Quels sont les principes fondamentaux de l'analyse du crédit d'entreprise de Standard & Poor?

Standard & Poor's Fundamentals of Corporate Credit Analysis est un guide détaillé rédigé par des experts de Standard & Poor's, une société de services financiers basée aux États-Unis qui fournit des notations de crédit sur les pays, les obligations, les matières premières et d'autres investissements. Le guide de S&P fournit aux professionnels du crédit Parcours de carrière des analystes de crédit Pour les professionnels qui souhaitent suivre le parcours de carrière des analystes de crédit, ils doivent obtenir un baccalauréat en affaires, en finance ou en comptabilité ou, au moins, avec les connaissances dont ils ont besoin pour déterminer leur solidité financière. des emprunteurs d'entreprise, ainsi que de comprendre les risques inhérents aux différents instruments de dette d'entreprise.

Standard & Poor's Fundamentals of Corporate Credit Analysis

Le guide donne également aux professionnels du crédit les outils essentiels dont ils ont besoin pour faire des prévisions de crédit, évaluer les différents risques commerciaux et évaluer les perspectives de recouvrement d'instruments financiers spécifiques en cas de faillite d'une entreprise.

Résumé

  • Standard & Poor's Fundamentals of Corporate Credit Analysis est un cadre créé par des experts de Standard and Poor's à l'intention des professionnels du crédit et des étudiants.
  • Le guide aide les professionnels du crédit à comprendre les risques inhérents aux différents titres de créance et à classer le risque de défaut des emprunteurs.
  • Il fournit aux étudiants les outils nécessaires pour analyser une entreprise afin de déterminer sa solvabilité et prendre la décision finale de crédit.

Auteurs et éditeurs

Les principes fondamentaux de l'analyse du crédit d'entreprise de S&P sont rédigés par deux auteurs: Blaise Ganguin et John Bilardello .

John Ganguin était directeur général du département des notations d'entreprise et gouvernementales de Standard & Poor's, et il était chargé de superviser plusieurs équipes de plus de 150 analystes de crédit. Il a également enseigné dans diverses institutions, telles que l'INSEAD et les universités de Zurich, Nottingham et Clermont Ferrand. Ganguin a également créé l'équipe de financement par effet de levier de Standard & Poor's en Europe.

John Bilardello était directeur général au sein du département Corporate and Government Ratings de S&P. Il a également été responsable mondial des notations de crédit d'entreprise, un département comptant plus de 600 analystes et plus de 4 000 notations. Avec plus de 33 ans chez S&P, Bilardello est considéré comme un expert en analyse de crédit, en stratégie d'entreprise et en gestion d'analystes de crédit.

Standard and Poor's est chargé de publier des recherches et des notations sur les actions, les obligations et les matières premières. Il est le principal fournisseur d'indices de cotes de crédit indépendantes, d'indices, de recherche en placement, de données et d'évaluations. Fondée en 1860, la société publie une grande variété d'indices de référence qui aident les investisseurs à évaluer les investissements potentiels et à prendre des décisions financières. S&P est l'une des trois principales agences de notation. les deux autres agences sont Fitch Ratings et Moody's Investor's Service.

Composantes des principes fondamentaux de l'analyse du crédit d'entreprise de S&P

Le guide est organisé en trois parties principales:

Partie I Risque de crédit d'entreprise

La section risque de crédit d'entreprise aide les analystes de crédit à identifier tous les risques présents dans l'entreprise analysée, à mesurer sa cote de crédit par le biais de prévisions financières et de comparaisons avec ses pairs. Il se concentre sur les facteurs qui déterminent la performance opérationnelle et financière d'une entreprise afin de déterminer sa solvabilité. La solvabilité. Si un prêteur est convaincu que l'emprunteur honorera sa dette en temps opportun, l'emprunteur est réputé solvable. .

La partie I du livre comprend six chapitres, qui comprennent les suivants:

Chapitre 1: Risques souverains et pays

Le chapitre couvre les pouvoirs que détiennent les gouvernements souverains et la manière dont le pouvoir affecte l'environnement financier et opérationnel des entreprises. Il examine également comment les caractéristiques d'un pays telles que l'infrastructure, la main-d'œuvre, le système juridique, le système éducatif, les ressources naturelles, etc. façonnent les entreprises qui opèrent dans ce pays.

Chapitre 2: Risques de l'industrie

Chapitre 3: Risques commerciaux propres à l'entreprise

Le chapitre couvre les différents risques inhérents à une entreprise. Il commence par identifier les facteurs qui stimulent la concurrence pour déterminer les organisations qui ont le potentiel de réussir ou d'échouer.

Chapitre 4: Le facteur de gestion

Chapitre 5: Analyse des risques financiers

Chapitre 6: Prévisions et modélisation des flux de trésorerie

Partie II Risque de crédit des titres de créance

La deuxième section des Principes fondamentaux de l'analyse du crédit aux entreprises couvre les risques inhérents aux titres de créance utilisés par les entreprises comme source de financement. Certains des risques dépendent du type d'instrument de dette, des termes et conditions qui guident la relation entre le prêteur et l'emprunteur, et de la façon dont les divers instruments financiers s'opposent.

La section comprend les trois chapitres suivants:

Chapitre 7: Instruments de dette et documentation

Le chapitre détaille les caractéristiques et les utilisations des différents types de titres de créance mis à la disposition des emprunteurs. Il couvre également la documentation des instruments de dette tels que les accords de prêt et les actes de prêt.

Chapitre 8: Régimes d'insolvabilité et structures de la dette

Le chapitre couvre les perspectives de recouvrement des différents titres de créance lorsqu'une entreprise devient insolvable. Il traite également de la manière dont les régimes de garantie, de subordination et d'insolvabilité affectent les créanciers lorsqu'un emprunteur traverse une crise financière.

Chapitre 9: Estimation des perspectives de rétablissement

Le chapitre détaille les différents scénarios pouvant conduire à l'insolvabilité des entreprises. Les analystes crédit apprennent également à estimer les perspectives de recouvrement pour chaque type d'instrument de dette mis à la disposition des entreprises.

Partie III Mesure du risque de crédit

La section couvre en détail les risques de crédit inhérents aux entreprises, ainsi qu'aux différents instruments de dette.

Il comprend les deux chapitres suivants:

Chapitre 10: Assembler tout cela: classement de crédit

Le chapitre fournit aux étudiants des compétences sur la façon d'utiliser les systèmes de notation du risque de crédit pour effectuer des évaluations de crédit. Le texte comprend des études de cas dans les annexes que les étudiants peuvent utiliser comme guide pratique pour classer le risque de défaut des emprunteurs et les perspectives de recouvrement des titres de créance.

Chapitre 11: Mesure du risque de crédit: tarification et gestion du risque de crédit

Le chapitre enseigne aux étudiants comment utiliser la notation du risque de crédit pour estimer le prix des titres de créance et le risque de perte. Il couvre également Bâle II Bâle II Bâle II est le deuxième ensemble de réglementations bancaires internationales définies par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (CBCB). Il s'agit d'une extension de la réglementation relative aux exigences de fonds propres minimales telles que définies dans Bâle I. Le cadre de Bâle II repose sur trois piliers: les exigences en matière d'adéquation des fonds propres, l'examen prudentiel et la discipline de marché. accord et son approche proposée pour la mesure du risque de crédit.

Plus de ressources

Finance est le fournisseur officiel de la certification mondiale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ L'accréditation Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ est une norme mondiale pour les analystes de crédit qui couvre la finance, la comptabilité, l'analyse de crédit et l'analyse des flux de trésorerie , modélisation d'alliances, remboursements de prêts, etc. programme de certification, conçu pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale. Pour continuer à faire avancer votre carrière, les ressources supplémentaires ci-dessous vous seront utiles:

  • Notations des obligations Notations des obligations Les notations des obligations sont des représentations de la solvabilité des obligations d'entreprises ou d'État. Les notations sont publiées par les agences de notation de crédit et fournissent des évaluations de la solidité financière et de la capacité d'un émetteur d'obligations à rembourser le principal et les intérêts de l'obligation conformément au contrat.
  • Compétences d'analyste de crédit Compétences d'analyste de crédit Une personne doit posséder des compétences clés d'analyste de crédit afin d'être efficace dans le rôle. Un analyste de crédit est tenu d'évaluer une demande de prêt pour
  • Formation sur la documentation des prêts commerciaux
  • Analyse du risque de crédit Analyse du risque de crédit L'analyse du risque de crédit peut être considérée comme une extension du processus d'allocation de crédit. Une fois qu'une personne ou une entreprise a demandé un prêt à une banque ou à une institution financière, l'institution de prêt analyse les avantages et les coûts potentiels associés au prêt.

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