Que sont les actions en circulation?

Les actions en circulation représentent le nombre d'actions d'une société qui sont négociées sur le marché secondaire et, par conséquent, disponibles pour les investisseurs. Les actions en circulation comprennent toutes les actions restreintes Actions restreintes Les actions restreintes se réfèrent à une attribution d'actions à une personne qui est soumise à des conditions qui doivent être remplies avant que l'actionnaire puisse exercer le droit de transférer ou de vendre les actions. Il est communément émis aux mandataires sociaux tels que les administrateurs et les dirigeants. détenu par les dirigeants et initiés de la société (employés seniors), ainsi que la part en actions détenue par des investisseurs institutionnels tels que les fonds communs de placement, les fonds de pension et les fonds spéculatifs.

Actions en circulation

Avant leur disponibilité sur le marché secondaire Marché secondaire Le marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples: Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE). , les actions sont autorisées, émises et, enfin, achetées par des investisseurs devenus actionnaires ou actionnaires de la société émettrice. Les actionnaires ordinaires ont généralement le droit de participer aux assemblées annuelles des actionnaires et de contribuer à l'élection du conseil d'administration de la société.

Le nombre d'actions en circulation augmente lorsqu'une société émet des actions supplémentaires ou lorsque les employés exercent des options d'achat d'actions Option d'achat d'actions Une option d'achat d'actions est un contrat entre deux parties qui donne à l'acheteur le droit d'acheter ou de vendre des actions sous-jacentes à un prix prédéterminé et dans un délai spécifié période. Un vendeur de l'option d'achat d'actions est appelé un souscripteur d'options, où le vendeur reçoit une prime du contrat acheté par l'acheteur d'options d'achat d'actions. . Les entreprises lèvent des fonds par le biais d'une offre publique initiale (IPO) en échangeant des participations dans l'entreprise contre du financement. Une augmentation du nombre d'actions en circulation augmente la liquidité mais augmente la dilution.

À l'inverse, le nombre d'actions en circulation diminuera si la société rachète certaines de ses actions émises dans le cadre d'un programme de rachat d'actions.

Actions de base et diluées en circulation

Le nombre d'actions en circulation peut être calculé comme étant de base ou entièrement dilué. Le nombre de base d'actions en circulation est simplement le nombre actuel d'actions disponibles sur le marché secondaire, alors que le calcul des actions en circulation entièrement diluées tient compte des titres dilutifs tels que les convertibles (warrants Bons de souscription d'actions Les bons de souscription d'actions sont des options émises par une échanger et donner aux investisseurs le droit (mais non l'obligation) d'acheter des actions de la société à un prix spécifique dans un délai spécifié. Lorsqu'un investisseur exerce un bon de souscription, il achète les actions, et le produit constitue une source de capital pour l'entreprise. options, actions privilégiées, etc.).

Par conséquent, si une société détient des titres diluants, cela indiquerait une augmentation potentielle du nombre d'actions en circulation à l'avenir.

Actions en circulation et actions propres

Les actions en circulation diffèrent des actions propres Actions propres Les actions propres, ou actions réacquises, sont une partie des actions en circulation émises antérieurement qu'une société a rachetées ou rachetées aux actionnaires. Ces actions rachetées sont ensuite détenues par la société pour sa propre disposition. Ils peuvent rester en possession de la société ou l'entreprise peut retirer les actions, qui sont les actions détenues par la société elle-même et qui ne peuvent être vendues sur le marché libre. Les actions propres et les actions en circulation forment ensemble le nombre total d'actions émises.

Partages autorisés

Le nombre d'actions autorisées peut être sensiblement supérieur au nombre d'actions en circulation puisque les actions autorisées représentent le nombre maximum d'actions qu'une société peut émettre. Le nombre d'actions en circulation peut être égal ou inférieur au nombre d'actions autorisées. Par exemple, une entreprise peut autoriser la création de 10 millions d'actions pour son introduction en bourse, mais finir par n'émettre en réalité que neuf millions d'actions.

Actions en circulation vs actions flottantes

Le nombre d'actions flottantes est déterminé en prenant le nombre d'actions en circulation moins les actions étroitement détenues - un grand nombre d'actions détenues par une partie, que ce soit un individu ou un petit groupe d'actionnaires de contrôle, tels que des dirigeants ou des administrateurs de l'entreprise.

Les actions flottantes constituent une bonne représentation des actions actives de la société ou du chiffre d'affaires des actions entre divers investisseurs sur le marché, à l'exclusion des parties détenant des parts substantielles du capital.

Où trouver le nombre d'actions en circulation?

Il existe des sources d'informations publiques utiles permettant de connaître le nombre total d'actions en circulation. Ils comprennent:

  • Page Web des relations avec les investisseurs (s'applique uniquement aux sociétés cotées en bourse)
  • Service d'information agréé (bases de données fournies par les autorités financières locales telles que la US Securities and Exchange Commission ou l'US EDGAR)
  • Bourses (sur leurs sites Web)

Les investisseurs peuvent consulter la section sur les capitaux propres du bilan d'une entreprise. La section des capitaux propres fournit la somme du total des actions autorisées, du nombre total d'actions en circulation et du total des actions flottantes.

Alternativement, le nombre total d'actions en circulation peut être facilement calculé comme la capitalisation boursière d'une entreprise, divisée par le prix actuel de l'action.

Programme de rachat d'actions

Lorsque les entreprises considèrent que leurs actions sont sous-évaluées, elles lancent souvent un programme de rachat d'actions, rachetant certaines de ses actions émises à un prix favorable.

Le rachat augmente la valeur marchande des actions existantes sur le marché libre. Il augmente également le bénéfice par action de la société. Bénéfice par action (BPA) Le BPA est un ratio financier, qui divise le bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires par la moyenne des actions en circulation sur une certaine période. La formule du BPA indique la capacité d'une entreprise à produire des bénéfices nets pour les actionnaires ordinaires. (BPA) puisque les bénéfices sont divisés par un plus petit nombre d'actions. Un rachat d'actions génère un revenu par action plus élevé, ce qui rend chaque action plus précieuse.

Exemple pratique

La société ABC est une entreprise de vente au détail de premier plan qui vend des téléphones portables. La société a récemment émis 26 900 actions lors d'une introduction en bourse. Il a également offert 3 000 actions à chacun des deux directeurs généraux et dispose de 5 600 actions propres.

John, en tant qu'investisseur, aimerait calculer la capitalisation boursière de l'entreprise et son bénéfice par action.

Tout d'abord, il calcule le nombre total d'actions en circulation:

= Actions émises - Actions propres - Actions restreintes

= 26 900 - 5 600 - (2 x 3 000) = 15 300

L'action ABC se négocie actuellement à 28,67 $. Ainsi, la capitalisation boursière de l'entreprise est de 15 300 * 28,67 $ = 438 651 $ .

Le dernier rapport sur les bénéfices d'ABC montre un revenu net de 14 500 $. Par conséquent, le bénéfice par action est égal à 14 500/15 300 = 0,9477 $ .

Après trois mois, la société décide de racheter 1 000 actions. L'action se négocie à 27,49 $. 15 300 - 1 000 = 14 300 , donc la capitalisation boursière de l'entreprise est alors de 14 300 * 27,49 $ = 393 107 $.

Avec moins d'actions sur le marché, le bénéfice par action augmente comme suit:

BPA = 14 500 USD / 14 300 = 1,013 USD

Au final, alors que le nombre d'actions en circulation diminue de 1 000, le BPA de la société augmente de 6,89%.

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Afin de vous aider à devenir un analyste financier de classe mondiale et à faire progresser votre carrière à votre plein potentiel, ces ressources financières supplémentaires vous seront très utiles:

  • Actions autorisées Actions autorisées Les actions autorisées, ou actions autorisées, sont simplement un nombre maximum d'actions légalement autorisées qu'une société peut émettre aux investisseurs. Le nombre d'actions autorisées est précisé dans les statuts de la société. Vous pouvez également voir le nombre dans les comptes de capital
  • Capitalisation boursière Capitalisation boursière La capitalisation boursière (capitalisation boursière) est la valeur marchande la plus récente des actions en circulation d'une société. La capitalisation boursière est égale au cours actuel de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation. La communauté des investisseurs utilise souvent la valeur de capitalisation boursière pour classer les entreprises
  • Fonds communs de placement Fonds communs de placement Un fonds commun de placement est une masse d'argent recueillie auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, des obligations ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Apprenez-en davantage sur les différents types de fonds, leur fonctionnement, les avantages et les compromis à y investir
  • US EDGAR US - EDGAR EDGAR est une base de données dans laquelle les entreprises publiques américaines déposent des documents réglementaires tels que des rapports annuels, des rapports trimestriels, 10-k, 10-q, prospectus et plus. EDGAR est l'acronyme de Electronic Data Gathering, Analysis & Retrieval et est une base de données consultable de documents d'archivage pour les entreprises américaines.

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