Proche du cours signifie que le cours de l'action d'un contrat d'option est proche de son prix d'exercice Prix d'exercice Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, selon qu'il détient une option d'achat ou une option de vente. Une option est un contrat avec le droit d'exercer le contrat à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. . Il est utilisé pour décrire la valeur intrinsèque d'une option. Une option n'a de valeur intrinsèque que si elle est «dans la monnaie».
Une option est rarement exactement à la monnaie; par conséquent, les options proches de la monnaie sont utilisées comme proxy.
Résumé
- Les options proches de la monnaie impliquent que le cours actuel de l'action est proche du prix d'exercice de l'option. Ils sont utilisés comme proxy pour les options au cours.
- Les options sont communément appelées hors de la monnaie, à la monnaie ou dans la monnaie.
- Les options proches de la monnaie sont utilisées dans les stratégies de négociation d'options. Deux spreads populaires qui utilisent des options proches de l'argent sont les spreads papillon et les spreads calendaires neutres.
Types d'options
Options d'appel
Une option d'achat donne au détenteur de l'option le droit d'acheter l'actif sous-jacent à une date et à un prix prédéterminés.
La date prédéterminée est appelée date d'expiration ou date d'échéance. Le prix prédéterminé auquel le détenteur peut acheter l'actif sous-jacent est appelé prix d'exercice ou prix d'exercice.
En règle générale, les options d'achat doivent toujours être exercées à la date d'expiration si le cours de l'action est supérieur au prix d'exercice.
Options de vente
Une option de vente Option de vente Une option de vente est un contrat d'option qui donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat. donne au détenteur le droit de vendre l'actif sous-jacent à une date et à un prix prédéterminés. La date prédéterminée est appelée date d'expiration ou date d'échéance. Le prix prédéterminé auquel le détenteur peut vendre l'actif sous-jacent est appelé prix d'exercice ou prix d'exercice.
Terminologie populaire sur le marché des options
Il existe trois descriptions principales du positionnement du cours de l'action par rapport à son prix d'exercice.
- Dans l'argent
- À la monnaie
- Hors de l'argent
Quand une option est-elle en jeu?
- Une option d'achat Option d'achat Une option d'achat, communément appelée «appel», est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur de l'option d'achat le droit, mais non l'obligation, d'acheter une action ou un autre instrument financier à un moment donné. price - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. est appelé dans le cours lorsque le cours de l'action est supérieur au prix d'exercice du contrat. Les options d'achat dans le cours ont une valeur intrinsèque.
- Une option de vente est appelée dans la monnaie lorsque le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice du contrat. Les options de vente dans le cours ont une valeur intrinsèque.
- En supposant qu'il n'y a pas de frais de transaction, une option dans le cours sera exercée à l'expiration si elle n'a pas déjà été exercée.
Quand est une option à la monnaie?
- Les options d'achat et de vente sont appelées à la monnaie At The Money (ATM) At the money (ATM) décrit une situation où le prix d'exercice d'une option est égal au prix de marché actuel de l'actif sous-jacent. C'est un concept du moment où le prix de l'action est égal au prix d'exercice dans le contrat. Les options à la monnaie n'ont aucune valeur intrinsèque.
Quand une option est-elle hors du cours?
- Une option d'achat est hors du cours si le cours de l'action est inférieur à son prix d'exercice. Les options d'achat hors du cours n'ont aucune valeur intrinsèque.
- Une option de vente est hors du cours si le cours de l'action est supérieur à son prix d'exercice. Les options de vente hors du cours n'ont aucune valeur intrinsèque.
Application pratique des options proches de la monnaie
Les options proches de la monnaie sont couramment utilisées dans les stratégies de négociation d'options qui impliquent de négocier une combinaison d'options, d'obligations à coupon zéro et d'actions. Les stratégies courantes de négociation d'options qui impliquent des options proches du cours comprennent:
- Papillon se propage
- Calendrier neutre
Un spread papillon oblige le trader à prendre des positions sur des options avec trois prix d'exercice différents. La stratégie consiste généralement à acheter une option d'achat européenne avec un prix d'exercice inférieur au prix de l'action, à acheter une option d'achat européenne avec un prix d'exercice supérieur au cours de l'action et à vendre deux options d'achat européennes avec un prix d'exercice proche de la valeur.
Cela nécessite un petit investissement initial et se traduit par le meilleur rendement possible lorsque les deux options d'achat européennes vendues sont à la monnaie à l'expiration.
Un spread calendaire neutre peut être créé en vendant une option d'achat européenne avec un prix d'exercice proche de la monnaie et en achetant une option d'achat européenne à plus longue échéance avec un prix d'exercice également proche de la monnaie.
Le coût initial de la stratégie augmente en fonction de la durée de la maturité. Le profit est maximisé si le cours de l'action expire à la monnaie.
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