Qu'est-ce que le risque systématique?

Le risque systématique est la partie du risque total qui est causée par des facteurs indépendants de la volonté d'une entreprise ou d'un individu spécifique. Le risque systématique est causé par des facteurs externes à l'organisation. Tous les investissements ou titres Stock Qu'est-ce qu'une action? Un individu qui détient des actions dans une entreprise est appelé un actionnaire et a le droit de réclamer une partie des actifs résiduels et des revenus de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes «actions», «actions» et «capitaux propres» sont utilisés de manière interchangeable. sont soumis à un risque systématique et, par conséquent, il s'agit d'un risque non diversifiable. Prime de risque sur actions La prime de risque sur actions est la différence entre les rendements des actions / actions individuelles et le taux de rendement sans risque.C'est la compensation de l'investisseur pour avoir pris un niveau de risque plus élevé et investir dans des actions plutôt que dans des titres sans risque. Le risque systématique ne peut être diversifié en détenant un grand nombre de titres.

Types de risque systématique

Le risque systématique comprend le risque de marché, la prime de risque de marché La prime de risque de marché est le rendement supplémentaire qu'un investisseur attend de la détention d'un portefeuille de marché risqué au lieu d'actifs sans risque. risque de taux d'intérêt, risque de pouvoir d'achat et risque de change.

Risque du marché

Le risque de marché est causé par la mentalité de troupeau Mentalité de troupeau En finance, le biais de mentalité de troupeau fait référence à la tendance des investisseurs à suivre et à copier ce que font les autres investisseurs. Ils sont largement influencés par l'émotion et l'instinct, plutôt que par leur propre analyse indépendante. Ce guide fournit des exemples de biais de troupeau des investisseurs, c'est-à-dire la tendance des investisseurs à suivre la direction du marché. Par conséquent, le risque de marché est la tendance des prix des titres à évoluer ensemble. Si le marché est en baisse, alors même les cours des actions des sociétés performantes baissent. Le risque de marché constitue près des deux tiers du risque systématique total. Par conséquent, le risque systématique est parfois également appelé risque de marché. Les variations des prix du marché sont la principale source de risque des titres.

Risque de taux d'intérêt

Le risque de taux d'intérêt découle des variations des taux d'intérêt du marché. Sur le marché boursier, cela affecte principalement les titres à revenu fixe, car les prix des obligations sont inversement proportionnels au taux d'intérêt du marché. En fait, les risques de taux d'intérêt comprennent deux éléments opposés: le risque de prix et le risque de réinvestissement. Ces deux risques fonctionnent dans des directions opposées. Le risque de prix est associé aux variations du prix d'un titre en raison des variations des taux d'intérêt. Le risque de réinvestissement est associé au réinvestissement des intérêts / dividendes. Si le risque de prix est négatif (c.-à-d. Baisse de prix), le risque de réinvestissement serait positif (c.-à-d. Augmentation des bénéfices sur l'argent réinvesti). Les variations des taux d'intérêt sont la principale source de risque pour les titres à revenu fixe comme les obligations et les débentures.

Risque de pouvoir d'achat (ou risque d'inflation)

Le risque de pouvoir d'achat découle de l'inflation. L'inflation est l'augmentation persistante et soutenue du niveau général des prix. L'inflation érode le pouvoir d'achat de la monnaie, c'est-à-dire que la même somme d'argent peut acheter moins de biens et de services en raison d'une augmentation des prix. Par conséquent, si le revenu d'un investisseur n'augmente pas en période de hausse de l'inflation, alors l'investisseur obtient en fait un revenu inférieur en termes réels. Titres à revenu fixe Titres à revenu fixe Les titres à revenu fixe sont un type d'instrument de créance qui fournit des rendements sous forme de paiements d'intérêts réguliers ou fixes et de remboursements de la sont soumis à un niveau élevé de risque de pouvoir d'achat car le revenu de ces titres est fixe en termes nominaux. On dit souvent que les actions sont de bonnes protections contre l'inflation et donc soumises à un risque de pouvoir d'achat plus faible.

Risque de taux de change

Dans une économie mondialisée Économie de marché L'économie de marché est définie comme un système où la production de biens et de services est établie en fonction de l'évolution des désirs et des capacités du marché, la plupart des entreprises sont exposées aux devises étrangères. Le risque de change est l'incertitude associée aux variations de la valeur des devises étrangères. Par conséquent, ce type de risque n'affecte que les titres des sociétés ayant des opérations de change ou des expositions telles que les sociétés d'exportation, les multinationales ou les sociétés qui utilisent des matières premières ou des produits importés.

Calcul du risque systématique (β)

Le risque systématique est la partie du risque total qui est causée par des facteurs indépendants de la volonté d'une entreprise spécifique, tels que des facteurs économiques, politiques et sociaux. Il peut être capturé par la sensibilité du rendement d'un titre par rapport au rendement global du marché. Cette sensibilité peut être calculée par le coefficient β (bêta). Coefficient Bêta Le coefficient Bêta est une mesure de la sensibilité ou de la corrélation d'un titre ou d'un portefeuille d'investissement aux mouvements de l'ensemble du marché. Nous pouvons obtenir une mesure statistique du risque en comparant les rendements d'un titre / portefeuille individuel aux rendements de l'ensemble du marché. Le coefficient β est calculé en régressant le rendement d'un titre sur le rendement du marché. L'équation estimée est donnée ci-dessous:

R S est le rendement d'un titre particulier tandis que R M est le rendement du marché. On peut observer que β est le coefficient de régression de R S sur R M . Le terme d'interception α montre le rendement d'un titre indépendant du rendement du marché.

La valeur de β peut être calculée à l'aide de la formule suivante:

Graphique de Beta en finance - Risque systématique

Le bêta d'une action ou d'un portefeuille mesure la volatilité Volatilité La volatilité est une mesure du taux de fluctuation du prix d'un titre au fil du temps. Il indique le niveau de risque associé aux variations de prix d'un titre. Les investisseurs et les traders calculent la volatilité d'un titre pour évaluer les variations passées des prix de l'instrument par rapport à la volatilité globale du marché. Il est utilisé comme indicateur du risque systématique de l'action, et il peut être utilisé pour mesurer le degré de risque d'une action par rapport au risque de marché. Lorsqu'elle est utilisée comme approximation pour mesurer le risque systématique, la valeur β d'un portefeuille peut avoir l'interprétation suivante.

  • Lorsque β = 0, cela suggère que le portefeuille / l'action n'est pas corrélé avec le rendement du marché.
  • Lorsque β <0, cela suggère que le portefeuille / l'action a une corrélation inverse avec le rendement du marché.
  • Lorsque 0 < β <1, cela suggère que le rendement du portefeuille / de l'action est positivement corrélé avec le rendement du marché, mais avec une volatilité moindre.
  • Lorsque β = 1, cela suggère que le rendement du portefeuille a une corrélation parfaite avec le rendement du portefeuille du marché.
  • Lorsque β> 1, cela suggère que le portefeuille a une corrélation positive avec le marché, mais qu'il aurait des mouvements de prix plus importants.

Ressources supplémentaires

Pour mieux comprendre les différents risques d'investissement, Finance propose les ressources suivantes

  • Prime de risque de marché Prime de risque de marché La prime de risque de marché est le rendement supplémentaire qu'un investisseur attend de la détention d'un portefeuille de marché risqué au lieu d'actifs sans risque.
  • Risque de crédit
  • Risque de change Risque de change Le risque de change, ou risque de taux de change, fait référence à l'exposition des investisseurs ou des entreprises opérant dans différents pays, en ce qui concerne les gains ou pertes imprévisibles dus aux variations de la valeur d'une devise par rapport à une autre devise.
  • Aversion au risque Définition de l'aversion au risque Une personne qui est averse au risque a la caractéristique ou le trait de préférer éviter une perte plutôt qu'un gain. Cette caractéristique est généralement attachée aux investisseurs ou aux acteurs du marché qui préfèrent les investissements avec des rendements inférieurs et des risques relativement connus aux investissements avec des rendements potentiellement plus élevés mais aussi avec une incertitude et un risque plus élevés.

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