JAJO est l'un des trois cycles d'options qui comprennent plusieurs contrats d'options avec une date d'expiration successive au cours des mois de janvier, avril, juillet et octobre. Les contrats d'options sont assortis de dates d'expiration qui s'inscrivent dans un cycle, qui dure en moyenne neuf mois. Chaque cycle comprend deux mois à court terme plus deux mois supplémentaires à partir des cycles trimestriels commençant en janvier, février ou mars.
Outre le cycle JAJO, les autres cycles d'options auxquels un contrat d'options peut être attribué sur les marchés publics incluent FMAN FMAN FMAN est l'un des trois cycles d'options, et il comprend plusieurs contrats d'options qui partagent les mêmes termes et expirent dans les mois de Février, mai (février, mai, août et novembre) et MJSD MJSD MJSD est un acronyme qui désigne les mois de mars, juin, septembre et décembre. Les mois sont les derniers mois des quatre trimestres annuels pour la libération des bénéfices financiers et la déclaration des dividendes. Les entreprises publiques opérant aux États-Unis sont tenues de déposer des rapports trimestriels sur leurs bénéfices (mars, juin, septembre et décembre).
Résumé
- JAJO est un cycle d'options représentant les mois de janvier, avril, juillet et octobre.
- Le cycle JAJO est l'un des trois cycles d'options qui comprennent des options listées avec les mêmes caractéristiques et la même date d'expiration mais des prix d'exercice différents.
- Il représente également le premier mois des quatre trimestres financiers d'une année.
Fonctionnement des cycles d'options
Les cycles d'options font référence aux catégories de périodes auxquelles les contrats d'options sont attribués. Les cycles sont intégrés dans tous les contrats dérivés tels que les options et les contrats à terme Contrat à terme Un contrat à terme est un accord d'achat ou de vente d'un actif sous-jacent à une date ultérieure à un prix prédéterminé. Il est également connu comme un dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure à un prix prédéterminé. et sont supervisés par des organismes de réglementation. Lors de l'achat d'options sur le marché public, un trader verra les options disponibles en fonction des classes d'options.
Une classe d'options comprend plusieurs listes de séries d'options, qui sont regroupées en options d'achat ou de vente Options: appels et mises Une option est une forme de contrat certaine date (date d'expiration) à un prix spécifié (prix d'exercice). Il existe deux types d'options: les appels et les put. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment. Cela signifie qu'un investisseur intéressé à acheter des options d'achat sur le titre sous-jacent verra plusieurs listes de séries d'options d'achat, et chacune de ces listes aura un prix d'exercice et une date d'expiration spécifiques. De la même manière, un trader intéressé par l'achat d'options de vente verra les annonces disponibles, chacune avec un prix d'exercice et une date d'expiration uniques. Sur le marché public,les classes d'options sont listées avec leurs prix d'exercice et leurs dates d'expiration dans un cycle spécifique.
Attribution de contrats d'options à des cycles
Avant 1984, les cycles d'options étaient divisés par quatre mois avant que le Chicago Board Options Exchange ne prenne la décision de réviser les cycles aux trois cycles actuels. Il a permis à chaque cotation d'options de mettre les deux premiers mois à la disposition des investisseurs, suivis de deux autres mois dans le cycle. Les trois principaux cycles comprennent:
- JAJO (1er cycle) : janvier, avril, juillet et octobre
- FMAN (2e cycle) : février, mai, août, novembre
- MJSD (3e cycle) : mars, juin, septembre et décembre
Les options du cycle JAJO comprennent les contrats disponibles au cours du premier mois de chacun des quatre trimestres, c'est-à-dire janvier, avril, juillet et octobre. Un trader intéressé à acheter une option basée sur le titre sous-jacent doit trouver les deux premiers mois consécutifs, suivis des deux mois restants dans le cycle. Il permet aux investisseurs de se couvrir contre des contrats à court terme ou d'acheter des contrats à long terme. Par exemple, si XYZ $ 150 est affecté au cycle JAJO en janvier, les deux premiers mois seront janvier et février, suivis d'avril et juillet.
Cycle d'expiration du contrat d'option
Le cycle d'expiration fait référence aux mois d'expiration des contrats d'options dans chacun des trois cycles. Les options d'achat d'actions sont configurées dans l'un des trois cycles principaux qui vous indiquent le mois où une option expirera. Un détenteur d'option peut exercer l'option avant ou à la date d'expiration afin de récupérer toute valeur intrinsèque attribuable à l'option.
Exercer une option signifie acheter ou vendre le titre sous-jacent à un prix d'exercice Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'il détient une option d'achat ou option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. convenu au début du contrat. Si un détenteur d'option ne parvient pas à exercer l'option avant la date d'expiration, l'option expirera sans valeur et le détenteur n'en tirera aucune valeur.
JAJO dans les cycles de dividendes
Le cycle JAJO s'applique également au cycle du dividende, en ce sens qu'il représente les quatre mois les plus importants pour les investisseurs. JAJO représente les mois de janvier, avril, juillet et octobre, qui sont les mois où la plupart des entreprises déclarent des dividendes.
Habituellement, la plupart des entreprises publient leurs rapports de bénéfices trimestriellement et font également une déclaration de dividende pour un paiement de dividende à venir. Cependant, même avec une déclaration de dividende, certains actionnaires peuvent ne pas être éligibles, en particulier dans les sociétés ayant des préférences de dividende sur plusieurs catégories d'actions.
Exemples pratiques de cycle d'options JAJO
Les options négociées sur les marchés publics suivent généralement leurs propres cycles désignés, et les inscriptions sont disponibles pour les deux premiers mois suivis des deux mois suivants à partir du calendrier du cycle. Par exemple, supposons que l'option d'achat ABC 100 $ soit attribuée au cycle JAJO en janvier. Cela signifie que les deux premiers mois seront janvier (mois en cours) et février (mois suivant), suivis par avril et juillet du calendrier du cycle.
De même, supposons que l'option de vente ABC de 100 $ soit attribuée à JAJO Cycle en février. Le put aura la liste suivante: février (mois en cours), mars (mois suivant), avril et juillet. Chacune des listes est considérée comme une série d'options individuelle et les quatre offres d'options représentent un cycle d'options complet. La plupart des listes de séries d'options négociées en bourse expirent le troisième vendredi du mois d'expiration.
Ressources supplémentaires
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