Pour une entreprise, ses sources de liquidité sont toutes les ressources qui peuvent être utilisées pour générer de la trésorerie. Il existe généralement deux grandes catégories de sources de liquidité pour une entreprise:
- Les principales sources de liquidité , qui sont soit des liquidités, soit d'autres ressources qui peuvent être converties très facilement en liquidités et
- Les sources secondaires de liquidité , qui ne peuvent généralement pas être converties en liquidités aussi facilement et rapidement que les sources primaires et peuvent impliquer des ventes d'actifs ou d'autres actions susceptibles d'affecter les opérations d'une entreprise.
Principales sources de liquidité
Les principales sources de liquidité peuvent être facilement utilisées pour générer des liquidités pour l'entreprise. Il s'agit généralement de liquidités et d'autres actifs quasi-cash. Plus précisément, ils comprennent:
1. Soldes de trésorerie (généralement sur un compte bancaire)
Il peut s'agir soit de liquidités réelles déjà stockées sur des comptes bancaires, soit de liquidités pouvant être générées par la liquidation de titres à court terme (dont l'échéance est inférieure à 90 jours). Au bilan, ces sources de liquidités sont généralement indiquées par le poste «Trésorerie et équivalents de trésorerie Equivalents de trésorerie La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont les actifs les plus liquides du bilan. Les équivalents de trésorerie comprennent les titres du marché monétaire, les acceptations bancaires. »
2. Fonds à court terme
Ils comprennent le crédit commercial (c'est-à-dire les dettes fournisseurs), le crédit bancaire et les titres à court terme ne venant pas à échéance dans les 90 jours.
3. Gestion des flux de trésorerie
Ils sont liés à la capacité de l'entreprise à gérer efficacement sa trésorerie et au niveau de décentralisation des entrées et sorties de trésorerie. Par exemple, une entreprise dotée d'un système de collecte hautement décentralisé peut avoir plus de difficulté à accéder rapidement aux liquidités.
Sources secondaires de liquidité
Contrairement aux sources primaires de liquidité, les sources secondaires ne peuvent généralement pas être converties en liquidités sans effet sur les opérations de l'entreprise. Par exemple, cela peut être le cas d'une entreprise qui est à court de liquidités et d'actifs proches de la trésorerie et qui doit liquider des actifs, tels que les stocks, les usines et l'équipement, pour payer ses factures.
Plus précisément, les sources secondaires de liquidité d'une entreprise comprennent:
1. Négociation de ses titres de créance
Une entreprise peut générer des liquidités en obtenant des conditions plus favorables sur sa dette, c'est-à-dire en renégociant les échéances, la taille et le calendrier des remboursements du principal et les taux d'intérêt.
2. Liquidation des actifs
Il peut s'agir d'actifs relativement liquides, tels que des stocks, ou d'autres actifs moins liquides, tels que des usines, des équipements et des propriétés immobilières. L'urgence avec laquelle les liquidités sont nécessaires dans les situations où la liquidation est nécessaire implique généralement que les actifs sont vendus avec une décote par rapport à leur prix habituel.
3. Protection et réorganisation en matière de faillite
Sources de liquidité et santé des entreprises
La liquidité est un facteur clé dans l'évaluation de la solvabilité d'une entreprise. La solvabilité. Si un prêteur est convaincu que l'emprunteur honorera sa dette en temps opportun, l'emprunteur est réputé solvable. . Pour payer intégralement ce qu'elle doit à temps, une entreprise doit avoir accès à des sources de liquidités appropriées. D'une manière générale, une entreprise financièrement saine devrait être en mesure de respecter ses obligations en s'appuyant sur ses principales sources de liquidités.
Si l'accès à des ressources secondaires est nécessaire, cela signifie que l'entreprise a connu ou connaît des problèmes de liquidité. Bien que cela puisse être dû à des conditions temporaires, c'est souvent le signe de problèmes fondamentaux plus profonds dans l'entreprise.
Ratios, fondamentaux de l'entreprise et sources de liquidité
Pour un analyste ou un gestionnaire, il est généralement possible d'évaluer si une entreprise va probablement avoir besoin d'utiliser des ressources secondaires de liquidité en évaluant sa santé financière. Le processus repose généralement sur, sans s'y limiter, l'analyse des aspects suivants d'une entreprise:
1. Génération de flux de trésorerie disponibles, marges et tendances commerciales générales
Par exemple, toutes conditions étant égales par ailleurs, une entreprise qui produit des flux de trésorerie importants et croissants sera mieux équipée pour faire face à ses obligations actuelles sans avoir accès à des sources de liquidités secondaires qu'une entreprise dont les flux de trésorerie sont faibles et en baisse.
2. Ratios de liquidité (Ratio actuel, ratio rapide et rotation des comptes clients)
Par exemple, une détérioration du rapport entre la trésorerie et les passifs courants Passifs courants Les passifs courants sont des obligations financières d'une entité commerciale qui sont exigibles et exigibles dans un délai d'un an. Une entreprise les montre au bilan. Un passif survient lorsqu'une entreprise a subi une transaction qui a généré une attente de sortie future de trésorerie ou d'autres ressources économiques. peut mettre une entreprise en territoire dangereux. Les indications selon lesquelles une entreprise éprouve des difficultés à recouvrer les paiements peuvent également contribuer à accroître le risque de dépendre de sources secondaires de liquidité.
3. Concurrence, risques commerciaux et autres facteurs
Des facteurs supplémentaires qui ne sont pas visibles dans les états financiers peuvent indiquer que les principales sources de liquidité d'une entreprise ne seront pas suffisantes pour faire face à ses obligations. Par exemple, cela peut être le cas d'une entreprise qui va faire face à une amende importante ou d'une entreprise qui va faire face à une augmentation soudaine de la concurrence ou dont les liquidités ont été saisies par les autorités.
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- Événement de crédit Événement de crédit Un événement de crédit fait référence à une modification négative de la solvabilité d'un emprunteur qui déclenche un paiement conditionnel dans un swap sur défaillance de crédit (CDS). Elle survient lorsqu'un individu ou une organisation fait défaut sur sa dette et est incapable de se conformer aux termes du contrat conclu, déclenchant un dérivé de crédit tel qu'un swap sur défaillance de crédit.
- Ratios financiers Ratios financiers Les ratios financiers sont créés à l'aide de valeurs numériques tirées des états financiers pour obtenir des informations significatives sur une entreprise
- Quick Ratio Quick Ratio Le Quick Ratio, également connu sous le nom d'Acid-test, mesure la capacité d'une entreprise à payer ses passifs à court terme avec des actifs facilement convertibles en trésorerie
- État des flux de trésorerie État des flux de trésorerie L'état des flux de trésorerie (également appelé tableau des flux de trésorerie) est l'un des trois états financiers clés qui présentent les liquidités générées et dépensées pendant une période donnée (par exemple, un mois, trimestre ou année). L'état des flux de trésorerie sert de pont entre le compte de résultat et le bilan
