Qu'est-ce qu'un problème principal-agent?

Un problème de mandant-mandataire survient lorsqu'il y a un conflit d'intérêts entre l'agent et le mandant, ce qui se produit généralement lorsque l'agent agit uniquement dans son propre intérêt. Dans une relation mandant-mandataire, le mandant est la partie qui nomme légalement le mandataire pour prendre des décisions et prendre des mesures en son nom.

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Problème principal-agent

La séparation de la «propriété» (mandant) et du «contrôle» (agent) dans les relations mandant-mandataire crée des motifs de conflit d'intérêts potentiel entre les deux parties.

Raisons des problèmes de principal-agent

Les principales raisons du problème principal-agent sont les conflits d'intérêts entre deux parties et l'asymétrie d'informations entre elles (les agents ont tendance à posséder plus d'informations que les mandants). Le problème principal-agent entraîne généralement des coûts d'agence. Frais associés que le mandant devrait supporter. Puisque les agents peuvent agir dans leurs intérêts aux dépens des mandants, le problème principal-agent est un exemple d'aléa moral.

Le problème principal-agent a été conceptualisé en 1976 par les économistes américains, Michael Jensen et William Meckling.

Le problème trouve des applications en science politique et en économie. Il est particulièrement important dans la compréhension de la gouvernance d'entreprise.

Exemples de problème principal-agent

Les cas suivants sont parmi les exemples les plus courants du problème principal-agent:

  • Actionnaires (principal) vs direction (agent)
  • Électeurs (mandant) vs politiciens (agent)
  • Institutions financières (mandant) vs agences de notation Agence de notation Une agence de notation est une entreprise qui évalue la solidité financière des entreprises et des entités gouvernementales, en particulier leur capacité à rencontrer le mandant et (l'agent)

Problème d'agent principal

Solutions au problème

Les solutions au problème principal-agent visent à aligner les intérêts des deux parties. Il existe deux principaux domaines d'amélioration pour résoudre le problème:

#1. Conception de contrat

L'objectif principal de la conception du contrat est la création d'un cadre contractuel entre le mandant et l'agent pour résoudre les problèmes d'asymétrie de l'information, stimuler les incitations de l'agent à agir dans le meilleur intérêt du mandant et déterminer les procédures de surveillance des agents.

# 2. Évaluation du rendement et rémunération

La rémunération de l'agent est la principale méthode pour aligner les intérêts des deux parties. Afin de résoudre le problème principal-agent, la rémunération doit être liée à la performance de l'agent.

La performance de l'agent est généralement mesurée par une évaluation subjective car il s'agit d'une méthode d'évaluation plus flexible et équilibrée pour les emplois complexes. Les méthodes courantes de rémunération des agents comprennent les options d'achat d'actions Option d'achat d'actions Une option d'achat d'actions est un contrat entre deux parties qui donne à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre des actions sous-jacentes à un prix prédéterminé et dans un délai spécifié. Un vendeur de l'option d'achat d'actions est appelé un souscripteur d'options, où le vendeur reçoit une prime du contrat acheté par l'acheteur d'options d'achat d'actions. , l'intéressement et les rémunérations différées. Lier étroitement la rémunération de l'agent aux avantages obtenus pour le mandant permet d'éliminer les conflits d'intérêts.

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