En investissement, le risque et le rendement sont fortement corrélés. Un retour sur investissement potentiel accru va généralement de pair avec un risque accru. Les différents types de risques comprennent le risque spécifique au projet, le risque spécifique à l'industrie, le risque concurrentiel, le risque international et le risque de marché. Le rendement fait référence aux gains et aux pertes résultant de la négociation d'un titre.
Le retour sur investissement est exprimé en pourcentage et considéré comme une variable aléatoire qui prend toute valeur dans une plage donnée. Plusieurs facteurs influencent le type de rendement que les investisseurs peuvent attendre de la négociation sur les marchés.
La diversification permet aux investisseurs de réduire le risque global associé à leur portefeuille, mais peut limiter les rendements potentiels. Faire des investissements dans un seul secteur de marché peut, si ce secteur surpasse de manière significative le marché global, générer des rendements supérieurs, mais si le secteur diminue, vous risquez de bénéficier de rendements inférieurs à ceux qui auraient pu être obtenus avec un portefeuille largement diversifié.
Comment la diversification réduit ou élimine les risques propres à l'entreprise
Tout d'abord, chaque investissement dans un portefeuille diversifié Capital Allocation Line (CAL) et Optimal Portfolio Guide étape par étape pour construire la frontière du portefeuille et la ligne d'allocation du capital (CAL). La ligne d'allocation du capital (CAL) est une ligne qui représente graphiquement le profil de risque et de rendement des actifs risqués et peut être utilisée pour trouver le portefeuille optimal. ne représente qu’un petit pourcentage de ce portefeuille. Ainsi, tout risque qui augmente ou réduit la valeur de cet investissement ou groupe d'investissements particulier n'aura qu'un faible impact sur l'ensemble du portefeuille.
Deuxièmement, les effets des actions spécifiques à l'entreprise sur les prix des actifs individuels Stock Qu'est-ce qu'un stock? Un individu qui détient des actions dans une entreprise est appelé un actionnaire et est habilité à réclamer une partie des actifs et bénéfices résiduels de l'entreprise (si l'entreprise devait être dissoute). Les termes «actions», «actions» et «capitaux propres» sont utilisés de manière interchangeable. dans un portefeuille peut être positive ou négative pour chaque actif pour n'importe quelle période. Ainsi, dans les grands portefeuilles, on peut raisonnablement affirmer que les facteurs positifs et négatifs se répartiront en moyenne afin de ne pas affecter le niveau de risque global du portefeuille total.
Les avantages de la diversification peuvent également être montrés mathématiquement:
σ ^ 2portefeuille = WA ^ 2σA ^ 2 + WB ^ 2σB ^ 2 + 2WA WBр ABσ AσB
Où:
σ = écart type
W = poids de l'investissement
A = actif A
B = actif B
р = covariance
Toutes choses égales par ailleurs, plus la corrélation des rendements entre deux actifs est élevée, plus les avantages potentiels de la diversification sont faibles.
Analyse comparative des modèles de risque et de rendement
- Le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) Modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) Le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) est un modèle qui décrit la relation entre le rendement attendu et le risque d'un titre. La formule CAPM montre que le rendement d'un titre est égal au rendement sans risque plus une prime de risque, en fonction du bêta de ce titre
- APM
- Modèle multifactoriel
- Modèles proxy
- Modèles comptables et basés sur la dette
Pour les investissements comportant un risque sur actions, le risque est mieux mesuré en examinant la variance des rendements réels autour du rendement attendu. Dans le modèle de tarification des actifs financiers du CAPM (CAPM) Le modèle de tarification des actifs financiers (CAPM) est un modèle qui décrit la relation entre le rendement attendu et le risque d'un titre. La formule CAPM montre que le rendement d'un titre est égal au rendement sans risque plus une prime de risque, basée sur le bêta de ce titre, l'exposition au risque de marché est mesurée par un bêta de marché. L'APM et le modèle multifactoriel permettent d'examiner plusieurs sources de risque de marché et d'estimer les bêtas d'un investissement par rapport à chaque source. Le modèle de régression ou de substitution du risque recherche les caractéristiques de l'entreprise, telles que la taille, qui ont été corrélées à des rendements élevés dans le passé et les utilise pour mesurer le risque de marché.
Sur les investissements présentant un risque de défaut, le risque est mesuré par la probabilité que les flux de trésorerie promis ne soient pas livrés. Les investissements avec un risque de défaut plus élevé facturent généralement des taux d'intérêt plus élevés, et la prime que nous exigeons par rapport à un taux sans risque est appelée prime de défaut. Même en l'absence de notations, les taux d'intérêt comprendront une prime de défaut reflétant les évaluations du risque de défaut par les prêteurs. Ces taux d'intérêt ajustés en fonction du risque de défaut représentent le coût d'emprunt ou de dette d'une entreprise.
Lectures connexes
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- Prime de risque de marché Prime de risque de marché La prime de risque de marché est le rendement supplémentaire qu'un investisseur attend de la détention d'un portefeuille de marché risqué au lieu d'actifs sans risque.
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- Rendement attendu Rendement attendu Le rendement attendu d'un investissement est la valeur attendue de la distribution de probabilité des rendements possibles qu'il peut fournir aux investisseurs. Le retour sur investissement est une variable inconnue qui a différentes valeurs associées à différentes probabilités.
