La rémunération à base d'actions (également appelée rémunération fondée sur des actions ou rémunération en actions) est un moyen de rémunérer les employés, les dirigeants et les administrateurs d'une société avec des actions de propriété dans l'entreprise. Il est généralement utilisé pour motiver les employés au-delà de leur rémunération régulière en espèces Compensation Compensation et guides salariaux pour les emplois en finance d'entreprise, banque d'investissement, recherche sur les actions, FP&A, comptabilité, banque commerciale, diplômés FMVA, (salaire et bonus) et pour aligner leurs intérêts avec ceux de l’entreprise. Les actions émises aux salariés sont généralement soumises à une période d'acquisition avant de pouvoir être vendues.
Types de rémunération en actions
La rémunération basée sur les capitaux propres d'une entreprise peut prendre plusieurs formes.
Les types courants d'indemnisation comprennent:
- Actions
- Unités d'actions restreintes (RSU)
- Les options d'achat d'actions
- Partages fantômes
- Plan d'actionnariat salarié (ESOP)
Comment ça fonctionne
Les entreprises rémunèrent leurs employés en leur émettant des options d'achat d'actions ou des actions restreintes. Les actions s'acquièrent généralement sur quelques années, ce qui signifie qu'elles ne peuvent pas être vendues par l'employé avant qu'une période spécifiée ne soit écoulée. Si l'employé quitte l'entreprise avant que les actions ne soient acquises, il perd ces actions. Tant que l'employé restera assez longtemps dans l'entreprise, toutes ses actions seront acquises. Ils peuvent détenir les actions indéfiniment ou les vendre pour les convertir en espèces.
Exemple de rémunération à base d'actions
La façon la plus simple de comprendre comment cela fonctionne est d'utiliser un exemple. Examinons le rapport annuel 2017 d'Amazon et examinons combien ils ont versé en capitaux propres aux employés, administrateurs et dirigeants, ainsi que comment ils l'ont comptabilisé dans leurs états financiers Trois états financiers Les trois états financiers sont le compte de résultat, le solde feuille, et le tableau des flux de trésorerie. Ces trois déclarations fondamentales sont complexes.
Comme vous pouvez le voir dans le tableau des flux de trésorerie Tableau des flux de trésorerie Un tableau des flux de trésorerie (officiellement appelé le tableau des flux de trésorerie) contient des informations sur le montant de trésorerie qu'une entreprise a généré et utilisé au cours d'une période donnée. Il comprend 3 sections: trésorerie provenant des opérations, trésorerie provenant des investissements et trésorerie provenant du financement. ci-dessous, le bénéfice net doit être ajusté en rajustant tous les éléments hors caisse, y compris la rémunération à base d'actions, pour arriver à la trésorerie provenant des activités d'exploitation une entreprise dans une période de temps spécifique. La formule des flux de trésorerie d'exploitation est le résultat net (au bas du compte de résultat), plus les éléments hors trésorerie, plus les ajustements pour les variations du fonds de roulement.
Source: amazon.com
En 2017, Amazon a versé 4,2 milliards de dollars de rémunération en actions à ses employés.
Étant donné que l'entreprise compte environ 560 000 employés, cela représente environ 7 500 $ par employé en moyenne.
Avantages de la rémunération à base d'actions
Les avantages de ce type de rémunération sont nombreux, notamment:
- Crée une incitation pour les employés à rester plus longtemps dans l'entreprise (ils doivent attendre que les actions soient acquises)
- Aligne les intérêts des employés et des actionnaires - les deux veulent voir l'entreprise prospérer et le cours de l'action augmenter
- Ne nécessite pas d'argent liquide
Inconvénients de la rémunération en actions
Les défis et problèmes liés à la rémunération par actions comprennent:
- Dilue la propriété des actionnaires existants (en augmentant le nombre d'actions en circulation)
- Peut ne pas être utile pour recruter ou fidéliser des employés si le cours de l'action baisse
Implications dans la modélisation et l'analyse financières
Lors de la création d'un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) Guide gratuit de formation au modèle DCF Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision du flux de trésorerie disponible sans effet de levier d'une entreprise pour valoriser une entreprise, il est important de prendre en compte l'impact de la rémunération en actions. Comme vous l'avez vu dans l'exemple d'Amazon ci-dessus, la dépense est ajoutée pour arriver au flux de trésorerie, car il s'agit d'une dépense non monétaire.
Bien que la dépense ne nécessite aucune trésorerie, elle a un impact économique sur l'entreprise, puisque le nombre d'actions en circulation augmente.
Les analystes doivent décider comment résoudre ce problème et il existe deux solutions communes:
- Traitez la dépense comme une somme d'argent (ne la rajoutez pas).
- Rajoutez-le et augmentez le nombre d'actions en circulation du nombre d'actions attribuées aux salariés (acquises et non acquises).
Ressources supplémentaires
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