Une option d'achat, communément appelée «call», est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'options d'achat le droit, mais non l'obligation, d'acheter une action. Action Qu'est-ce qu'une action? Un individu qui détient des actions dans une entreprise est appelé un actionnaire et a le droit de réclamer une partie des actifs résiduels et des revenus de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes «actions», «actions» et «capitaux propres» sont utilisés de manière interchangeable. ou autre instrument financier Actifs financiers Les actifs financiers désignent les actifs qui résultent d'accords contractuels sur les flux de trésorerie futurs ou de la détention d'instruments de capitaux propres d'une autre entité. Une clé à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un laps de temps spécifié.Le vendeur de l'option est tenu de vendre le titre à l'acheteur si celui-ci décide d'exercer son option d'achat. L'acheteur de l'option peut exercer l'option à tout moment avant une date d'expiration spécifiée. La date d'expiration peut être de trois mois, six mois ou même un an dans le futur. Le vendeur reçoit le prix d'achat de l'option, qui est basé sur la proximité du prix d'exercice de l'option par rapport au prix du titre sous-jacent au moment où l'option est achetée, et sur la durée de la période jusqu'à la date d'expiration de l'option. . En d'autres termes, le prix de l'option est basé sur la probabilité ou l'improbabilité que l'acheteur de l'option ait une chance d'exercer de manière rentable l'option avant son expiration. Habituellement, les options sont vendues par lots de 100 actions.L'acheteur de l'option peut exercer l'option à tout moment avant une date d'expiration spécifiée. La date d'expiration peut être de trois mois, six mois ou même un an dans le futur. Le vendeur reçoit le prix d'achat de l'option, qui est basé sur la proximité du prix d'exercice de l'option par rapport au prix du titre sous-jacent au moment où l'option est achetée, et sur la durée de la période jusqu'à la date d'expiration de l'option. . En d'autres termes, le prix de l'option est basé sur la probabilité ou l'improbabilité que l'acheteur de l'option ait une chance d'exercer de manière rentable l'option avant son expiration. Habituellement, les options sont vendues par lots de 100 actions.L'acheteur de l'option peut exercer l'option à tout moment avant une date d'expiration spécifiée. La date d'expiration peut être de trois mois, six mois ou même un an dans le futur. Le vendeur reçoit le prix d'achat de l'option, qui est basé sur la proximité du prix d'exercice de l'option par rapport au prix du titre sous-jacent au moment où l'option est achetée, et sur la durée de la période jusqu'à la date d'expiration de l'option. . En d'autres termes, le prix de l'option est basé sur la probabilité ou l'improbabilité que l'acheteur de l'option ait une chance d'exercer de manière rentable l'option avant son expiration. Habituellement, les options sont vendues par lots de 100 actions.Le vendeur reçoit le prix d'achat de l'option, qui est basé sur la proximité du prix d'exercice de l'option par rapport au prix du titre sous-jacent au moment où l'option est achetée, et sur la durée de la période jusqu'à la date d'expiration de l'option. . En d'autres termes, le prix de l'option est basé sur la probabilité ou l'improbabilité que l'acheteur de l'option ait une chance d'exercer de manière rentable l'option avant son expiration. Habituellement, les options sont vendues par lots de 100 actions.Le vendeur reçoit le prix d'achat de l'option, qui est basé sur la proximité du prix d'exercice de l'option par rapport au prix du titre sous-jacent au moment où l'option est achetée, et sur la durée de la période jusqu'à la date d'expiration de l'option. . En d'autres termes, le prix de l'option est basé sur la probabilité ou l'improbabilité que l'acheteur de l'option ait une chance d'exercer de manière rentable l'option avant son expiration. Habituellement, les options sont vendues par lots de 100 actions.c'est que l'acheteur de l'option aura la possibilité d'exercer avec profit l'option avant son expiration. Habituellement, les options sont vendues par lots de 100 actions.c'est que l'acheteur de l'option aura la possibilité d'exercer avec profit l'option avant son expiration. Habituellement, les options sont vendues par lots de 100 actions.
L'acheteur d'une option d'achat cherche à réaliser un profit si et quand le prix de l'actif sous-jacent augmente à un prix supérieur au prix d'exercice de l'option. D'autre part, le vendeur de l'option d'achat espère que le prix de l'actif diminuera, ou du moins ne montera jamais aussi haut que le prix d'exercice / d'exercice de l'option avant son expiration, auquel cas l'argent reçu pour la vente de l'option sera être un pur profit. Si le prix du titre sous-jacent n'augmente pas au-delà du prix d'exercice avant l'expiration, il ne sera pas rentable pour l'acheteur de l'option d'exercer l'option, et l'option expirera sans valeur ou «hors du cours». L'acheteur subira une perte égale au prix payé pour l'option d'achat. Alternativement, si le prix du titre sous-jacent dépasse le prix d'exercice de l'option,l'acheteur peut exercer l'option avec profit.
Par exemple, supposons que vous ayez acheté une option sur 100 actions d'une action, avec un prix d'exercice de 30 $. Avant l'expiration de votre option, le prix de l'action passe de 28 $ à 40 $. Ensuite, vous pouvez exercer votre droit d'acheter 100 actions de l'action à 30 $, vous donnant immédiatement un bénéfice de 10 $ par action. Votre bénéfice net serait de 100 actions, multiplié par 10 $ l'action, moins le prix d'achat que vous avez payé pour l'option. Dans cet exemple, si vous aviez payé 200 $ pour l'option d'achat, votre bénéfice net serait de 800 $ (100 actions x 10 $ par action - 200 $ = 800 $).
L'achat d'options d'achat permet aux investisseurs d'investir une petite quantité de capital pour potentiellement profiter d'une hausse du prix du titre sous-jacent, ou pour se protéger des risques de position Risque et rendement En investissement, le risque et le rendement sont fortement corrélés. Un retour sur investissement potentiel accru va généralement de pair avec un risque accru. Les différents types de risques comprennent le risque spécifique au projet, le risque spécifique à l'industrie, le risque concurrentiel, le risque international et le risque de marché. . Les petits investisseurs utilisent des options pour essayer de transformer de petites sommes d'argent en gros profits, tandis que les entreprises et les investisseurs institutionnels utilisent des options pour augmenter leurs revenus marginaux Revenus marginaux Les revenus marginaux sont les revenus tirés de la vente d'une unité supplémentaire. C'est le revenu qu'une entreprise peut générer pour chaque unité supplémentaire vendue;il y a un coût marginal qui y est attaché, qui doit être pris en compte. et couvrir leurs portefeuilles d'actions.
Comment fonctionnent les options d'appel?
Puisque les options d'achat sont des instruments dérivés, leurs prix sont dérivés du prix d'un titre sous-jacent, comme une action. Par exemple, si un acheteur achète l'option d'achat d'ABC à un prix d'exercice de 100 $ et avec une date d'expiration du 31 décembre, il aura le droit d'acheter 100 actions de la société à tout moment avant ou le 31 décembre. L'acheteur peut vendez également le contrat d'options à un autre acheteur d'options à tout moment avant la date d'expiration, au prix du marché en vigueur du contrat. Si le prix du titre sous-jacent reste relativement inchangé ou diminue, la valeur de l'option diminuera à mesure qu'elle approche de sa date d'expiration.
Les investisseurs utilisent les options d'achat aux fins suivantes:
1. Spéculation
Les options d'achat permettent à leurs détenteurs de tirer potentiellement des bénéfices d'une hausse du prix d'une action sous-jacente tout en ne payant qu'une fraction du coût d'achat d'actions réelles. Il s'agit d'un investissement à effet de levier qui offre des profits potentiellement illimités et des pertes limitées (le prix payé pour l'option). En raison du degré élevé d'endettement, les options d'achat sont considérées comme des investissements à haut risque.
2. Couverture
Les banques d'investissement et autres institutions utilisent des options d'achat comme instruments de couverture. Tout comme l'assurance, la couverture avec une option opposée à votre position permet de limiter le montant des pertes sur l'instrument sous-jacent en cas d'événement imprévu. Les options d'achat peuvent être achetées et utilisées pour couvrir des portefeuilles d'actions à découvert, ou vendues pour se protéger contre un recul des portefeuilles d'actions longues.
Achat d'une option d'achat
L'acheteur d'une option d'achat est désigné comme un détenteur. Le détenteur achète une option d'achat avec l'espoir que le prix augmentera au-delà du prix d'exercice et avant la date d'expiration. Le bénéfice réalisé est égal au produit de la vente, moins le prix d'exercice, la prime et les frais de transaction associés à la vente. Si le prix n'augmente pas au-delà du prix d'exercice, l'acheteur n'exercera pas l'option. L'acheteur subira une perte égale à la prime de l'option d'achat. Par exemple, supposons que les actions de la société ABC se vendent à 40 $ et qu'un contrat d'option d'achat avec un prix d'exercice de 40 $ et une expiration d'un mois soit au prix de 2 $. L'acheteur est optimiste que le prix de l'action augmentera et paie 200 $ pour une option d'achat ABC avec un prix d'exercice de 40 $. Si le stock d'ABC passe de 40 $ à 50 $,l'acheteur recevra un bénéfice brut de 1 000 $ et un bénéfice net de 800 $.
Vendre une option d'achat
Les vendeurs d'options d'achat, également connus sous le nom de rédacteurs, vendent des options d'achat dans l'espoir qu'elles deviennent sans valeur à la date d'expiration. Ils gagnent de l'argent en empochant les primes (prix) qui leur sont payées. Leur profit sera réduit, ou peut même entraîner une perte nette si l'acheteur de l'option exerce son option de manière rentable lorsque le prix du titre sous-jacent dépasse le prix d'exercice de l'option. Les options d'achat sont vendues des deux manières suivantes:
1. Option d'achat couverte
Une option d'achat est couverte si le vendeur de l'option d'achat détient effectivement l'action sous-jacente. La vente d'options d'achat sur ces actions sous-jacentes se traduit par un revenu supplémentaire et compensera toute baisse attendue du cours de l'action. Le vendeur d'option est «couvert» contre une perte puisque dans le cas où l'acheteur d'option exerce son option, le vendeur peut fournir à l'acheteur des actions de l'action qu'il a déjà achetée à un prix inférieur au prix d'exercice de l'option. Le profit du vendeur en détenant l'action sous-jacente sera limité à la hausse de l'action jusqu'au prix d'exercice de l'option, mais il sera protégé contre toute perte réelle.
2. Option d'achat nu
Une option d'achat nue se produit lorsqu'un vendeur d'options vend une option d'achat sans posséder l'action sous-jacente. La vente à découvert nue d'options est considérée comme très risquée car il n'y a pas de limite à la hauteur du prix d'une action et le vendeur d'options n'est pas «couvert» contre les pertes potentielles en possédant l'action sous-jacente. Lorsqu'un acheteur d'option d'achat exerce son droit, le vendeur d'option nue est obligé d'acheter l'action au prix actuel du marché pour fournir les actions au détenteur de l'option. Si le prix de l'action dépasse le prix d'exercice de l'option d'achat, la différence entre le prix actuel du marché et le prix d'exercice représente la perte pour le vendeur. La plupart des vendeurs d'options facturent des frais élevés pour compenser les pertes qui pourraient survenir.
Option d'achat ou de vente
Une option d'achat et de vente sont à l'opposé l'une de l'autre. Une option d'achat est le droit d'acheter une action sous-jacente à un prix prédéterminé jusqu'à une date d'expiration spécifiée. Au contraire, une option de vente est le droit de vendre l'action sous-jacente à un prix prédéterminé jusqu'à une date d'expiration fixe. Alors qu'un acheteur d'options d'achat a le droit (mais pas l'obligation) d'acheter des actions au prix d'exercice avant ou à la date d'expiration, un acheteur d'options de vente a le droit de vendre des actions au prix d'exercice.
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