Le désendettement peut être envisagé à un niveau microéconomique et macroéconomique. Au niveau microéconomique, le désendettement est un processus entrepris par une entreprise pour réduire le montant de la dette totale. Il s'agit d'une mesure extrême prise par une entité pour rembourser ses obligations et la dette existante sur son bilan.
Si l'entreprise ne peut pas se désendetter à temps, elle peut courir le risque de faire défaut sur ses paiements ou de faire faillite.
Un désendettement au niveau macroéconomique, ou un désendettement d'une économie, se produit lorsque plusieurs industries réduisent le montant de leur dette. Il se mesure comme une réduction de la dette totale par rapport au PIB d'un pays. Produit intérieur brut (PIB) Le produit intérieur brut (PIB) est une mesure standard de la santé économique d'un pays et un indicateur de son niveau de vie. En outre, le PIB peut être utilisé pour comparer les niveaux de productivité entre différents pays. dans le compte national.
Comprendre le désendettement
La dette est une partie importante d'une entreprise, car elle peut être utilisée pour financer ses opérations et ses activités d'investissement. En utilisant la dette, une entreprise peut payer ses factures et acheter des actifs sans émettre d'actions et sans diluer les bénéfices des actionnaires.
En dehors de cela, la dette est levée pour financer la croissance initiale d'une entreprise, mais contracter des dettes importantes augmentera le risque de l'entreprise. Si la croissance de l'entreprise ne se déroule pas comme prévu en raison d'une mauvaise gestion ou d'un ralentissement économique, le montant de la dette sera un fardeau pour l'entreprise.
C'est à ce moment qu'une entreprise devra entreprendre un désendettement pour réduire l'impact de la volatilité des marchés Ratio de volatilité Le ratio de volatilité fait référence à une mesure technique de l'évolution des prix d'un titre donné. Il permet aux investisseurs et aux commerçants d'identifier le prix sur le bilan de l'entreprise. Une entreprise peut utiliser les techniques suivantes pour se désendetter:
- Une entreprise peut se désendetter en vendant des actifs, des obligations et une partie de l'entreprise à rabais.
- Il peut refinancer la dette existante afin de réduire les mensualités et les taux d'intérêt.
- Il peut se désendetter en utilisant l'excédent de trésorerie provenant des activités opérationnelles.
- Une entreprise publique peut se désendetter en émettant plus d'actions en bourse.
Formule
Les ratios financiers, tels que le rendement des actifs, l'endettement et le rendement des capitaux propres, peuvent être utilisés pour comprendre l'impact du désendettement.
Rendement de l'actif (ROA) = revenu net / actif moyen
Ratio dette / capitaux propres = dette totale / capitaux propres totaux
Rendement des capitaux propres (ROE) = revenu net / capitaux propres totaux
Exemple
La société A achète un actif d'une valeur de 10 millions de dollars en utilisant des capitaux propres de 3 millions de dollars et une dette de 7 millions de dollars. Au cours de l'année, le revenu net est de 600 000 $.
- ROA: 600 000/10 000 000 = 6%
- Dette sur capitaux propres: 7 000 000/3 000 000 = 2,3x
- ROE: 600 000/3 000 000 = 20%
Supposons qu'à la fin de l'année, la société A ait décidé de payer 5 000 000 $ de passif en utilisant 5 000 000 $ d'actifs. Aujourd'hui, la société détient 2 000 000 $ de dettes et 5 000 000 $ d'actifs.
- ROA: 600 000/5 000 000 = 12%
- Dette sur capitaux propres: 2 000 000/3 000 000 = 0,6x
- ROE: 600 000/3 000 000 = 20%
En raison du désendettement du scénario 2, la société fait état de ratios plus attractifs; par conséquent, les investisseurs et les prêteurs préféreront le scénario 2 par rapport au scénario 1.
Avantages du désendettement
L'entreprise se débarrassera de la dette toxique, un type de dette où l'entreprise ne peut pas rembourser les intérêts et le principal.
Une réduction de la dette toxique réduira le nombre de passifs Types de passifs Il existe trois principaux types de passifs: passifs courants, non courants et éventuels. Les responsabilités sont des obligations légales ou des dettes envers une autre personne ou entreprise. En d'autres termes, les passifs sont des sacrifices futurs d'avantages économiques qu'une entité est tenue de réaliser au bilan et d'améliorer les ratios financiers, ce qui sera bien accueilli par les prêteurs et les investisseurs.
Inconvénients du désendettement
Le désendettement est un mauvais signe pour les investisseurs car cela signifie qu'une entreprise n'est pas en mesure d'atteindre le niveau de croissance nécessaire pour rembourser sa dette. Par conséquent, pour réduire le montant de la dette, une entreprise peut avoir besoin de réduire le nombre d'employés et d'entreprendre une vente à vue de ses actifs. De telles actions entraîneront une baisse du cours de l'action pour la société.
Impact du désendettement sur l'économie
Le désendettement dans de multiples secteurs peut ralentir la croissance économique, entraînant une réduction soudaine de la disponibilité des prêts et des contraintes accrues pour obtenir des prêts aux entreprises.
C'est parce que les banques préfèrent prêter aux entreprises moins risquées, car le processus de désendettement intervient après une crise financière majeure. Il en résulte que les petites et moyennes entreprises se voient refuser l'accès aux prêts bancaires, ce qui est suivi d'un effondrement des entreprises, car elles ne seront pas en mesure d'obtenir les liquidités nécessaires au financement des activités opérationnelles.
En outre, les entreprises en difficulté doivent vendre leurs actifs pour rembourser la dette, ce qui entraîne l'effondrement des prix des actifs. La pression de la déflation alourdit le fardeau de la dette, entraînant l'arrêt des investissements et la diminution du nombre d'employés pour réduire les dépenses à l'échelle de l'entreprise.
Au cours des premières années de désendettement, la consommation et le PIB d'une économie diminuent, ce qui crée à son tour une spirale descendante. Le gouvernement devra intervenir pour réduire les effets négatifs de la récession.
Ressources supplémentaires
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- Consolidation de la dette Consolidation de la dette La consolidation de la dette est une forme de refinancement de la dette dans laquelle plusieurs petites dettes sont consolidées en une dette simplifiée.
- Bilan Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = passif + capitaux propres
- Ratios financiers Ratios financiers Les ratios financiers sont créés à l'aide de valeurs numériques tirées des états financiers pour obtenir des informations significatives sur une entreprise
- Faillite Faillite La faillite est le statut juridique d'une entité humaine ou non humaine (une entreprise ou une agence gouvernementale) qui est incapable de rembourser ses dettes envers ses créanciers.
