basé sur des théories similaires en physique, où un objet en mouvement a tendance à rester en mouvement à moins d'être perturbé par une force externe.
En finance, l'élan fait référence à l'idée que les actifs dont le prix augmente continueront d'augmenter et que les actifs dont le prix diminuera continueront de diminuer. Tout le concept de momentum repose sur le constat que les tendances des prix des actifs financiers tendent à se poursuivre dans le même sens. En analysant la dynamique des actifs, tels que les actions Stock Qu'est-ce qu'une action? Un individu qui détient des actions dans une entreprise est appelé un actionnaire et est habilité à réclamer une partie des actifs et bénéfices résiduels de l'entreprise (si l'entreprise devait être dissoute). Les termes «actions», «actions» et «capitaux propres» sont utilisés de manière interchangeable. , les investisseurs peuvent déterminer quels actifs acheter pour capitaliser sur les tendances à la hausse ou à la baisse des prix.
Résumé
- L'élan est l'observation que les actifs financiers qui évoluent fortement dans une certaine direction continueront à évoluer dans cette direction.
- Pour calculer l'élan, les rendements sont mesurés dans le temps pour déterminer le taux d'élan sur une période de temps spécifique.
- Les traders peuvent utiliser la direction des tendances des prix pour prendre des décisions d'achat ou de vente, également connues sous le nom de négociation dynamique.
Comprendre Momentum
Fondamentalement, l'élan est l'observation que les prix des actifs ont tendance à augmenter ou à diminuer en fonction de l'orientation des tendances récentes. Bien que le concept se réfère généralement aux prix des titres, tels que les actions, il peut également exister dans une gamme plus large d'actifs financiers, tels que l'immobilier Immobilier L'immobilier est un bien immobilier composé de terrains et d'améliorations, qui comprennent des bâtiments, des agencements , routes, structures et réseaux de services publics. Les droits de propriété donnent un titre de propriété sur le terrain, les améliorations et les ressources naturelles telles que les minéraux, les plantes, les animaux, l'eau, etc. ou les obligations d'entreprise.
Pour calculer l'élan, les rendements sont mesurés dans le temps pour déterminer le taux d'élan sur une période de temps spécifique. Par exemple, l'élan d'une action sur six mois équivaut à sa performance au cours des six derniers mois. Les titres affichant des rendements positifs au fil du temps sont décrits comme affichant une dynamique positive, tandis que les titres affichant des rendements négatifs présentent une dynamique négative.
Anomalie de l'élan
La présence de momentum est le résultat d'anomalies sur les marchés financiers. L'hypothèse d'un marché efficace L'hypothèse d'un marché efficace L'hypothèse d'un marché efficace est une théorie d'investissement principalement dérivée de concepts attribués aux travaux de recherche d'Eugene Fama, comme détaillé dans ses années 1970, que les prix des actifs reflètent toutes les informations disponibles et que seules les nouvelles informations devraient affecter les prix des actifs. Les performances passées ne doivent pas être un indicateur des performances futures, et le fait que les cours des actions augmentent ne doit pas être une raison pour de nouvelles hausses.
Par conséquent, en supposant que l'hypothèse d'un marché efficace se vérifie, l'élan ne devrait pas exister. Cependant, certains chercheurs attribuent l'anomalie de l'élan à l'irrationalité des investisseurs. Alors que l'hypothèse d'un marché efficace suppose un comportement rationnel, l'élan peut être attribué à un comportement irrationnel, tel qu'un biais cognitif Biais cognitif Un biais cognitif est une erreur de cognition qui survient dans le raisonnement d'une personne lorsqu'elle prend une décision est imparfaite en raison de ses croyances personnelles . Les erreurs cognitives jouent un rôle majeur dans la théorie de la finance comportementale ou d'autres effets comportementaux.
Trading Momentum
Pour profiter de l'élan des marchés, les traders peuvent utiliser la direction des tendances des prix pour prendre des décisions d'achat ou de vente. Les traders peuvent tirer profit de l'achat de titres pendant les périodes d'élan positif ou de la vente à découvert de titres pendant les périodes d'élan négatif. Contrairement aux conseils habituels «acheter bas et vendre haut», le trading dynamique se concentre sur les tendances à la hausse ou à la baisse du prix d'un titre.
Les traders de Momentum parient sur la probabilité que le prix d'un titre continuera à évoluer dans une certaine direction jusqu'à la fin de la tendance. Cependant, les performances passées ne sont pas un prédicteur des performances futures, il existe donc toujours un risque lié au trading dynamique, car il peut être difficile de prédire si une tendance de prix a atteint le sommet ou atteint le fond.
Momentum absolu ou relatif
Lors de l'utilisation de stratégies de trading dynamique, il existe deux catégories principales dans lesquelles les traders peuvent s'engager:
L'élan absolu est une stratégie qui compare le prix d'un titre à sa performance historique. Lorsqu'il utilise une stratégie d'élan absolu, un trader doit acheter lorsque l'élan est positif et vendre lorsque l'élan est négatif.
Par exemple, si la dynamique sur 12 mois d'une action est significativement positive, un trader dynamique achèterait plus d'actions. En revanche, un trader vendrait des actions à découvert si la dynamique de 12 mois était négative.
L'élan relatif se concentre sur la comparaison des performances de différents titres et l'achat de ceux qui affichent un taux d'élan plus élevé. Supposons que vous possédiez des actions de la société A avec un rendement sur 12 mois de 10% et des actions de la société B avec un rendement sur 12 mois de 35%. Suivant une stratégie d'élan relatif, un trader augmenterait ses actions dans la société B et diminuerait ses actions dans la société A.
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