Qu'est-ce que le flux de trésorerie provenant des activités de financement?

Le flux de trésorerie provenant des activités de financement est le montant net de financement qu'une entreprise génère au cours d'une période donnée et utilisé pour financer ses activités. Les activités financières comprennent l'émission et le remboursement des capitaux propres Capitaux propres En finance et en comptabilité, les capitaux propres sont la valeur attribuable à une entreprise. La valeur comptable des capitaux propres est la différence entre les actifs et les passifs, le paiement des dividendes Dividende Un dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu'une société verse à ses actionnaires. Lorsqu'une entreprise génère un profit et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être soit réinvestis dans l'entreprise, soit versés aux actionnaires sous forme de dividende. , émission et remboursement de dette, Dette à long terme La dette à long terme (ILD) est tout montant de dette en cours détenue par une société et ayant une échéance de 12 mois ou plus.Il est classé en passif non courant au bilan de la société. La durée jusqu'à l'échéance de l'ILD peut aller de 12 mois à 30 ans et plus et les types de dette peuvent inclure les obligations, les hypothèques et les obligations de location-acquisition. Les entreprises qui ont besoin de capitaux collecteront des fonds en émettant des titres de créance ou des capitaux propres, ce qui sera reflété dans le tableau des flux de trésorerie Tableau des flux de trésorerie Un tableau des flux de trésorerie (officiellement appelé état des flux de trésorerie) contient des informations sur le montant de trésorerie généré par une entreprise. et utilisé pendant une période donnée. Il comprend 3 sections: trésorerie provenant des opérations, trésorerie provenant des investissements et trésorerie provenant du financement. .Les entreprises qui ont besoin de capitaux collecteront des fonds en émettant des titres de créance ou des capitaux propres, ce qui sera reflété dans le tableau des flux de trésorerie Tableau des flux de trésorerie Un état des flux de trésorerie (officiellement appelé état des flux de trésorerie) contient des informations sur le montant de trésorerie généré par une entreprise et utilisé pendant une période donnée. Il comprend 3 sections: trésorerie provenant des opérations, trésorerie provenant des investissements et trésorerie provenant du financement. .Les entreprises qui ont besoin de capitaux collecteront des fonds en émettant des titres de créance ou des capitaux propres, ce qui sera reflété dans le tableau des flux de trésorerie Tableau des flux de trésorerie Un tableau des flux de trésorerie (officiellement appelé état des flux de trésorerie) contient des informations sur le montant de trésorerie généré par une entreprise. et utilisé pendant une période donnée. Il comprend 3 sections: trésorerie provenant des opérations, trésorerie provenant des investissements et trésorerie provenant du financement. .

Diagramme des flux de trésorerie provenant des activités de financement

Qu'est-ce qui est inclus dans les flux de trésorerie liés aux activités de financement?

Il est important que les comptables, les analystes financiers et les investisseurs comprennent ce qui constitue cette section de l'état des flux de trésorerie et ce que comprennent les activités de financement. Puisqu'il s'agit de la section de l'état des flux de trésorerie qui indique comment une société finance ses opérations, elle inclut généralement les changements dans tous les comptes liés à la dette et aux capitaux propres.

Les activités de financement comprennent:

  • Émission de capitaux propres
  • Remboursement des capitaux propres
  • Paiement des dividendes
  • Émission de dette
  • Remboursement de la dette
  • Paiements de location-acquisition / financement

Exemple de flux de trésorerie provenant des activités de financement

Vous trouverez ci-dessous un exemple du rapport annuel 2017 d'Amazon et le formulaire 10-k 10-K Form 10-K est un rapport annuel détaillé qui doit être soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Le dossier fournit un résumé complet de la performance d'une entreprise pour l'année. Il est plus détaillé que le rapport annuel adressé aux actionnaires. Dans la zone inférieure du relevé, vous verrez les entrées et sorties de trésorerie liées au financement.

Les activités de financement sont:

  • Entrée: produit de l'émission de dette à long terme
  • Sortie: remboursement de la dette à long terme
  • Sortie: remboursement du principal du contrat de location-acquisition Location-acquisition vs contrat de location-exploitation Différence entre un contrat de location-acquisition et un contrat de location-exploitation - Un contrat de location-acquisition (ou contrat de location-financement) est traité comme un actif dans le bilan d'une entreprise, tandis qu'un contrat de location-exploitation est une charge qui demeure hors bilan. Pensez à un contrat de location-acquisition comme à la possession d'une propriété et à un contrat de location simple comme à la location d'une propriété. obligations
  • Sortie: remboursement du principal des obligations de location-financement

Exemple d'activités de financement AmazonSource: amazon.com

Comme vous pouvez le voir ci-dessus, Amazon a enregistré une sortie nette de trésorerie au cours de deux des trois années, et la majeure partie était liée à des obligations de location-acquisition. En 2017, il y a eu une importante entrée de trésorerie liée à l'émission de dette à long terme. Cette dette était très probablement nécessaire pour maintenir le solde de trésorerie total stable d'une année à l'autre (YoY YoY (Year over Year) YoY signifie Year over Year et est un type d'analyse financière utilisée pour comparer les données de séries chronologiques. Utile pour mesure de la croissance, détection des tendances) étant donné que beaucoup d'argent a été dépensé pour les activités d'investissement Flux de trésorerie des activités d'investissement Le flux de trésorerie des activités d'investissement est la section du tableau des flux de trésorerie d'une entreprise qui montre combien d'argent a été utilisé (ou généré) faire des investissements pendant une période donnée. Les activités d'investissement comprennent les achats d'actifs à long terme,acquisitions d'entreprises et investissements en valeurs mobilières en 2017.

Structure du capital d'une entreprise

Les entreprises utilisent généralement une combinaison de dettes et de capitaux propres pour financer leurs activités et tentent d'optimiser leur coût moyen pondéré du capital (WACC) WACC Le WACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût combiné du capital, y compris les capitaux propres et la dette. La formule WACC est = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ce guide fournira un aperçu de ce que c'est, pourquoi il est utilisé, comment le calculer, et fournit également un calculateur WACC téléchargeable pour être aussi bas que possible. Quelle que soit la structure du capital Structure du capital La structure du capital fait référence au montant de la dette et / ou des capitaux propres employés par une entreprise pour financer ses opérations et financer ses actifs. La structure du capital d'une entreprise qu'une entreprise juge appropriée, l'impact des décisions de financement se répercutera sur le tableau des flux de trésorerie.

Voici des exemples de décisions de financement:

  • Financer l'entreprise entièrement avec des capitaux propres
  • Financer l'entreprise avec une combinaison de dette et de capitaux propres
  • Recapitaliser l'entreprise et modifier sa structure de capital (voir Recapitalisation à effet de levier Recapitalisation à effet de levier Une recapitalisation à effet de levier se produit lorsqu'un émetteur se tourne vers les marchés de la dette pour vendre des obligations et utilise le produit pour racheter des actions.)
  • Verser des dividendes ou racheter des actions Dividende vs Rachat / Rachat d'actions Les actionnaires investissent dans des sociétés cotées en bourse pour une appréciation du capital et un revenu. Une entreprise retourne des bénéfices à ses actionnaires de deux manières principales: les dividendes en espèces et les rachats d'actions. Les raisons de la décision stratégique sur le dividende par rapport au rachat d'actions diffèrent d'une entreprise à l'autre

Applications en modélisation financière

Lors de la création d'un modèle financier dans Excel, il est important de savoir comment le flux de trésorerie provenant des activités de financement est lié au bilan et permet au modèle de fonctionner correctement. Comme vous pouvez le voir dans la capture d'écran ci-dessous, la section financement est affectée par plusieurs éléments de campagne dans le modèle. Étant donné que cet exemple provient d'un modèle LBO (Leveraged Buyout) Modèle LBO Un modèle LBO est construit dans Excel pour évaluer une transaction de LBO (Leveraged Buyout), l'acquisition d'une société financée à l'aide d'un montant important de dette. , il a une dette à long terme importante, et cette dette est remboursée le plus rapidement possible chaque année.

Activités de financement dans un modèle financier

Image: Cours de modélisation financière LBO de Finance.

Les éléments ayant une incidence sur le financement de cette société sont la ligne de crédit (également appelée revolver. Revolver Debt. La dette revolver est une forme de crédit qui diffère des prêts à tempérament. Dans le cas de la dette revolver, l'emprunteur a un accès constant au crédit jusqu'au maximum), la dette, les capitaux propres, et les dividendes. Les seuls postes qui sont impactés dans la prévision (2018 à 2024) sont le remboursement de la dette et le prélèvement sur la ligne de crédit Facilité de crédit renouvelable Une facilité de crédit renouvelable est une ligne de crédit qui est arrangée entre une banque et une entreprise . Il est livré avec un montant maximum établi, et le.

Ressources supplémentaires

Espérons que cela a été un guide utile pour comprendre comment rendre compte des activités de financement d'une entreprise. Finance est le fournisseur officiel de la désignation FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) (FMVA) ™ Certification FMVA®. Rejoignez plus de 350 600 étudiants travaillant pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari, qui peuvent transformer n'importe qui en analyste financier de classe mondiale.

Pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, ces ressources financières supplémentaires vous seront utiles:

  • Éléments du bilan Bilan Le bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Ces déclarations sont essentielles à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. Le bilan affiche le total des actifs de la société et la manière dont ces actifs sont financés, soit par dette, soit par capitaux propres. Actif = passif + capitaux propres
  • Éléments du compte de résultat Compte de résultat Le compte de résultat est l'un des principaux états financiers d'une entreprise qui montre ses profits et pertes sur une période donnée. Le bénéfice ou la perte est déterminé en prenant tous les revenus et en soustrayant toutes les dépenses des activités opérationnelles et non opérationnelles. Cet état est l'un des trois états utilisés à la fois en finance d'entreprise (y compris la modélisation financière) et en comptabilité.
  • Flux de trésorerie d'exploitation Flux de trésorerie d'exploitation Le flux de trésorerie d'exploitation (OCF) est le montant de trésorerie généré par les activités d'exploitation normales d'une entreprise au cours d'une période donnée. La formule des flux de trésorerie d'exploitation est le résultat net (au bas du compte de résultat), plus les éléments hors caisse, plus les ajustements pour les variations du fonds de roulement.
  • Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement Le flux de trésorerie des activités d'investissement est la section du tableau des flux de trésorerie d'une entreprise qui affiche la quantité d'argent qui a été utilisée (ou générée) pour réaliser des investissements pendant une période donnée. Les activités d'investissement comprennent les achats d'actifs à long terme, les acquisitions d'entreprises et les investissements dans des titres négociables

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