L'indice Herfindahl-Hirschman est un indice qui mesure la concentration du marché d'une industrie. Une industrie hautement concentrée est une industrie où seuls quelques acteurs de l'industrie détiennent un pourcentage élevé de part de marché, conduisant à une concurrence monopolistique quasi monopolistique La concurrence monopolistique est une structure de marché qui compte de nombreuses entreprises qui vendent des produits différenciés sans substituts parfaits. situation. Un faible degré de concentration signifie que l'industrie est plus proche d'un scénario de concurrence parfaite, où de nombreuses entreprises de taille plus ou moins égale se partagent le marché.
L'indice Herfindahl-Hirschman est utilisé pour surveiller l'impact potentiel des fusions et acquisitions Fusions Acquisitions Processus de fusion et acquisition Ce guide vous guide à travers toutes les étapes du processus de fusion et acquisition. Découvrez comment les fusions, acquisitions et transactions sont réalisées. Dans ce guide, nous décrirons le processus d'acquisition du début à la fin, les différents types d'acquéreurs (achats stratégiques ou financiers), l'importance des synergies et les coûts de transaction sur une industrie. Il s'agit d'une mesure quantitative que les régulateurs peuvent invoquer pour opposer leur veto à une opération de fusion et acquisition. À l'inverse, les entreprises peuvent inclure l'indice dans leurs propositions de fusions et acquisitions pour indiquer que la fusion ne conduirait pas à un marché monopolistique. Plus l'IHH est bas, plus les consommateurs d'énergie détiennent dans ce secteur. Ainsi, les prix sont généralement plus bas et les marges des entreprises comprimées.
Comment l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est-il calculé?
Pour calculer l'indice Herfindahl-Hirschman, nous prenons le pourcentage de part de marché de chaque entreprise dans un secteur, la quadrature de ce nombre, puis additionnons tous les carrés ensemble. La formule pour calculer l'indice Herfindahl-Hirschman est la suivante:
Où:
S1, S2, etc… - fait référence au pourcentage de part de marché détenu par diverses entreprises dans le secteur donné
Échelle d'indice Herfindahl-Hirschman
L'indice Herfindahl-Hirschman varie de 1 (le moins concentré) à 10 000 (le plus concentré). Le chiffre de 10 000 provient d'un scénario théorique où il n'y a qu'une seule entreprise opérant dans l'industrie, avec 100% de part de marché. Selon le ministère américain de la Justice, un HHI de moins de 1 500 représente une industrie à faible concentration de marché. Un HHI compris entre 1 500 et 2 500 représente une concentration modérée. Des valeurs HHI supérieures à 2 500 représentent une industrie hautement concentrée. Le graphique ci-dessous illustre cette classification:
Le ministère américain de la Justice maintient également une règle générale selon laquelle si une opération de fusion et acquisition devrait augmenter l'IHH d'un secteur de plus de 200 points, il pourrait y avoir des craintes légitimes que l'opération puisse enfreindre certaines lois antitrust. Ainsi, ces transactions sont soumises à un examen plus approfondi. Les négociateurs devraient fournir la preuve que la fusion ne ferait pas trop basculer l'industrie vers un scénario monopolistique.
Exemple d'index Herfindahl-Hirschman
Prenons une industrie américaine composée de huit entreprises, avec des parts de marché de 35%, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13% et 9%, respectivement. Le gouvernement veut évaluer le degré de concentration de l'industrie.
Dans le tableau ci-dessus, nous voyons que l'IHH de l'industrie en question est de 2 036, ce qui la classe comme une industrie moyennement concentrée. D'autres fusions-acquisitions menées par la firme A pourraient potentiellement augmenter l'IHH de plus de 200 points et même pousser l'indice à plus de 2500.
Il est également important de noter que dans le calcul des carrés, la version numérique entière des pourcentages est utilisée. Par exemple, la contribution de l'entreprise A à l'IHH est de 1 225, soit le carré de 35 et non le carré de 0,35.
Ressources supplémentaires
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