Un portefeuille d'obligations haltères est un portefeuille d'investissement. En outre, il fait référence à un groupe d'investissements qu'un investisseur utilise pour réaliser un profit tout en s'assurant que le capital ou les actifs sont préservés. qui comprend à la fois des obligations à court terme et à long terme, la moitié du portefeuille étant constituée d'obligations à court terme et l'autre moitié d'obligations à long terme.
Le portefeuille d'investissement est appelé le portefeuille d'obligations à haltères car il peut être décrit graphiquement à l'aide d'une barre avec des obligations à court terme d'un côté et des obligations à long terme de l'autre. Les obligations à court terme ont généralement une durée de maturité inférieure ou égale à cinq ans, tandis que les obligations à long terme ont généralement une durée de maturité de 10 ans ou plus.
Résumé:
- Un portefeuille d'obligations barbell est un portefeuille d'investissement qui comprend à la fois des obligations à court terme et à long terme, la moitié du portefeuille étant constituée d'obligations à court terme et l'autre moitié d'obligations à long terme.
- Les obligations à court terme ont généralement une durée de maturité maximale de cinq ans, tandis que les obligations à long terme ont une durée de maturité de 10 ans ou plus.
- La clé derrière une stratégie d'investissement en obligations haltères est une attention particulière aux obligations à court terme dans un environnement de courbe de rendement en hausse. Au fur et à mesure que les obligations à court terme arrivent à échéance, elles sont réinvesties dans de nouvelles obligations à court terme, ce qui augmente la valeur globale des placements et la valeur du portefeuille.
Comment fonctionne la stratégie d'investissement Barbell Bond?
La stratégie d'investissement en obligations barbell, simplement appelée stratégie barbell, consiste à investir dans deux types distincts d'obligations - à court et à long terme. La stratégie vise à profiter des deux extrêmes pour réaliser un profit. La clé d'une stratégie d'investissement en obligations à haltères est une attention particulière aux obligations à court terme dans une courbe de rendement en hausse. Il montre le rendement qu'un investisseur s'attend à gagner s'il prête son argent pendant une période donnée. Le graphique affiche le rendement d'une obligation sur l'axe vertical et le temps jusqu'à l'échéance sur l'axe horizontal. environnement.
Au fur et à mesure que les obligations à court terme arrivent à échéance, elles sont réinvesties dans de nouvelles obligations à court terme, ce qui augmente la valeur globale des investissements et augmente la valeur du portefeuille. En raison de l'accent mis constamment sur les obligations à court terme, il s'agit d'une stratégie active, ce qui implique qu'elle a besoin d'une gestion active pour transformer adéquatement les obligations à court terme en nouvelles émissions à l'échéance.
Un autre aspect important du portefeuille d'haltères est le timing. Le meilleur moment pour investir en utilisant une stratégie d'haltères est lorsque la courbe des taux s'aplatit. Une courbe de rendement plate implique une très faible variation ou disparité du rendement entre les obligations à court et à long terme. Par conséquent, la formule de variance La formule de variance est utilisée pour calculer la différence entre une prévision et le résultat réel. ou l'écart entre les obligations est très faible, ce qui fonctionne le mieux pour la stratégie d'haltères.
Au contraire, une courbe de rendement qui se pentifie est préjudiciable à une stratégie d'haltères puisque les rendements à long terme augmentent plus rapidement et à un rythme croissant par rapport aux rendements à court terme. Il en résulte une baisse de la valeur globale des obligations à long terme, ce qui va à l'encontre de tout l'objectif de la stratégie d'haltères. Par conséquent, le meilleur moment pour investir en utilisant une stratégie d'haltères est lorsque la courbe des taux s'aplatit.
Barbell Bond Portfolio Investment - Caractéristiques
1. Deux types d'obligations
Le portefeuille d'obligations barbell ne contient que deux types d'obligations - soit des obligations à court terme ou à long terme. Les obligations ont des échéances similaires. Il n'y a pas d'obligations à échéance intermédiaire.
2. Niveau de risque
L'exposition au risque en utilisant une stratégie d'haltères réside principalement dans les obligations à long terme du portefeuille. Les obligations à long terme sont intactes jusqu'à leur échéance et sont beaucoup plus volatiles que les obligations à court terme. Le risque se présente sous la forme de pertes en capital potentielles en raison de conditions de marché défavorables.
3. Stratégie active
La stratégie d'investissement barbell est une stratégie d'investissement active. Cela nécessite une surveillance active des obligations à court terme, car l'essence de la stratégie est de transformer les obligations à court terme en de nouvelles à l'échéance. Sans gestion active, ce portefeuille d'investissement ne se retrouvera qu'avec des obligations à long terme, ce qui va à l'encontre de l'objectif même de la stratégie d'haltères.
4. Liquidité accrue
Étant donné que cette stratégie d'investissement consiste à transformer des obligations à court terme en nouvelles émissions à l'échéance, elle offre une flexibilité et une liquidité accrues. Plus un placement est liquide, plus il peut être vendu rapidement (et vice versa) et plus il est facile de le vendre à sa juste valeur. Toutes choses étant égales par ailleurs, les actifs plus liquides se négocient avec une prime et les actifs illiquides avec une décote. par rapport à d’autres stratégies d’investissement.
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