Les bénéfices non conformes aux PCGR sont des mesures du bénéfice qui ne suivent pas les calculs standard des PCGR (principes comptables généralement reconnus) et ne sont pas nécessaires pour les rapports ou divulgations externes. Cependant, les bénéfices non conformes aux PCGR sont généralement déclarés dans les documents déposés par les entreprises auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) La US Securities and Exchange Commission, ou SEC, est une agence indépendante du gouvernement fédéral américain qui est responsable pour la mise en œuvre des lois fédérales sur les valeurs mobilières et la proposition de règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses de valeurs et d'options, et ils peuvent être utilisés en interne pour prendre des décisions managériales ou évaluer les gestionnaires.
Bénéfices GAAP par rapport aux bénéfices non GAAP
Pour comprendre les bénéfices non GAAP, il est important de comprendre les bénéfices GAAP et comment calculer les bénéfices GAAP. GAAP est un ensemble de règles comptables standard que les entreprises qui déposent sous la SEC doivent se conformer à leurs dépôts d'entreprise. En outre, les entreprises sont auditées pour s'assurer qu'elles respectent les règles des PCGR dans leurs rapports.
Les PCGR visent à maintenir la cohérence des pratiques comptables lors des dépôts des entreprises. Il garantit aux acteurs du marché qu'ils seront en mesure d'analyser les états financiers des entreprises sur un pied d'égalité et que les entreprises ont préparé leurs résultats en utilisant le même ensemble de règles comptables.
Pourquoi les revenus non conformes aux PCGR sont-ils déclarés?
Au niveau de base, les bénéfices non conformes aux PCGR sont présentés parce que la direction peut trouver que c'est un moyen plus approprié de représenter les bénéfices de l'entreprise. Par exemple, si une entreprise engageait une dépense ponctuelle importante, elle devrait déclarer cette dépense selon les règles PCGR.
Cependant, ils peuvent signaler qu'un pro-forma Pro Forma Pro forma est latin pour «en tant que question de» ou «pour des raisons de forme». Il est principalement utilisé en référence à la présentation d'informations de manière formelle, état ou état des résultats ajustés, qui marquerait la dépense importante comme une dépense ponctuelle et ne l'inclurait pas dans le résultat opérationnel normal. Ainsi, les écarts entre les bénéfices non-GAAP et GAAP peuvent être importants.
Une autre raison pour laquelle les entreprises utilisent des bénéfices non conformes aux PCGR est de montrer aux investisseurs le point de vue de la direction sur ses activités principales.
Importance des bénéfices non conformes aux PCGR
Utilisation de bénéfices non conformes aux PCGR dans les dépôts auprès de la SEC Types de dépôts auprès de la SEC La SEC américaine oblige les sociétés cotées en bourse à soumettre différents types de dépôts auprès de la SEC, les formulaires incluent 10-K, 10-Q, S-1, S-4, voir des exemples. Si vous êtes un investisseur sérieux ou un professionnel de la finance, connaître et être capable d'interpréter les différents types de dépôts auprès de la SEC vous aidera à prendre des décisions d'investissement éclairées. est à son plus haut. En 1996, 59% des entreprises du S&P 500 utilisaient au moins une mesure des bénéfices non conforme aux PCGR, tandis qu'en 2018, 97% des entreprises du S&P 500 utilisaient au moins une mesure des bénéfices non conforme aux PCGR dans les déclarations des entreprises. L'utilisation de bénéfices non conformes aux PCGR, en partie, a augmenté en raison de l'augmentation des dépenses importantes non récurrentes. Par exemple, de 1996 à 2018, le nombre de fusions et acquisitions dans le monde a augmenté de 116%.
En outre, les investisseurs accordent une attention particulière aux bénéfices non conformes aux PCGR, car ils donnent un aperçu de la façon dont la direction estime que ses activités principales fonctionnent. Cependant, les bénéfices non conformes aux PCGR peuvent être trompeurs lorsqu'ils sont mal utilisés. Une entreprise peut inclure des coûts non récurrents importants dans chaque dépôt, ce qui peut suggérer que l'entreprise tente de gonfler ses bénéfices non conformes aux PCGR.
En outre, les bénéfices non conformes aux PCGR ne conviennent pas aux entreprises qui doivent fréquemment mettre à niveau des équipements coûteux, car ils peuvent être étiquetés comme des dépenses non opérationnelles. Par conséquent, les investisseurs doivent être critiques lorsqu'ils analysent les bénéfices non conformes aux PCGR.
Mesures communes des bénéfices non conformes aux PCGR
Les mesures de bénéfices non conformes aux PCGR qui sont fréquemment utilisées sont les suivantes:
EBITDA
Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIA) est l'une des mesures de gains non conformes aux PCGR les plus populaires. L'EBITDA est utilisé comme une mesure des flux de trésorerie que la société reçoit de l'exploitation. C'est un indicateur de la rentabilité d'une entreprise.
Pour les entreprises ayant des immobilisations corporelles importantes Les immobilisations corporelles (immobilisations corporelles) Les immobilisations corporelles (immobilisations corporelles) sont l'un des principaux actifs non courants figurant au bilan. Les immobilisations corporelles sont affectées par les investissements, les amortissements et les acquisitions / cessions d'immobilisations. Ces actifs jouent un rôle clé dans la planification financière et l'analyse des opérations et des dépenses futures d'une entreprise, leur chiffre d'EBITDA peut être très différent de leurs bénéfices GAAP en raison de la dépréciation des EPI. L'EBITDA évalue également une entreprise indépendamment de ses décisions de financement et de sa fiscalité.
La mesure du BAIIA est calculée en ajoutant les intérêts débiteurs, les impôts, la dépréciation et l'amortissement au bénéfice net de l'entreprise, comme indiqué ci-dessous:
EBITDA = bénéfice net + frais d'intérêts + impôts + dépréciation + amortissement
Flux de trésorerie disponible (FCF)
Le flux de trésorerie disponible (FCF) est une mesure des bénéfices non-GAAP couramment utilisée qui montre les flux de trésorerie qu'une société reçoit qui sont disponibles pour distribution entre tous les détenteurs de titres de la société. Le FCF mesure la rentabilité, hors charges hors caisse du compte de résultat, mais inclut les variations du besoin en fonds de roulement net ) sur son bilan. Il s'agit d'une mesure de la liquidité d'une entreprise et de sa capacité à honorer ses obligations à court terme et à financer les opérations de l'entreprise. La position idéale est à et les dépenses en capital.
Le FCF peut être calculé en utilisant de nombreuses méthodes, dont celle ci-dessous:
Flux de trésorerie disponible = Flux de trésorerie provenant des opérations + intérêts - Bouclier fiscal d'intérêt - Dépenses en capital
Gains pro-forma
Les bénéfices pro forma excluent certains coûts ou dépenses qui, selon la société, ne représentent pas fidèlement sa rentabilité. Les bénéfices peuvent ne pas inclure des dépenses importantes que l'entreprise ne croit pas récurrentes. c'est-à-dire l'achat d'un nouveau bâtiment. En outre, les bénéfices pro forma sont généralement utilisés pour montrer aux investisseurs ce que la direction pense de leur véritable bénéfice d'exploitation.
des reproches
Les bénéfices non-GAAP ont tendance à être critiqués car ils sont presque toujours supérieurs aux bénéfices GAAP. Les critiques estiment que les bénéfices non-GAAP excluent les coûts récurrents en les étiquetant comme des dépenses non récurrentes ou ponctuelles.
De plus, les bénéfices non conformes aux PCGR ne sont pas standardisés, ce qui rend difficile la comparaison de ce type de bénéfices de différentes sociétés. Ainsi, les investisseurs devraient examiner les bénéfices non conformes aux PCGR d'un œil critique.
Plus de ressources
Finance offre la certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ L'accréditation Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse de crédit, l'analyse des flux de trésorerie, la modélisation des clauses restrictives, les prêts remboursements, et plus encore. programme de certification pour ceux qui cherchent à faire progresser leur carrière. Pour continuer à apprendre et développer votre base de connaissances, veuillez explorer les ressources supplémentaires pertinentes ci-dessous:
- EBITDA EBITDA L'EBITDA ou bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement correspond aux bénéfices d'une société avant que l'une de ces déductions nettes ne soit effectuée. L'EBITDA se concentre sur les décisions opérationnelles d'une entreprise, car il examine la rentabilité de l'entreprise par rapport aux activités de base avant l'impact de la structure du capital. Formule, exemples
- IFRS vs US GAAP IFRS vs US GAAP Les IFRS vs US GAAP font référence à deux normes et principes comptables respectés par les pays du monde en matière d'information financière. Plus de 110 pays appliquent les normes internationales d'information financière (IFRS), qui encouragent l'uniformité dans la préparation des états financiers.
- Rapports internes et externes Rapports financiers internes et externes Les rapports financiers internes et externes présentent plusieurs différences dont chaque partie intéressée doit être consciente. Le reporting financier interne est un
- Saison des gains Saison des gains La saison des gains est la période pendant laquelle les sociétés cotées en bourse annoncent leurs résultats financiers sur le marché. Le temps intervient à la fin de chaque trimestre, soit quatre fois par an pour les entreprises américaines. Les entreprises d'autres régions ont des périodes de reporting différentes, comme l'Europe, où les entreprises présentent des rapports semestriels.
