Une offre de parrain est essentiellement une offre si ridiculement favorable que la refuser serait un manquement à la responsabilité financière Obligation fiduciaire L'obligation fiduciaire est la responsabilité qui incombe aux fiduciaires lorsqu'ils traitent avec d'autres parties, en particulier en ce qui concerne les questions financières. Dans . Elle intervient le plus souvent dans le cadre de fusions et acquisitions et se réfère à une offre faite par une entreprise d'acheter ou de reprendre une autre entreprise.
L'offre publique d'achat du parrain
Une offre de parrainage est généralement une offre publique d'achat Offre publique d'achat Une offre publique d'achat est une proposition qu'un investisseur fait aux actionnaires d'une société cotée en bourse. L'offre consiste à déposer ou à vendre leurs actions à un prix spécifique à un moment prédéterminé. Dans certains cas, l'offre publique d'achat peut être faite par plus d'une personne, par exemple un groupe d'investisseurs ou une autre entreprise. Les appels d'offres sont un moyen d'acquisition couramment utilisé. Il s'agit d'une entreprise ou d'un investisseur qui propose une offre aux actionnaires d'une société cible. L'investisseur acquéreur potentiel propose de payer aux actionnaires un montant absurdement favorable pour leurs actions - par exemple, en offrant aux actionnaires 80 $ l'action alors que le prix actuel du marché n'est que de 50 $ l'action.
L'une des raisons pour lesquelles les offres publiques d'achat de Godfather sont si efficaces est qu'une société est en mesure d'offrir aux actionnaires une offre favorable sans autorisation ni implication du conseil d'administration de la société cible Conseil d'administration Un conseil d'administration est essentiellement un panel de personnes élues pour représenter les actionnaires . Chaque entreprise publique est légalement tenue d'installer un conseil d'administration; les organisations à but non lucratif et de nombreuses entreprises privées - bien qu'elles ne soient pas obligées de le faire - créent également un conseil d'administration. . L'individu ou le groupe représentant la société acquéreuse peut faire l'offre et interagir directement avec les actionnaires de la cible.
Origine de l'offre du parrain
Le terme «offre du parrain» provient du film classique de la mafia de 1972 - «Le parrain» - dans lequel le patriarche - joué par Marlon Brando - parle de faire à quelqu'un «une offre qu'il ne peut refuser». Cependant, dans le film, l'offre est difficile à refuser non pas parce qu'elle est si attrayante, mais à cause des graves conséquences qui sont menacées si l'offre n'est pas acceptée.
Dans le monde des OPA, cependant, une offre de parrain est plus une promesse attrayante qu'une menace horrible - si lucrative que la partie destinataire serait insensée de refuser.
Exemple d'offre de parrain
Les offres de parrainage sont extrêmement courantes dans les fusions et acquisitions, en particulier dans le contexte d'une OPA hostile OPA HASILE Une OPA hostile, dans le cadre de fusions et acquisitions (M&A), est l'acquisition d'une société cible par une autre société (appelée l'acquéreur) par s'adresser directement aux actionnaires de la société cible, soit par une offre publique d'achat, soit par un vote par procuration. La différence entre un hostile et un amical. Dans une telle situation, l'entreprise ciblée ne souhaite pas être acquise. Cependant, la société soumissionnaire - l'acquéreur potentiel - fait aux actionnaires de la société ciblée une offre presque irrésistible en vue d'obtenir une participation majoritaire dans la société cible.
Dans une telle situation, le conseil d'administration de la société ciblée ne peut dissuader les actionnaires de refuser l'offre, car cela constituerait probablement un manquement à sa responsabilité fiduciaire d'agir dans le meilleur intérêt des actionnaires. Prenons à nouveau l'exemple de l'offre de 80 $ l'action pour une action vendue sur le marché libre pour seulement 50 $ l'action. Face à une telle offre premium, peu d'actionnaires sont susceptibles de la refuser.
Dernier mot
Une offre de parrain se réfère à «une offre qui ne peut être refusée». Une telle offre est conçue pour bénéficier à la fois à la partie qui propose l'offre et aux actionnaires qui la reçoivent. Les actionnaires peuvent réaliser un beau profit en aidant l'acquéreur à obtenir sa participation souhaitée dans la société cible.
Ressources supplémentaires
Finance est le fournisseur officiel du programme de certification FMVA® Global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. . Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources financières supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:
- Dawn Raid Dawn Raid Un raid à l'aube se réfère à l'achat soudain par un acquéreur potentiel d'un nombre substantiel d'actions d'une société cible au moment de l'ouverture du marché («aube»). Un raid à l'aube est généralement entrepris par une société acquéreuse potentielle dans le contexte d'une prise de contrôle hostile.
- Prise de contrôle amicale Prise de contrôle amicale Dans les opérations de fusion et acquisition, une prise de contrôle amiable est l'acquisition d'une société cible par un acquéreur / soumissionnaire avec le consentement ou l'approbation de la direction et du conseil d'administration de la société cible.
- M&A Process Fusions Acquisitions M&A Process Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de M&A. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous décrirons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction.
- Takeover Premium Takeover Premium Takeover est la différence entre la valeur marchande (ou valeur estimée) de l'entreprise et le prix réel pour l'acquérir. La prime de rachat est le coût supplémentaire d'achat de toutes les actions lors d'une fusion-acquisition. La prime est payée en raison (1) de la valeur du contrôle, et (2) de la valeur des synergies
